Kas jį naudoja ir kokiu tikslu?
Kitaip tariant, veiksmingos rinkos hipotezės pasekėjai netiki, kad 100 dolerių sąskaitos yra užmokestį už profesionalų ar investuotojų mėgėjų.
Tai gaunama iš žinomos istorijos finansų profesoriaus ir studento, kuris susiduria su 100 dolerių biuleteniu, esančiu vietoje.
Kai studentas sustoja jį pasiimti, profesorius sako: "Nesijaudink - jei tik būtų 100 dolerių, tai ten nebūtų".
Kodėl veiksminga rinkos hipotezė teigia, kad rinkos yra veiksmingos?
Veiksminga rinkos hipotezė teigia, kad, atsiradus naujajai informacijai, naujienos greitai įtraukiamos į vertybinių popierių kainas. Tikintieji sako, kad rinka yra tokia veiksminga, kad iš karto būtų įtraukta visa žinoma informacija, kad nė viena analizė negali būti naudinga visiems milijonams kitų investuotojų, kurie taip pat turi prieigą prie visos tos pačios informacijos.
Moksliniai tyrimai, paremti veiksmingą rinkos hipotezę, rodo, kad įrodymai yra nepaprastai svarbūs, nes, nors ir yra nenuoseklios ir nereguliarios akcijų kainų pokyčiai, rinka nesudaro prekybos galimybių, kurios leidžia investuotojams gauti nepaprastą riziką pakoreguotą pelną.
Kaip efektyvi rinkos hipotezė veikia mano investicijas?
Sukūrus efektyvią rinkos hipotezę, dalyvavimas indeksų fonduose smarkiai išaugo.
Galų gale, jei profesionalūs investuotojai teoriškai neturi pranašumų ir "nepakeitė rinkos", tai kodėl kas nors turėtų sumokėti jiems aukštesnį valdymo mokestį, tikėdamasis to padaryti geriau? Siekdami išvengti atsargų sumažėjimo, daugelis investuotojų nusprendžia, kad per indeksų fondą geriau "valdyti" rinką.
Pirkdami indekso fondus ir vykdydami kažką " šiuolaikinio portfelio teorija" , siūlo daugelis šiuolaikinių finansų patarėjų. Mokesčio sumažinimas leidžia kur kas didesnę sumą ir ilgesnę investicijų vertę.
Jei neįmanoma įveikti rinkos, kodėl tiek daug žmonių bando?
Remiantis viena ataskaita, tik apie 10% prekybos apimties atsargų gaunama iš "pagrindinių diskrecinių prekybininkų", o dar 60 proc. Gaunama iš pasyvių ir kiekybinių investicijų, tačiau greita per daugybę rinkų lėšų ieškoma daugybės produktų, bandančių įrodyti veiksmingą rinkos hipotezė neteisinga.
Teorijos priešininkai klausia, kodėl rinka lieka tokia pernelyg didelė dėl daugelio metų po nesenų nuosmukio? Žinoma, artimiausiu metu tai galėjo būti nesudėtinga, bet daugelį metų?
Viena idėja yra tai, kad rinka yra "efektyviai neveiksminga". Vidutinis investuotojas negalės įveikti rinkos, tačiau jei didžiulis bankas sumoka pakankamai pinigų ir kompiuterinės galios, pastangos bus sėkmingos. Ši teorija yra kodėl rinkoje dominavo kompiuterizuota prekyba.
Efektyvių rinkos hipotezių šalininkai teigtų, kad aukščiau pateikti pavyzdžiai yra tik mokėjimas už riziką. Nekilnojamojo turto investuotojas, įsigijęs nekilnojamąjį turtą 2009 m. Nuosmukio lygyje, pelnė puikų pelną dėl jų prisiimtos rizikos.
Aukšto dažnio prekybininkas nežino, ar atsargos bus maždaug ar kelias minutes, todėl jų rizika yra didelė. Jei jie uždirba pinigus, tai moka už didesnę riziką.
Be to, veiksminga rinkos hipotezė nebūtinai reiškia, kad rinkos yra racionalios arba kad jos visada vertina turtą tiksliai. Trumpuoju laikotarpiu investicijos gali tapti pernelyg didelės (pagal "think tech" atsargas 1999 m. Arba nekilnojamąjį turtą 2006 m.) Arba nepakankamai įvertintos (mano, kad akcijų kainos 2009 m. Kovo mėn.) Pagrįstos investuotojų pasitikėjimu ir jų noru priimti riziką.
Vis dėlto ilgą laiką investicijų kainos tiksliai atspindės numatomo turto tikėtiną pelno augimą.
Efektyvi rinkos hipotezė buvo diskusijų tarp investicinės akademijos, nes jos debiutas devintajame dešimtmetyje. Visi duomenys rodo, kad ilgalaikis investavimas yra pelningesnė strategija, o pinigų srautai greitai stengiasi.
Tai kartu gali parodyti, kad efektyvesnė rinkos hipotezė yra labiau naudinga nei naysayers nori leisti.