Kai kuriais atvejais investuotojams buvo pasakyta, kad tai nėra ypač svarbu, ką jie turi, tik jie turi tinkamas turto klases . Kiekvienam sveiku protui investuotojui tai yra grynas kvailumas. Tai, galų gale, yra individualios pozicijos, kurios yra svarbios ir, nepaisant to, ką jūs, jūsų manymu, žinomi kai kurie žinomi ekonomistai, konkretaus portfelio kokybė negali iš esmės viršyti konkrečios komponentų kokyb ÷ s, jei sėdite ant šiukšlių krūvos, pridedant daugiau šiukšlių nesiruošia jus saugiau saugiau.
Kalbant kitaip, tokia pati nesąmonė sukėlė užtikrintų skolinių įsipareigojimų krepšius, sudarytus iš mažesnio turto, gaunančio investicijų kategorijos reitingą ! Jei istorija buvo bet koks vadovas, nėra pramonės šakos ar sektoriaus paradigmos pasikeitimo, gerokai geriau turėsite vidutinišką investicijų į nekilnojamąjį turtą, palyginti su "American Airlines" akcijomis per ateinančius ketvirčius amžiuje, nors paprastas akcijų klases, paprastai ilgesnį laiką padidina sudėtinius metinius augimo tempus .
Prašau nepaaiškinti manęs. Diversifikacija yra puikus dalykas, o sąvoka "nepadarykite visų savo kiaušinių į vieną krepšelį " yra protinga tiems, kurie negali arba nenori įvertinti investavimo galimybių patrauklumo. Fake yra tai, kad per daug to nepadaryti; sąmoningai atkreipti dėmesį į portfelio svorinius koeficientus, vertinant kompromisus.
Kiek jūsų verslas yra per daug diversifikuota?
Yra keletas pavojų įsigyti daugiau akcijų, obligacijų, nekilnojamojo turto arba kito turto, kurį galima pagrįstai stebėti.
Kiek diversifikacijos yra per daug? Apskritai vidutinis investuotojas turbūt turėtų turėti ne daugiau kaip dvidešimt ar trisdešimt gerai pasirinktų, gynybiškai pasirinktų bendrų atsargų, o tai atitinka individualų komponento svorį nuo 3,33% iki 5,00%. Beveik be abejo, jis turėtų turėti mažiau kaip 100 atsargų.
Norėdami sužinoti daugiau apie šią temą ir įsitraukti į matematiką, perskaitykite, ar yra pakankamai daug įvairinimo? .
Pernelyg didelis diversifikavimas po šio taško, ypač neprofesionalams, kuriems trūksta išteklių ir laiko, reikalingų reguliariai stebėti įmonių veiklos rezultatus, skaitant metinę ataskaitą ir 10-K registraciją , yra šios problemos (atkreipkite dėmesį į tai, kad ši riba netaikoma tiems, kurie užsiima rizikos arbitražo teise arba perkainojimo kapitalo akcijų įsigijimu):
- Pernelyg didelė įvairovė gali sumažinti jūsų investavimo standartus - kai ką nors ir viską galite pridėti prie savo portfelio, daug labiau tikėtina, kad jūs atsilaisvinsite nusistovėjusius, konservatyvius standartus , taip pritarsite didesnę įmonės ar kainų riziką . Taip atsitinka iš dalies, nes kiekviena pozicija reiškia mažesnį kapitalo įsipareigojimą. Milijardierius investuotojas Warrenas Buffetas rekomendavo išprovokuoti šią problemą . Jis papasakojo investuotojams įsivaizduoti, kad jie turi perforatorinę kortelę, kurioje yra tik dvidešimt laiko tarpsnių . Kiekvieną kartą, kai jie ėmėsi investicijų, jie turėjo įveikti vieną iš šių laiko tarpsnių. Kai jie pasibaigs laiko tarpsnių, jie niekada negalės pirkti kitos investicijos likusiam jų gyvenimui. Buffetas teigė, kad dėl šio atrankos bus daug pažangesnio elgesio, nes žmonės sužinos apie tai, ko jie uždirba savo pinigus darbui, o tai lemia mažiau rizikų ir geresnių sprendimų.
- Pernelyg didelė įvairovė gali sukelti, kad jūs nenorėtumėte, ką jūs darote - nebent jūs naudojatės vaiduoklišku laivu, kai pasyvumas yra imamasi į ekstremalias priemones, greičiausiai neturėsite laiko atkreipti dėmesį į kiekvieną investiciją; pastebėti realius pagrindinės operacijos pokyčius, pvz., reikšmingą maržų ar konkurencinės padėties pablogėjimą, kol ji jau sunaikins vidinę vertę.
