Turtas yra turtas arba kažkas vertės. Daugelis materialus ir nematerialus dalykas yra turtas, bet investavimo ir prekybos pasaulyje yra klasių turtas. Tiems, kurie investuoja arba parduoda savo kapitalą, turto nepastovumas yra svarbus susirūpinimas. Kintamumas yra turto kainų dispersija laikui bėgant. Kuo didesnis kainų intervalas nuo mažo iki aukšto dienos, savaitės, mėnesio ar ilgesnės trukmės, tuo didesnis kintamumas ir atvirkščiai.
Kai kurie turtai dažniausiai būna nepastovūs nei kiti, ir dažnai tai yra rinkos skirtumai, dėl kurių rinkos dalyviai, kurie turi skirtingus rizikos profilius, yra patrauklūs ar nepatrauklūs. Svarstydamas, kuris turtas investuoti ar prekiauti, vienas iš svarbiausių aspektų yra jo dispersija.
Kintamumas: Prekybininko rojus, bet investuotojo košmaras
Tie turtai, kuriems būdingas didesnis nepastovumas, linkę pritraukti aktyvius prekybininkus, o ne investuotojus. Kai turto kaina yra labai nepastovi, ji pritraukia daugiau spekuliacinės ir trumpalaikės prekybos veiklos. Todėl rinkos, kuriose yra didelė kainų skirtumo tendencija, artimiausioje ateityje yra prekybininko rojus, suteikiančios galimybę, tuo pačiu metu investuotojo košmaras, nes investuotojai linkę siekti pastovaus pelno per kapitalo vertės padidėjimą arba pelną.
Kai kalbama apie populiariausias rinkas, kuriose plataus adresuotoje dalyvių rinkoje dirba auginant lizdų kiaušinius, yra įvairių klasių, iš kurių galima rinktis.
Atsargos, obligacijos, valiutos ir prekės yra keturios populiariausios klasės, kurios siūlo skirtingą nepastovumo lygį.
Nuosavybės svyravimai
Nuosavybės turto klasė apima bendrovių akcijas, taip pat indeksus, atspindinčius nepastovumą bendrojoje akcijų rinkoje arba įvairiuose nuosavybės vertybinių popierių klasės sektoriuose.
Investicijos ar prekyba akcijų rinkoje yra pats populiariausias pasirinkimas investuotojams.
Nors ne visos atsargos turi tokią pat kintamumą, pagrindinių indeksų, tokių kaip "Dow Jones Industrial Average", arba "S & P 500" tendencijos laikui bėgant susidaro panašios dispersijos arba beta. Žinoma, yra laikotarpių, kai akcijų kainos žymiai pakils. 1929 m., 1987 m. Akcijų rinkos krizė ir 2008 m. Pasaulio finansų krizė yra keletas atvejų, kai atsargos smarkiai sumažėjo, pavyzdžiai. Visai neseniai 2016 m. Pradžioje "S & P 500" indeksas per šešių savaičių laikotarpį sumažėjo 11,5 proc. Mažėjant vietinės Kinijos akcijų rinkos pardavimams. Kadangi JAV yra stabiliausia ekonomika pasaulyje, JAV atsargos paprastai yra mažiau kintančios nei kitos pasaulio šalyse. Kalbant apie "S & P 500" indekso nepastovumą, E-Mini S & P 500 indekso istorinis kintamumas kas ketvirtį yra mažesnis nei 10 proc. Per pastaruosius du dešimtmečius nuo 2008 m. Finansų krizės svyravo nuo 5,35 proc. Žemiausių lygių iki 27,23 procento.
Obligacijų kintamumas
Obligacijos yra skolos priemonės, kurios siūlo pelną arba kuponą. Kiekviena pasaulio vyriausybė išleidžia obligacijas, kaip ir bendroves. Obligacijos - tai finansavimo ar skolinimosi būdas šalims ir įmonėms.
Investuotojai ir prekybininkai, kurie veikia obligacijų rinkoje, laikosi skirtingų laikotarpių pagal pelningumo kreivę. Labai ilgalaikiai obligacijų investuotojai linkę ieškoti pajamų srauto, o trumpalaikės skolos priemonės gali būti nepastovios.
Jungtinėse Amerikos Valstijose, kai kalbama apie valstybės skolą, centrinis bankas ar Federalinis rezervas kontroliuoja labai trumpą pelningumo kreivės pabaigą. Fondo fondų norma yra palūkanų norma, pagal kurią bankai ir kredito unijos skolina atsargų likučius per naktį. JAV Federalinio rezervo atviros rinkos komitetas kontroliuoja ir nustato Fed fondų normą. Diskonto norma yra minimali palūkanų norma, kurią JAV Federalinių rezervų bankas nustato skolinimui kitiems bankams. Nors centrinis bankas kontroliuoja Fed fondus ir diskonto normą, obligacijų ir skolos priemonių, kurių galiojimo laikas yra dar ilgesnis, kainos priklauso nuo rinkos jėgų.
