Tapering ir jo poveikis jūsų portfeliui
Centriniai bankai pradeda tapti
JAV federalinis rezervas pradėjo siaurinti savo balansą 2017 m. Spalio mėn., Uždirbdamas 4 mlrd. USD per mėnesį iš savo hipotekinių vertybinių popierių . Centrinių bankų šių vertybinių popierių turtas 2017 m. Gegužės mėn. Pasiekė visų laikų aukščiausią lygį - apie 1,78 trilijono JAV dolerių. 2018 m. Sausio mėn. Centrinis bankas planuoja padidinti dolerio kiekį iki 8 milijardų dolerių per mėnesį ir galiausiai pakelti iki maksimalaus 20 milijardų dolerių per mėnesį 2018 m. Spalio mėn.
Europoje Europos centrinio banko (ECB) prezidentas Mario Draghi 2017 m. Rugsėjo mėn. Paskelbė, kad Valdančioji taryba nuspręs, ar kitą mėnesį sumažės 60 milijardų eurų per mėnesį kiekybinės palengvinimo programos. Rugpjūčio ir rugsėjo mėn. Euro zonos infliacijos lygis pasiekė 1,5 proc., O tai lieka žemiau dviejų procentų siektino centrinio banko rodiklio, bet buvo geresnis, nei daugelis ekonomistų tikėjosi.
Japonijos bankas (BOJ) taip pat pradėjo mažinti obligacijų įsigijimą iki maždaug 50 trilijonų dolerių (443 milijardų JAV dolerių), kuris yra mažesnis už laisvą įsipareigojimą išlaikyti maždaug 80 trilijonus eurų.
Skirtingai nei Federalinis rezervas, BOJ nesiekia tiksliai paskelbti savo planų anksčiau, o tai reiškia, kad rinka dažnai atranda pakeitimus po to, kai faktas. Reguliuotojai numato 2019 m. Pasiekti 2 proc. Infliacijos lygį.
Tapering poveikis turtui
Kiekybinis mažėjimas yra naujas požiūris, kurį centriniai bankai ėmėsi 2008 m. Finansų krizės metu, o tai reiškia, kad nėra istorinių įrodymų, kad pasekmės kils.
Tačiau teoriškai mažėjant turto pirkimui sumažės bendra paklausa, o dėl paklausos sumažėjimo bus mažesnė kaina, darant prielaidą, kad visa kita bus laikoma lygi. Didžiausias klausimas yra kainų mažėjimo mastas.
Federalinių rezervų kiekybinės palengvinimo programos poveikis 2013 m. Sumažino obligacijų pajamingumą 120 procentų, taigi nedarbo lygis sumažino 1,25 procentinio punkto ir padidino infliaciją 0,5 procentinio punkto. Tuo pačiu metu tyrimai rodo, kad programa galėjo padidinti JAV akcijų kainas 11-15 proc., O dolerio efektyvusis kursas sumažino 4,5-5 proc.
Geros naujienos investuotojams yra tai, kad šių programų mažėjimas greičiausiai visiškai nesusigrąšins šio pelno. Sumažėjimo mastas yra daug mažesnis už infliacijos laikotarpio mastą, o centrinių bankų balansai greičiausiai išliks pastoviai didesni nei prieš krizę. Be to, centrinis bankas aiškiai pranešė apie savo planus vengti "Taper Tantrum", kuris įvyks 2013 m., O tai reiškia, kad kakliukai jau gali būti parduodami rinkoje.
Apsidraudimo strategijos investuotojams
Tikimasi, kad pasaulinis nuosmukis bus gana lengvas anksti, tačiau investuotojai vis dar gali apsidrausti savo lažybose taikydami įvairias strategijas.
Vienas iš strategijų - užtikrinti, kad jūsų portfelis būtų tinkamai diversifikuotas , o tai padėtų sušvelninti konversijos poveikį bet kurioje konkrečioje rinkoje. Pavyzdžiui, 2013 m. "Taper Tantrum" sumažėjo iždo obligacijų kainos ir smarkiai padidėjo pajamingumas. Poveikis buvo tik laikinas, tačiau investuotojai, kurie buvo diversifikuoti į kitas fiksuoto pajamingumo turto klases, pavyzdžiui, įmonių obligacijas ar besiformuojančios rinkos obligacijas, būtų labiau izoliuoti.
Investuotojai taip pat gali apsaugoti savo portfelį nuo didesnio mažėjimo, naudodamiesi pasirinktimis ar kitomis finansinėmis priemonėmis. Pavyzdžiui, investuotojas gali nusipirkti ilgalaikius S & P 500, jei jie mano, kad ateinančiais metais rinkai kils grėsmė. Šios pozicijos padidins vertę, jei "S & P 500" pasidarys mažesnė, o tai turėtų padėti kompensuoti bet kokius nuostolius, susijusius su ilgais akcijų pozicijomis toje pačioje indekse.
Galiausiai investuotojai gali tiksliai sureguliuoti savo fiksuotų pajamų pozicijas naudodamos obligacijų kopijas, kurios naudojamos palūkanų normos rizikos valdymui. Lengviausias būdas redaguoti obligacijas, jei esate ne didelis investuotojas grynaisiais pinigais, yra įsigyti obligacijų kopėčių biržoje prekiaujamų lėšų (ETF), kuriose yra diversifikuotas obligacijų portfelis, kuris suskirstė trukmę ir pelną.
Esmė
Tarptautiniai investuotojai turėtų žinoti, kad daugelis didžiausių pasaulio centrinių bankų pradeda mažinti turto įsigijimą. Nors kyla ne visiško kiekybinio sušvelninimo rezultatų keitimas, priklausomai nuo to, kiek jis sumažės, gali būti nedidelis spaudimas turto turtui. Kai kurios ekonomikos šalys gali būti labiau rizikuojamos negu kitos, atsižvelgiant į skirtingus būdus, kaip atskleisti siaurėjančius planus.