"Do-it-yourself" kelias ir profesionalių pinigų vadybininkų samdymas
Ar turite investavimo intelektinę sistemą?
Greitas! Prieš pradedant galvoti apie tai, patraukite popieriaus lapą ir užsirašykite investavimo principus, pagal kuriuos jūs naudojate savo portfelį ir charakteristikas, kurias ieškote atsargose, kurias perkate.
Koks yra šios užduotys? Jei jums reikėjo pagalvoti apie jūsų atsakymą, galėtumėte padaryti klaidą valdydami savo investicijas. Tai gali reikšti, kad jums trūksta struktūrinės struktūros, leidžiančios jums likti emociniu požiūriu atskirti nuo jūsų investicijų - tai atskyrimas, kuris yra gyvybiškai svarbus, jei norite priimti protingus sprendimus remiantis racionalia verslo analize, o ne emocinėmis reakcijomis į rinkos kainų pokyčius. The
Kita vertus, jei esate iš tikrųjų investuotojas, šis pratimas neturėtų dėti jokių pastangų ar laiko. Taip yra todėl, kad jūs galvojate iš verslo perspektyvos. Pavyzdžiui, kai kas nors iš Graham ir Dodd mokyklos, kuri vertinga investuoti, žinau, kad atsargos, turinčios tam tikrų savybių, tokių kaip mažos kainos ir pelno santykis , maža kaina iki buhalterinės vertės, didelė materialiojo turto grąža , mažos skolos ir nuosavo kapitalo santykis , ir stabilios dividendų politikos tendencijos ilgą laiką viršijo rinką.
Šie dalykai, be kitų dalykų, yra tai, ką ieškoju ieškant potencialių naujų investicijų. Sąrašas gali skirtis atsižvelgiant į jūsų specialybę ir dominančią sritį - "turnarounds", "start-ups", naftos bendrovės ir kt.
Ar galite įvertinti pinigų srautus?
Verslas yra vertas tik pinigų srautų, kuriuos jis generuos nuo dabar iki dienos pabaigos dienos, diskontuotas iki dabartinės vertės atitinkamu kursu (paprastai ilgalaikė JAV vyriausybės obligacija plius infliacija).
Jei nesuprantate šio sakinio ir neturite įgūdžių nustatyti nuolaidų anuiteto srautus, tikriausiai labai bloga idėja pasirinkti individualias investicijas į savo portfelį . Jei negalėsite pasiekti nepriklausomo, pagrįsto vertinimo, galite pasireikšti pažeidžiamais neetiškais iniciatoriais, kurie paprasčiausiai primena atrodo patrauklius (dažnai brangius) pradinius viešuosius pasiūlymus ar pan.
Ar galite vietoje agresyviai apskaityti?
Daugelis naujų investuotojų nesupranta, kad ataskaitoje pateiktos grynosios pajamos ir pelnas vienai akcijai bendrovės metinėje ataskaitoje geriausiu atveju yra apytikriai. Taip yra todėl, kad net paprasčiausias verslas su švariausiu balansu turi daugybę skaičiavimų ir prielaidų, kurias turi atlikti valdymas - klientų, kurie greičiausiai nesumoka savo sąskaitą, atitinkama pastatų ir mašinų nusidėvėjimo norma, numatomas produkto lygis grąža, ateities pajamos iš pensijų turto ... ir tai tik keletas akivaizdžiausių pavyzdžių!
Neigiamas yra tai, kad nesąžiningas valdymas gali suvaidinti numerius atrodyti geriau nei jie naudojasi agresyviais apskaitos metodais. Žinant, kaip juos pastebėti, labai svarbu apsaugoti save.
Vėlgi, jei negalėsite tai padaryti, neturėtumėte investuoti savo kapitalo be kvalifikuoto specialisto pagalbos.
Ar jūs suprantate pagrindinį verslą?
Galbūt jūs nustebsite, kaip mažai žmonių iš tikrųjų žino, kaip jų kompanija uždirba pinigus. Pavyzdžiui, "Coca-Cola" didžiausią savo pelną nesukuria parduodant gėrimą, kurį galite pasiimti į maisto parduotuvę. Vietoje to jis parduoda koncentruotus sirupus išpilstytuvus visame pasaulyje, kurie tada kuria gatavus gėrimus ir parduoda juos mažmenininkams. Tikėtina, kad daugelis "Enron" investuotojų nesuprato, kaip bendrovė uždirbo pinigus.
Ar suprantate koreliacijos riziką?
Kiek išteklių reikia, kad būtų diversifikuota? Filipsas Fiscas kalbėjo apie šią sampratą savo garsiame tradicijoje " Bendrosios atsargos" ir "Nedažnas pelnas" prieš daugelį dešimtmečių. Kuris portfelis, pavyzdžiui, jūsų nuomone, yra labiau diversifikuotas?
"Portfolio A", turinti dešimt atsargų iš trijų bankų, dviejų draudimo bendrovių ir penki nekilnojamojo turto investicijų fondai arba "Portfolio B" su penkiais turtais, kuriuos sudaro vienas nekilnojamojo turto investicinis fondas, vienas pramonės gigantas, viena naftos kompanija, vienas bankas ir vienas tarptautinis investicinis fondas?
Šiuo atveju nenuostabu atsakymas yra tas, kad esate labiau diversifikuotas, turėdamas penkis nesusijusius išteklius, palyginti su dvigubai daugiau akcijų panašioje pramonės šakoje. Taip yra todėl, kad kilus trūkumams, jie dažnai įtakoja visus rinkos sektorius; liudija bankų krizę 1980-ųjų pabaigoje arba nekilnojamojo turto žlugimą maždaug tuo pačiu metu.
Ar esate emocingai pažeidžiamas rinkos kainų pokyčių?
Warrenas Buffetas dažnai mąstė apie tai, kad atsargos - tai tas dalykas, kad žmonės nori mažiau, kai jie pigesni. Visose kitose mūsų gyvenimo srityse mes paprastai džiaugiamės pardavimu, ar tai yra mėsainiai ar šilko kaklaraiščiai, ar automobiliai. Kadangi akcijos gauna mažiau išlaidų, mes dažniausiai bėgome iš jų, dažnai sakydamiesi kvailų dalykų: "Aš laukiu, kol kaina stabilizuosis ir vėl pradės pakilti". Tai nėra prasmės. Jei negalite stebėti, ar jūsų ūkiai mažėja penkiasdešimt procentų ar daugiau, nepanikdami ar likviduodami savo pozicijas, neturėtumėte valdyti savo investicijų be profesionalios pagalbos.