Didžiausia palūkanų normų skirtumai visame pasaulyje
Palūkanų normos skirtingose šalyse skiriasi atsižvelgiant į jų dabartinį ekonominį ciklą, kuris suteikia investuotojams galimybę. Įsigydami užsienio valiutą su vietine valiuta, investuotojai gali gauti naudos iš skirtumo tarp dviejų šalių palūkanų. Šių statymų populiarumas priklauso nuo pasaulio ekonomikos, tačiau šios arbitražo strategijos tapo įprasta.
Dengiamas interesų arbitras
Dažniausiai pasitaikanti palūkanų normų arbitražo rūšis vadinama apimta palūkanų normos arbitražu, kuri įvyksta tada, kai valiutos kurso rizika apsidraudžiama pagal išankstinę sutartį. Kadangi staigus judėjimas užsienio rinkoje gali panaikinti bet kokį pelną, gautą dėl valiutos keitimo kursų skirtumo, investuotojai ateityje sutinka nustatyti nustatytą valiutos kursą, kad būtų galima ištrinti šią riziką.
Pavyzdžiui, tarkime, kad JAV dolerio (USD) indėlių palūkanų norma yra 1%, o Australijos (AUD) norma yra arčiau 3,5%, o jo kursas yra 1,5000 USD / AUD.
Investuojant 100 000 JAV dolerių dolerių šalies viduje 1% per metus, ateityje bus skirta 101 000 USD. Tačiau keičiantis USD už AUD ir investuojant į Australiją ateityje bus verta 103 500 USD.
Naudodamiesi išankstinėmis sutartimis, investuotojai taip pat gali apsidrausti valiutos kurso rizika , užblokuojant būsimą valiutos keitimo kursą.
Tarkime, kad vienerių metų išankstinė USD / AUD sutartis būtų 1.4800 - nedidelė rinkos premija. Dėl to keitimasis atgal į dolerius sukeltų 1,334 USD nuostolį dėl valiutų keitimo kurso, kuris vis tiek duoda bendrą 2 169 JAV dolerių pelną pozicijai ir siūlo apsaugą nuo blogo.
Prekyba ir kitos arbitražo formos
" Nešiojamoji prekyba" - tai palūkanų normos arbitražo forma, apimanti skolinimąsi kapitalo iš šalies, kurioje yra mažos palūkanų normos, ir skolinti ją šalyje, kurioje yra didelės palūkanų normos. Šie sandoriai gali būti arba padengiami, arba neatpažįstami, ir dėl to kaltinama dėl didelių valiutos pokyčių vienoje ar kitoje kryptyje, ypač tokiose šalyse kaip Japonija .
Anksčiau Japonijos jena buvo plačiai naudojama šiems tikslams dėl žemos šalies palūkanų normos. Iš tiesų iki 2007 m. Pabaigos buvo nustatyta, kad apie 1 trilijoną JAV dolerių buvo įnešti į prekybos jena. Prekybininkai skolintų jeną ir investuos į didesnio pelningumo turtą, pvz., JAV dolerį, antrinės paskolos, kylančios rinkos skolas ir panašias turto klases, kol bus žlugimas.
Veiksmų prekybos raktas - tai galimybė, kai palūkanų normų svyravimai buvo didesni nei valiutos kurso svyravimai, siekiant sumažinti nuostolių riziką ir sukurti "nešiotis".
Kai pinigų politika vis labiau subrendžiama, pastaraisiais metais šios galimybės yra labai mažos. Tačiau tai nereiškia, kad nėra jokių galimybių.
Rizika su palūkanų normos arbitražu
Nepaisant nepriekaištingos logikos, palūkanų normos arbitražas nėra be rizikos. Užsienio valiutos rinkose kyla rizika, nes trūksta nuoseklaus reguliavimo ir mokesčių sutarčių. Tiesą sakant, kai kurie ekonomistai tvirtina, kad padengtas palūkanų normų arbitražas nebėra pelningas verslas - bent jau persikelia į 2017 m., Nebent sandorių išlaidos gali būti sumažintos iki žemesnių už rinkos normas.
Keletas kitų galimų pavojų:
- Skirtingas mokesčių režimas.
- Valiutos keitimo kontrolė.
- Pasiūla ar paklausa neplaištumas.
- Sandorio kaina.
- Pasipriešinimas vykdymo metu.
Verta pažymėti, kad didžiausią palūkanų normos arbitražą vykdo dideli instituciniai investuotojai, kurie yra gerai kapitalizuojami, kad gautų naudos iš mažų galimybių, pasinaudodami didžiuliu svertu.
Šie didesni investuotojai taip pat turi daug išteklių, kad galėtų analizuoti galimybes, nustatyti galimą riziką ir greitai išeiti iš sandorių, kurie dėl vienos ar kitos priežasties virsta pietais.
Jei planuojate prekiauti prekėmis, turėtumėte žinoti apie šiuos svarbius rizikos veiksnius ir užtikrinti, kad atlikote namų darbus. Užsienio valiutos rinkos gali būti labai nepastovi ir rizikinga, ypač naudojant dideles maržas ir finansinį svertą. Paprastai tikslinga išlaikyti maržos lygį žemu lygiu ir sutelkti dėmesį į gerai ištirtas trumpalaikių nišų galimybes.