Indekso fondai yra protingi ilgalaikiams investuotojams
Aktyviai valdomo fondo portfelio valdytojas bando įveikti rinką, pasirinkdamas ir pasirinkdamas investicijas. Valdytojas atlieka išsamią daugelio investicijų analizę bandydamas peržengti rinkos indeksą, pavyzdžiui, "S & P 500".
Kas yra indekso fondas?
Indekso lėšos laikomos pasyviai valdomos. Indekso fondo valdytojas bando pakartoti indekso grąžą, kurį jis gauna, perkant visus indekso turimus arba beveik visus.
Šimtus rinkos indeksus galima investuoti per investicinius fondus ir biržoje parduodamus fondus .
Ar turite aktyviai valdomų lėšų ar indeksų lėšų?
Galimybė peržengti rinką yra vienas iš privalumų, nes aktyviai valdomoms lėšoms naudojami indekso fondai, o šis pranašumas yra patrauklus investuotojams. Galų gale, kodėl įsitvirtinti į indeksų fondą, kai žinote, kad fondo valdytojui tik gaus rinkos pelną , o ne nominalų mokestį? Deja, sunku rasti įrodymų, kad aktyviai valdomus fondus galima nuosekliai viršyti jų atitinkamą indeksą. Tam tikram investuotojui dar sunkiau nustatyti, kuris aktyviai valdomas fondas per metus viršys indeksą.
Pasak "Vanguard", per 10 metų iki 2007 m. Dauguma aktyviai valdomų JAV akcijų fondų nepasiekė indekso, kurį jie siekia gerokai paspartinti. Pavyzdžiui, 84% aktyviai valdomų JAV didžiųjų sumų fondų nepakankamai sėkmingai įgyvendino savo indeksą, ir 68% aktyviai valdomų JAV mažos vertės fondų taip pat buvo nepakankamai veiksmingi.
Tai dar blogiau aktyviai valdomoms obligacijų fondams . Tokiu atveju beveik 95% aktyviai valdomų obligacijų fondų nepasiekė jų indeksų per 10 metų iki 2007 m.
Aktyvus valdymas: sėkmė ar įgūdžiai?
Galėtumėte atkreipti dėmesį į tai, kad kai kurios lėšos iš tikrųjų įveikė savo indeksus, taigi kodėl gi ne pirkti? Na, kaip mes žinome, ar aktyvus vadybininkas buvo kvalifikuotas savo investicijų atrankos metu, ar tik pasisekė?
"Barclays Global Investors" atlikto tyrimo duomenys rodo, kad aktyvus valdytojas tęsia rezultatą, kad ir toliau galėtų tobulinti indeksą.
Per 15 metų laikotarpį nuo 2001 m. Balandžio 1 d. Iki 2016 m. Kovo 31 d. Tik 29% aktyviai valdomų JAV didžiųjų bendrovių fondų galėjo nugalėti S & P 500 indeksą. Tai yra tvirtas liudijimas, kad aktyvus valdymas praranda pasyvų valdymą, ypač ilgą laiką. Štai kodėl indeksų fondai yra geriausi ilgalaikiai investuotojai.
Sąnaudų sumos: indekso fondai "Beat Active"
Aktyviai valdomos lėšos pradedamos nepalankioje padėtyje, lyginant su indekso fondais. Aktyviai valdomo fondo nuolatinės valdymo sąnaudos kainuoja 1% daugiau nei pasyviai valdomos pusbrolis. Sąnaudų klausimas yra viena iš priežasčių, kodėl aktyviai valdomi fondai neatitinka jų indekso.
Mokesčių sumetimai: indekso fondai yra našūs
Kitas klausimas, kuris nerodomas fondo grąžos numeriuose , yra tai, kad aktyviai valdomo fondo portfelio valdytojas , ieškantis papildomų pajamų, perka ir parduoda investicijas dažniau nei indekso fondas. Šis aktyvus vadybininkas, vadinamas apyvarta , atsargų pirkimu ir pardavimu gauna apmokestinamojo kapitalo prieaugį fondo akcininkams, jei fondas yra nepanaikiojo sąskaitoje.
Iš įrodymų matyti, kad yra gerų aktyvių vadovų , tačiau sunku surasti tokius vadovus anksčiau už jų geresnį rezultatyvumą. Dar svarbiau yra tai, kad, kaip teigia "Barclays" tyrimas, netikrumas visada apima gerus vadovus. Ar jie gali būti geresni?