Ar Jungtinės Valstijos visada nesumokės skolos?
Amerika niekada neįvykdė skolų.
Pasekmės yra neišvengiamai baisios. Tačiau tai buvo antrasis per dvejus metus laikotarpis, kai "House Republicans" priešinosi skolos viršutinės ribos didinimui. Todėl netolimoje ateityje įsiskolinimo pasekmės gali tapti pernelyg realios.
Kas yra skolos deficitas?
Yra du scenarijai, pagal kuriuos JAV neįvykdys savo skolų. Tai pirmiausia įvyks, jei Kongresas nepadidins skolos viršutinės ribos. Buvęs iždo sekretorius Tim Geithner 2011 m. Laiške Kongresui nurodė, kas atsitiks:
- Palūkanų normos didėtų, nes "visos iždo obligacijos parodo standartinę palūkanų normą". Tai reiškia didesnius korporacijų, valstybės ir vietos valdžios, hipotekų ir vartojimo paskolų kaštus.
- Doleris nukristų, nes užsienio investuotojai pabėgo iš "iždo" "saugaus prieglobsčio" statuso. Doleris prarastų savo pasaulinės valiutos statusą. Tai turės labiausiai katastrofiškų ilgalaikių padarinių.
- JAV vyriausybė negalėtų mokėti atlyginimų ar išmokų federaliniam ar kariniam personalui ir pensininkams. Socialinės apsaugos, "Medicare" ir "Medicaid" išmokos nebebus mokamos, kaip ir studentų paskolos, mokesčių grąžinimas ir mokėjimai, siekiant išlaikyti viešąsias paslaugas. Tai būtų kur kas blogiau nei vyriausybės uždarymas, o tai turėtų įtakos neesminėms diskrecinėms programoms .
Antrasis scenarijus įvyks, jei JAV vyriausybė paprasčiausiai nuspręstų, kad jos skola yra per didelė, ir paprasčiausiai nustojo mokėti palūkanas iš iždo vekselių, obligacijų ir obligacijų . Tokiu atveju "Treasurys" vertė antrinėje rinkoje sumažėtų. Kiekvienas, kuris bando parduoti iždą, turėtų giliai jį atlyginti. Federalinė valdžia nebegali parduoti "Treasurys" savo aukcionuose, todėl vyriausybė nebegalės skolintis, kad galėtų sumokėti savo sąskaitas. Kitaip tariant, bet koks "Treasurys" įsipareigojimų nevykdymas turėtų tokį patį poveikį, kaip ir skolos viršutinės ribos krizė.
Net blogos skolos grėsmė yra bloga
Net jei investuotojai tik galvoja, kad JAV gali nesumokėti, pasekmės gali būti beveik tokios pat blogos, kaip tikrasis įsipareigojimų nevykdymas. Taip yra todėl, kad JAV skolos visame pasaulyje yra saugiausia investicija bet kur. Daugelis investuotojų žiūri į "Treasurys", nes JAV vyriausybė garantuotų 100 proc. Bet kokia įsipareigojimų neįvykdymo grėsmė gali sumažinti skolinimosi reitingų agentūras, pvz., "Moody's" ir " Standard and Poor's" , kad sumažintų JAV kredito reitingą.
2011 m. Balandžio mėn. S & P sumažino JAV skolų prognozes nuo "stabilios" iki "neigiamos ", kad galėtumėte suprasti, kiek blogas yra žemesnis kredito reitingas. Dėl to "Dow" nedelsiant sumažėjo 200 taškų, o auksas gavo 10 dolerių už unciją.
Kaip skolos priskyrimas galėtų paveikti verslą
JAV skolos įsipareigojimų neįvykdymas žymiai padidintų verslo išlaidas. Tai padidintų įmonių skolinimosi išlaidas. Jie turės mokėti didesnes paskolų ir obligacijų palūkanų normas, kad galėtų konkuruoti su didesnėmis JAV Treasurys palūkanų normomis. Visos JAV palūkanų normos didėtų, didėtų kainos ir prisidėtų prie infliacijos . Taip pat nukentėtų vertybinių popierių rinka, nes bet kuri JAV investicija būtų rizikingesnė. Vertybinių popierių kainos sumažės, nes investuotojai pabėgti į kitų šalių saugesnes akcijas ar auksą. Dėl šių priežasčių tai gali sukelti dar vieną nuosmukį .
Kaip JAV vyriausybė gali išvengti nutylėjimo
Patikimiausias būdas išvengti įsipareigojimų nevykdymo yra išvengti biudžeto deficito , dėl kurio atsiranda skolos. Federalinė vyriausybė turi padidinti pajamas iš mokesčių arba sumažinti išlaidas. Tačiau dabar, kai skola sudaro beveik 100 procentų bendrojo vidaus produkto, sunku sumažinti išlaidas, kad būtų galima sumažinti skolą ir įsipareigojimų neįvykdymo riziką.
Kitas variantas - leisti doleriui nusidėvėti, kad skolos vertė būtų mažiau priklausoma nuo užsienio skolininkų , tokių kaip Kinija ir Japonija . Federalinis rezervas tai daro, finansuodamas skolą . Jis perka "Treasurys" kreditais, kuriuos pati sukuria. Numatytąją gali būti išvengta, jei Fed nereikalauja grąžinti palūkanas .
Kitos šalys, kurios neįvykdė skolų
2009 m. Islandija neįvykdė įsipareigojimų dėl skolų, kurias nacionalizavo bankai, už 62 mlrd . Šalies BVP buvo tik 14 milijardų dolerių. Dėl bankų žlugimo užsienio investuotojai pabėgo iš Islandijos, paskatindami savo valiutos, kronos, vertes 50 procentų per savaitę. Tai sukėlė didžiulę infliaciją ir didėjantį nedarbą .
Tais pačiais metais Dubajus neįvykdė įsipareigojimų dėl skolų, kurias sukūrė jos verslo grupė "Dubai World". Jos turtas buvo visas nekilnojamasis turtas, taigi, kai vertės sumažėjo, ji neturėjo grynųjų pinigų, kad galėtų įvykdyti savo įsipareigojimus. Galų gale, Dubajus derėjosi dėl mažesnių skolų išmokų, vadinamų skolų restruktūrizavimu.
JAV skola yra daug didesnė nei Islandijos, Dubajus ar Graikijos. Dėl to JAV skolos įsipareigojimų neįvykdymas turės neigiamą poveikį pasaulio ekonomikai.