Trumpalaikiai tarifai gali turėti įtakos vidutinės ir ilgalaikės normos, tačiau dažniausiai pasitaiko skirtumai. Obligacijų prekybininkai dažnai imasi ilgų ar trumpų pozicijų, priklausomai nuo jų palūkanų normų. Ilgas obligacijų pozicija yra statymas, kad kursai sumažės, o trumpoji pozicija laikosi nuomonės, kad kursai bus didesni. Dauguma obligacijų prekybininkų pozicijas derindami su pajamingumo kreive, trumpalaikiu vienos trukmės terminu ir dar ilgiau paskirstytu, kad pasinaudotų kainų anomalijomis. Investuotojai obligacijų rinkoje ieško saugaus ir nuoseklaus pajamų už investicijų lizdus kiaušinius. Ketvirčio istorinis nepastovumas JAV vyriausybės 30 metų obligacijų rinkoje buvo nuo 6,22 proc. - 17,5 proc. Daugiau nei du dešimtmečius. 2008 m. Finansų krizės metu kintamumas padidėjo.
Valiutos kintamumas
Doleris yra pasaulio rezervinė valiuta, nes JAV yra turtingiausia ir stabiliausia ekonomika pasaulyje. Valiuta kintamumas yra mažesnis nei daugelyje kitų turto klasių, nes vyriausybės kontroliuoja pinigų spausdinimą ir jo išleidimą bei patekimą į pasaulinę pinigų sistemą. Vyriausybės dideliu mastu kontroliuoja pinigų pasiūlą. Valiutų nestabilumas priklauso nuo vyriausybės stabilumo. Todėl doleris prekiauja mažesne negu Rusijos rubliu, Brazilijos nekilnojamojo turto ar kitomis užsienio valiutos priemonėmis, kurios yra mažiau likvidžios ir mažesnės tikimybės, kad jos bus atsarginės valiutos, kurias valdo vyriausybės iždas visame pasaulyje.
Ketvirtinis istorinis nepastovumas dolerio indekso nuo 1988 m. Svyravo nuo 4,37 proc. Iki 15 proc., Tačiau norma yra skaitomas žemiau 10 proc. Lygio.
Prekes
Prekės nepastovumas yra didžiausia iš šiame straipsnyje aprašytų turto klasių. Ketvirčio žaliavinės naftos nepastovumas nuo 1983 m. Svyravo nuo 12,63 proc. Iki daugiau kaip 90 proc. Gamtinių dujų metrikoje to paties dydžio diapazonas per trumpesnį laikotarpį buvo nuo 22,56 proc. Iki daugiau kaip 80 proc., Gamtinių dujų dispersija viršijo 100 proc. kelis kartus.
Nuo 1970 m. Kukurūzų sviesto istorinis svyravimas svyravo nuo 10 proc. Iki daugiau kaip 75 proc., O kukurūzų kiekis per tą patį laikotarpį siekė nuo maždaug 12 proc. Iki maždaug 48 proc. Ketvirtinis kintamumas cukraus ateities sandorių rinkoje svyravo nuo 10,5 proc. Iki 100 proc., O kava ateityje buvo nuo 11 proc. Iki daugiau kaip 90 proc. Sidabro asortimentas buvo nuo 10 proc. Iki daugiau nei 100 proc. Galiausiai auksas yra hibridinė prekė. Kadangi centriniai bankai visame pasaulyje laikosi geltonojo metalo kaip atsarginio turto, jis turi dvigubą vaidmenį kaip metalas ar prekė ir finansinis turtas. Todėl nuo ketvirtojo ketvirčio svyravimai nuo 4 proc. Iki daugiau kaip 40 proc. Nuo septintojo dešimtmečio vidurio atspindi hibridinį aukso kainų pobūdį. Kaip rodo pavyzdžiai, laikui bėgant prekių nepastovumas yra didelis, todėl yra daugybė priežasčių, kodėl prekės yra nepastovios, palyginti su kitais ištekliais.
