Kaip "Survivorship Bias" daro įtaką visuotiniam akcijų paketui
Problema su šiuo scenarijau yra ta, kad investuotojo analizė beveik neabejotinai pervertina vidutinį 15 ETF vertę visatoje.
Galų gale penkių ETF, kurie išnyko, greičiausiai buvo blogesni už vidutinį našumą, o tai reiškia, kad jie būtų pasverti vidutiniškai, jei jie būtų laikomi šalia 15 aktyvių ETF visatoje.
Ši dinamika vadinama "išgyvenimo šališkumu", ir ji atsiranda tada, kai investuotojai per laikotarpį pasitraukia tik išgyvenusių asmenų ir neįtraukia tų investicijų ar lėšų, kurių nebėra.
Šiame straipsnyje mes apžvelgsime, kaip vertinti išgyvenimo šališkumą vertinant pasaulines akcijas, kurios gali padėti tarptautiniams investuotojams išvengti brangių klaidų.
Global Assets vertinimas
Išgyvenamumo šališkumas yra lengva klaida vertinant pasaulinį nuosavo kapitalo rodiklius. Nepaisydama įmonių, kurios bankrutavo per metus, lengva pakelti likusias bendroves. Tarptautiniai investuotojai, analizuojantys atskirus užsienio atsargas, gali norėti skirti ypatingą dėmesį nuostolių išlaikymo šališkumui, nes tai yra lengva klaida.
Pavyzdžiui, tarptautinis investuotojas, besidomintis Argentinos naftos ir dujų sektoriumi, gali patikrinti erdvėje veikiančius Amerikos depozitoriumo įrašus ("ADR"). Jie gali pastebėti, kad ekrane išvardytos atsargos praėjusiais metais padidėjo 20%. Jei per keletą kitų bendrovių baigėsi bankrotas per tą patį laikotarpį ir nebuvo matomas tikrinime, 20% augimo tempas yra pervertintas.
Tarptautiniai investuotojai gali išvengti šių problemų, žvelgdami į viešuosius įrašus, kad nustatytumėte bankrutavusias įmones. Kai kuriais atvejais šias įmones galima lengvai rasti per žiniatinklio šaltinius arba analitikų ataskaitas apie pramonę. Kitais atvejais investuotojams gali tekti ieškoti bankroto bylų, pašalinti pranešimus ar kitus viešuosius įrašus, kad būtų galima rasti tikrų skaičių.
Atraskite ETF ir fondus
Analizuojant ETF ir kitus fondus, tarptautiniai investuotojai taip pat turėtų žinoti apie išstūmimą. Nors pačios l ÷ šos greičiausiai įvertina šiuos klausimus apskaičiuodamos savo veiklos rezultatus, tarptautiniai investuotojai, tikrinantys įvairias l ÷ šas, skirtas tam tikrai šaliai ar sektoriui, analizuoja atskiras atsargas taip pat, kaip ir ankstesniame skyriuje.
Pavyzdžiui, tarptautinis investuotojas gali ieškoti investuoti į Rusijos akcijas ir parodyti pozicijas tarptautiniams ETF. Investuotojas gali pastebėti, kad per pastaruosius metus šioms akcijoms buvo suteikta 5% pelno, tačiau nesugebėjimas išnagrinėti bet kokių metų pabaigoje uždarytų ETF gali pervertinti šią pelną.
Šių problemų galima išvengti tiriant lėšas, kurios galėjo būti uždarytos. Problema ta, kad gali būti sunku nustatyti šias lėšas iš viešųjų šaltinių.
Vėlgi naujienų ataskaitos arba analitikų ataskaitos dažnai yra geriausias tokios informacijos atspirties taškas, tačiau jos gali būti ne visapusiškai ar atnaujintos.
Stenkitės išvengti Bias su ETF
Tarptautiniai ETF yra puikus būdas tarptautiniams investuotojams išvengti problemų, susijusių su išstūmimo šališkumu. Fondai, kuriuose naudojama visa pakartotinio replikavimo strategija, perka visas indekso atsargas, o ne naudojasi išvestinėmis finansinėmis priemonėmis, kad gautų pozicijas, o tai reiškia, kad jie perka ir parduoda akcijas, kad būtų galima kuo tiksliau stebėti indeksą ilgą laiką.
Žvelgiant į šių ETF akcijų paketą įvairiais momentais, tarptautiniai investuotojai gali kurti duomenų bazę, kurioje yra konkrečios šalies, regiono ar kitos rūšies tarptautinės ETF istorinės indekso kompozicijos. Duomenų bazė veiksmingai užtikrina šios šalies našumo lygį be išlygų, dėl kurio ADR ir užsienio atsargų analizė gali būti daug lengvesnė.
Fondo lėšas galima lengvai rasti daugumoje fondų svetainių ar prospektų, kuriuose paprastai yra atsisiųstos "Excel" skaičiuoklės tam tikrą laikotarpį. Jei šie šaltiniai yra nepasiekiami, ETF privalo reguliariai pranešti apie savo turimus akcijų paketus SEC su NQ prašymu, kurį galima rasti SEC.gov.
Pagrindinės taurės taškai
- Išlaikymo slopinimas įvyksta tada, kai tarptautiniai investuotojai nesugeba atsiskaityti už turtą, kurio nebėra, skaičiuojant našumą laikui bėgant.
- Atliekant tarptautinių atsargų ar ETF atranką, atsiranda nuostolių dėl išgyvenimo šalinimas, pašalinant tą turtą, kurio nebėra nuo svarstymo.
- Tarptautiniai investuotojai gali išvengti nuostolių dėl našlumo naudojant tarptautinius ETF arba ieškodami ETF arba kito turto, kuris buvo uždarytas.