Japonija gali matyti šviesesnes dienas
Šiame straipsnyje mes apžvelgsime tris priežastis, dėl kurių investuotojai gali norėti investuoti į Japoniją ateinančiais metais.
1. Federalinių rezervų palūkanų normos
2016 m. Lapkričio mėn., Kai Donaldo Trumpo pergalė nusiųsti JAV dolerio kursą, Japonijos atsargos padidėjo netikėtai, o jenos nusileidimas. Silpnesnė jena padėjo sustiprinti Japonijos atsargas, kurios per kelias savaites po rinkimų gerokai pralenkė daug išsivysčiusių šalių. Nuo tada Japonijos atsargos buvo nepakankamai sėkmingos JAV akcijoms, nes doleris nuo 2017 m. Sausio mėn. Iki 2017 m. Gegužės pabaigos atsisakė didelės naudos.
Federalinis rezervas nurodė, kad pasirengęs toliau žengti palūkanų normas, nustatydamas tvirtus užimtumo rodiklius ir tvirtą ekonomikos augimą 2016 m. Ir 2017 m., Išskyrus "Q1'17" suklestėjimą. Tuo tarpu Japonijos bankas, greičiausiai, mažins palūkanų normas ir rizikuoja viršyti savo 2 proc. Infliacijos tikslą, kad vartotojai galėtų matyti didesnes kainas po metų defliacijos .
Ši dinamika gali padėti padidinti Japonijos akcijas per ateinančius metus.
Silpnesnis jenas padeda Japonijos eksportuotojams tapti konkurencingesnes tarptautinėse rinkose, įskaitant Jungtines Amerikos Valstijas, ir taip padeda didinti pelną. Tarptautiniai investuotojai turėtų naudoti valiuta apsidraudus lėšas, kad gautų didžiausią naudą iš šios dinamikos, nes šios lėšos kompensuoja silpnesnės jenos poveikį grąžinant doleriais.
Pavyzdžiui, "iShares Japan Currency Hedged ETF" (HEWJ) yra populiari alternatyva.
2. Abenomika veikia lėtai
"Shinzo Abe" ekonominė politika, žinoma kaip " Abenomics", gali būti lėta pradžios, tačiau pagrindinė ekonomika iš tiesų pagerėjo. Politikoje užsibrėžtas tikslas buvo panaudoti pinigų susilpninimą, fiskalines paskatas ir struktūrines reformas, kad būtų išvengta sustabdytos animacijos, kuri paveikė ją daugiau nei du dešimtmečius. Pirmosios dvi "strėlės" buvo palyginti lengva įgyvendinti, tačiau struktūrinės reformos buvo lėtos.
Japonijos infliacija iš pradžių iki 2014 m. Padidėjo 3 proc., Bet iki 2016 m. Vėl nukrito žemiau 0 proc. 2017 m. Infliacija vėl pradėjo pakilti iki maždaug 0,2 proc. Po to, kai centrinis bankas pareiškė, kad tai leis kontroliuoti pelningumo kreivę pagrindinė jos naujos politikos sistemos dalis. Tikslas buvo įsigyti dešimties metų trukmės vyriausybės obligacijų, kad paliktų oficialų tikslą išplėsti pinigų bazę, išlaikant 0 proc. Pelną.
Aukštesnės infliacijos perspektyva gali padidinti Japonijos atsargų ir visos ekonomikos perspektyvas, o defliacijos ir stagfliacijos dešimtmečių pabaiga gali atverti tarptautinius investuotojus į rinką.
Tarptautiniai investuotojai turėtų stebėti ir bendrą infliacijos lygį, ir pažangą, padarytą labiau sudėtingoje trečioje Abenomikos rodyklėje - iki šiol dar neįvykusių struktūrinių reformų.
3. Technologijų lyderystė
Japonija visada buvo žinoma kaip robotikos ir technologijų lyderė, tačiau dažnai tai yra vidutinio dydžio įmonės, o ne tarptautinės gigantai. Pavyzdžiui, įmonė, vadinama Nidec, gamina apie 75 proc. Variklių, naudojamų kietajame diske, o TEL sudaro 80 proc. Etikečių, naudojamų LCD ekranuose. Nors didelės kompanijos "Sharp", "Sony" ir "Panasonic" praranda rinkos dalį kitoms įmonėms, šios mažesnės kompanijos toliau dominuoja nišose.
Daugelis šių įmonių taip pat turi daug didesnes kliūtis patekti į rinką, palyginti su užsienio kompanijomis. Pavyzdžiui, daugelis Japonijos kompanijų gamina aukštos klasės komponentus savo gamyklose ir dažnai turi savo tiekimo grandines.
Šių įmonių jėga priklauso ne tik nuo jų darbuotojų, bet ir nuo patentų, galų gale pasibaigiančių, arba netgi poveikis tinklui, kuris priklauso nuo vartotojo elgsenos, kuris nebūtinai keičiasi laikui bėgant.
Tarptautiniai investuotojai gali rasti tokias vidutines įmones, kurios laikui bėgant turi įtikinamų stabilumo galimybių, o ne sparčiai augančioms bendrovėms, kurios gali būti labiau atsparios avarijoms. Tuo tarpu investuotojai turėtų žinoti, kad daugelis šalies didžiųjų bendrovių kenčia nuo rinkos dalies praradimo, o tai reiškia, kad tradicinės rinkos ribotos vertės fondai gali būti ne tinkamas pasirinkimas investuoti į šias įmones.
Svarbūs aspektai
Tarptautiniai investuotojai tur ÷ tų tur ÷ ti galvoje, kad per daugelį metų Japonija vis dar susiduria su keliais iššūkiais. Senėjanti visuomenė susiduria su reikšminga demografine problema, kuri bus išspręsta tik imigracijos reformos metu - sunku parduoti politiškai. Šalyje taip pat yra didelis skolos lygis, palyginti su jo bendruoju vidaus produktu (BVP), kuris ilgainiui gali paversti šalį rizika, jei kredito analitikai nuspręstų, kad gali būti sunku grąžinti skolą.
Esmė
Japonija, atrodo, nėra akivaizdus pasirinkimas tarptautiniams investuotojams, tačiau ateinančiais metais gali būti keletas galimų katalizatorių, kurie galėtų tapti patrauklesni. Tai ypač aktualu, jei šalis gali išspręsti su infliacija susijusias problemas per "Abenomics" ir jei JAV ir toliau didins palūkanų normas.