5 priežastys Prekės yra lankstesnės
Kaip turtas, prekės pritraukė investuotojų palūkanų per metus, tačiau ši veikla yra tendencinga bulių rinkos laikotarpiais. Per pastarąjį dešimtmetį naujų rinkos priemonių, prekiaujančių tradiciniais akcijų biržomis, ETF ir ETN produktais, įvedimas padidino rinkos dalyvių pasirinkimus. Iki jų įvedimo vienintelis būdas investuoti į biržos prekes tiems, kurie neturi ateities sandorių, yra nuosavybės teisės į fizinę prekę arba nuosavybės pozicijas bendrovėse, kurios yra žaliavų gamintojai. Daugumai prekių buvo alternatyvių investicijų, tačiau pasaulio prekybininkams padidėjęs nepastovumo lygis dažnai suteikia jiems galimybę rinktis, kai kalbama apie trumpalaikes prekybos galimybes. Prekės yra nepastovios, palyginti su kitais ištekliais, dėl penkių pagrindinių priežasčių:
1. Likvidumas:
Akcijų, obligacijų ir valiutų rinkos kiekvieną dieną pritraukia didžiulę apimties dalį. Šių turto klasių pirkimas ir pardavimas per pastaruosius metus išaugo, kad sumažėtų skaičiai. Tačiau daug prekių, kurios prekiauja ateities sandorių biržose, teikia gerokai mažiau likvidumo ar prekybos apimties nei kitos pagrindinės turtinės priemonės. Nors naftos ir aukso prekės yra labiausiai likvidžiai parduodamos prekės, tačiau kartais šios rinkos gali tapti labai nepastovios, nes tai gali sukelti endogeninius ar egzogeninius įvykius.
2. Motina Gamta:
Motina Gamta nustato orą, taip pat stichines nelaimes, kurios kartais atsiranda visame pasaulyje. Čilės žemės drebėjimas, didžiausias pasaulyje vario gamintojas, gali sukelti raudonojo metalo kainų šuolį. Sausra Jungtinėse Amerikos Valstijose kukurūzų ir sojos pupelių gali kilti, nes pasėlių derlius mažėja. Mes matėme tik tai, kad 2012 m. Šaltas ir drąsus žiemos sezonas padidins gamtinių dujų paklausą, siunčiant ateities sandorių kainas, susijusias su energijos vartojimo prekių skyros. 2005 m. Ir 2008 m. "Hurricanes", nukentėję JAV Luizianos pakrantėje, padarė žalą gamtinių dujų infrastruktūrai, dėl to ateities sandorių kaina pakils iki visų laikų. Tai tik keletas pavyzdžių, kaip gamtos veiksmai gali sukelti didžiulę žaliavų kainų nepastovumą.
3. Tiekimas ir paklausa:
Didžiausias lemiamas žaliavų kainų mažiausio pasipriešinimo kelias yra pasiūla ir paklausa . Prekių gamyba vyksta tose pasaulio vietovėse, kur dirvožemis ar klimatas palaiko pasėlius, kur rezervai yra žemės plutoje, o gavyba gali atsirasti už kainą, kuri yra mažesnė už rinkos kainą. Kita vertus, paklausa yra visur. Beveik kiekvienas planetoje esantis žmogus yra prekių, kurios yra kasdienio gyvenimo aklas, vartotojas. Todėl žaliavų pasiūlos ir paklausos lygybė yra tai, kas dažnai daro jas labiausiai nepastoviosiomis vertybėmis pasaulyje, kai kalbama apie kainas.
4. Geopolitika:
Kadangi prekių atsargos egzistuoja konkrečiose mūsų planetos vietovėse, politiniai klausimai viename regione dažnai įtakoja kainas. Pavyzdžiui, kai 1990 m. Irako įsiveržė į Kuveitą, žalios naftos kaina padvigubėjo per savaites, kurios vyko netoliese esančiose "NYMEX" ir "Brent" žalios naftos ateities sandoriuose. Kai Jungtinių Valstijų prezidentas išleido naftą iš strateginio naftos rezervo (SPR), kaina išaugo iki pusės vertės. Be to, kartai ar smurtas vienoje pasaulio vietoje gali uždrausti logistikos maršrutus , todėl sunku arba neįmanoma transportuoti iš gamybos vietovių į vartojimo zonas visame pasaulyje. Tarifai, vyriausybės subsidijos ar kitos politinės priemonės dažnai keičia prekių kainų dinamiką, dėl ko padidėja nepastovumas.
5. Svertas:
Tradicinis prekybos ar investavimo į biržos prekes būdas yra per ateities sandorių rinkas. Ateities sandoriai suteikia didelį finansinį svertą. Faktinių sandorių pirkėjas ar pardavėjas turi tik nedidelę įmoką ar sąžiningą indėlį, maržą , kad kontroliuotų daug didesnį finansinį interesą. Pirminės maržos normos paprastai yra nuo 5 iki 10 proc. Visos prekės sutarties vertės. Todėl prekybininkų ir investuotojų, palyginti su kitais turtais, teikiamų prekių ateities sandoriai yra daug didesni.
Prekės dažniausiai yra labiausiai nepastovi turto klasė. Kintamumo supratimas ir stebėjimas yra svarbus veiksnys investuotojams ir prekybininkams. Nustatant bet kokio turto riziką ir pelną, nepastovumas yra statistinė priemonė, kuri padės apibrėžti parametrus.