- Pernelyg didelė įvairovė gali paskatinti jums atsikratyti jūsų geriausių idėjų, nes kiekviena pozicija daro mažesnę įtaką portfeliui . Kai per daug įvairinate, jūsų kapitalas pasidaro tokia plona, kad net puiki investicija turi tik nedidelę įtaką bendrajai portfelio vertei. . Pavyzdžiui, bankų krizės metu buvo visiškai aišku, kad keletas institucijų buvo daug, daug kartų stipresnė nei jų konkurentai; tvirti balansai, griežti draudimo standartai, minimalūs nuostoliai. Šios firmos buvo sugriautos šalia blogai veikiančių, besiribojančių su bankrotais bankų. Kodėl protingas žmogus nori pirkti visus bankus vienodai arba su kokia nors kita bendrosios lėšų kaupimo strategija? Kodėl jie nori savo sunkiai uždirbtus pinigus į savo ketvirtą arba septynioliktąją geriausią idėją, jei jie vis tiek galėtų pridėti savo pirmąją, geriausią idėją, neprisiimdami per daug rizikos?
- Pernelyg didelė įvairovė gali iš esmės padidinti jūsų išlaidas . Nors tai nėra iš tikrųjų susirūpinimas, kai investuotojai pranoksta, tarkim, 500 000 USD investicinės turto eilutėje, kai prekybos išlaidos ir kitos sąnaudos tampa kur kas mažesniu bendros portfelio procentiniu dydžiu, netgi "pigios" komisijos Už prekybą galite sumokėti 10 ar mažiau dolerių, jei susidūrėte su dešimtimis ir dešimtimis individualių pozicijų.
Yra būdų, kaip pasiekti didelę įvairovę be didelių sąnaudų ar sunkumų
Jei norite turėti diversifikuotą portfelį be rūpesčių ar išlaidų , susijusių su individualių investicijų pasirinkimu, galbūt norėsite apsvarstyti HOLDR, Deimantai, vorai ar kitos krepšelio investicijos ar indekso fondai . Daugelis šių vertybinių popierių prekiauja kaip atsargos atviroje rinkoje ir yra biržoje parduodamo fondo arba ETF tipo . Skirtumas yra tai, kad, pavyzdžiui, perkant HOLDR , jūs naudojate dešimčių bendrovių tam tikroje pramonės šakoje ar sektoriuje dalį . Investuotojai, kurie perka deimantus, perka dalį kiekvienos iš 30 atsargų, sudarančių " Dow Jones Industrial Average", taigi su viena prekyba; jūs perkate "Dow Jones". Tai gali būti naudinga priemonė jūsų paieškai sukurti įvairialypį portfelį iš karto, tuo pačiu gerokai sumažinant sandorių išlaidas ir tarpininkavimo mokesčius.
Pastaba apie portfelio perskirstymą
Apskritai, jūs niekada neturėtumėte parduoti akcijų tik dėl to, kad padidėjo kainos. Į diversifikacijos pasaulį vadinamojo "pakartotinio balanso" sąvoka per daug dėmesio skiriama. Jei verslo pagrindai ( maržos , augimas , konkurencinė padėtis , valdymas ir kt.) Nepasikeitė ir kaina vis tiek atrodo pagrįsta , kvaila parduoti ūkį kitam verslui, kuris neturi tų pačių patrauklių savybių net jei jis atnešė didelę dalį savo portfelio vertės. Garsus pinigų valdytojas Peteris Lynch pavadino šią praktiką "pjaustydamas gėles ir laistydamas piktžoles". Milijardierių investuotojas Warrenas Buffetas pasakoja mums, kad "labiausiai kvaila" Wall Street "teiginys - jūs niekada negalėsite atsikratyti pelno". "
Iš tikrųjų investuotojas, kuris anksčiau įsigijo "Microsoft" arba " Coca-Cola" akcijas kaip diversifikuoto portfelio dalį, daug kartų būtų sugadintas milijonierių, jei jie tik paliko šias puikias įmones atskirai . Yra tik viena pagrindinė investavimo taisyklė: ilgainiui verslo pagrindai lems jūsų ūkio sėkmę, jei užstatas buvo įsigytas už priimtiną kainą.
Vienintelė šios taisyklės išimtis manau pateisinama, kai nuspręsite, kad nenorite rizikuoti tam tikra kapitalo suma. Nesvarbu, koks didelis verslas gali pasirodyti, jums gali nepatinka daugiau kaip 10%, 20% ar 50% savo grynosios vertės. Tokiais atvejais rizikos mažinimas yra svarbesnis už absoliučią grąžą.