Kada šalis turi per daug skolų?
Skolos ir BVP santykis palygina šalies valstybės skolą ir jos bendrą metų ekonominę produkciją. Jo produkcija yra matuojama pagal bendrąjį vidaus produktą .
Šis santykis yra naudinga priemonė investuotojams, vadovams ir ekonomistams. Tai leidžia jiems įvertinti šalies galimybes sumokėti skolą. Didelis santykis reiškia, kad šalis neužtikrina pakankamai skolos. Mažas koeficientas reiškia, kad mokėjimams atlikti yra daug ekonominių rezultatų.
Jei šalis yra namų ūkis, BVP panašus į jo pajamas. Bankai suteiks jums didesnę paskolą, jei užsidirbate daugiau pinigų. Taip pat investuotojai bus malonu įsisavinti šalies skolą, jei ji pagausės daugiau. Kai investuotojai pradės nerimauti dėl grąžinimo, jie pareikalaus didesnės palūkanų normos grąžos dėl didesnės įsipareigojimų neįvykdymo rizikos. Tai didina šalies skolos vertę. Tai gali greitai tapti skolų krize.
Viršutinė dalis
Kas yra taškas? Pasaulio banko atliktame tyrime nustatyta, kad jei skolos ir BVP santykis ilgesnį laiką viršija 77 procentus, tai sulėtina ekonomikos augimą. Kiekvienas procentinis skolos lygis, viršijantis šį lygį, kainuoja 1,7 proc. Šalies ekonominiame augime.
Tai dar blogiau besivystančioms rinkoms. Kiekvienas papildomas skolos procentas, viršijantis 64 proc., Kiekvienais metais lėtai augs 2 proc.
Kaip naudoti skolos ir BVP santykį
Skolos ir BVP santykis leidžia vyriausybės obligacijų investuotojams palyginti skolų lygį tarp šalių.
Pavyzdžiui, Vokietijos skola siekia 2,7 trilijono JAV dolerių, o Graikijoje - 514 mlrd. USD. Tačiau Vokietijos BVP yra 3,8 trilijono dolerių, daug daugiau nei Graikijoje - 281 mlrd. Štai kodėl Vokietija (didžiausia ES šalis) turėjo išgelbėti Graikiją, o ne atvirkščiai. Vokietijos skolos ir BVP santykis yra patogus 72 proc., O Graikijai - 182 proc.
Taigi, ar skolos ir BVP santykis yra geras prognozuojantis, kurioje šalyje bus numatytas įsipareigojimas ? Ne visada. Japonijos skolos ir BVP santykis yra 228 proc. Japonija neturi įsipareigojimų neįvykdymo pavojaus, nes didžiąją dalį savo skolų valdo jos pačios piliečiai. Didžioji dalis Graikijos skolų buvo užsienio valstybių vyriausybės ir bankai. Kadangi Graikijos banknotai tapo mokėtini, jo skolą sumažino reitingų agentūros, tokios kaip " Standard & Poor's" , dėl kurios padidėjo palūkanų normos . Graikija turėjo rasti būdą, kaip padidinti pajamas, ir įsipareigojo sumažinti išlaidas ir padidinti mokesčius. Tai dar labiau sulėtino savo ekonomiką, dar labiau sumažinant pajamas ir gebėjimą sumokėti skolą.
2017 m. JAV skolos ir BVP santykis buvo 104 proc . Tai yra 20,493 trilijono JAV dolerių skolos (2017 m. Gruodžio 29 d.) Padalinta iš 19,739 trilijono JAV dolerių už ketvirtąjį ketvirtį BVP. Bet tai nėra kritiška šalis, kuri gali skolas išleisti savo valiuta. Jungtinės Valstijos gali tiesiog išspausdinti daugiau dolerių, kad galėtų sumokėti skolą. Dėl šios priežasties įsipareigojimų neįvykdymo rizika yra labai maža. Kita vertus, skolų savininkai uždirba mažiau pinigų. Tai galiausiai padės išvengti JAV skolų.
Kai šalies skolos ir BVP santykis didėja, tai dažnai rodo, kad vyksta nuosmukis . Taip yra todėl, kad šalies BVP nuosmukis mažėja.
Tai sukelia mokesčius ir federalines pajamas , kurios mažėja tuo pačiu metu, kai vyriausybė praleidžia savo ekonomiką. Jei stimulų išlaidos bus sėkmingos, ekonomikos nuosmukis pakils, mokesčiai (ir federalinės pajamos) didės, o skolos ir BVP santykis turėtų sumažėti.
Geriausias investuotojų tikėjimo vyriausybės mokumo veiksnys yra skolos pelnas . Kai derlius yra mažas, tai reiškia, kad daugėja skolos. Ji neturi mokėti tokios grąžos. Šiuo atžvilgiu Jungtinėms Valstijoms pasisekė. Didžiosios ekonomikos nuosmukio metu investuotojai pabėgo į JAV skolas. Tai laikoma labai saugiu.
Kadangi pasaulio ekonomika ir toliau gerėja, investuotojai bus patenkinti aukšta rizika, nes nori didesnės pajamos. JAV skolos pajamos didės, nes sumažės. Kai pajamos bus didelės, atkreipkite dėmesį.
Tai reiškia, kad investuotojai nenori skolos. Šalis turi sumokėti daugiau palūkanų, kad jos galėtų įsigyti obligacijas.
Tai sukuria mažėjančią spiralę. Didelės palūkanų normos yra brangesnės, kai šalis skolinasi. Tai padidina fiskalines išlaidas, dėl to susidaro didesnis biudžeto deficitas , dėl kurio susidaro daugiau skolų. Geras pavyzdys yra Graikijos skolų krizė .
Štai kodėl skolos ir BVP santykis visais savo trūkumais vis dar plačiai naudojamas. Tai geras nykščio taisyklė, rodanti, kaip stipri šalies ekonomika, ir kaip tikėtina, kad bus sąžiningai išnaudoti skolą.
Kaip apskaičiuoti skolos ir BVP santykį
Norėdami apskaičiuoti skolos ir BVP santykį, jūs turite žinoti du dalykus: šalies skolos lygį ir šalies ekonominę produkciją. Tai atrodo gana paprasta, kol sužinosite, kad skolos dydis vertinamas dviem būdais. Dauguma analitikų žiūri į bendrą skolą. Kai kurie, kaip ir CŽV Pasaulio faktų knyga, tik žiūri į valstybės skolą .
Tai šiek tiek klaidinanti. Jungtinėse Amerikos Valstijose visos skolos iš esmės priklauso visuomenei. Štai kodėl. JAV iždui yra dvi kategorijos. Visuomenės turimos skolos sudaro JAV iždo vekseliai arba JAV taupomosios obligacijos, priklausančios individualiems investuotojams , įmonėms ir užsienio vyriausybėms. Valstybės skola taip pat priklauso pensijų fondams , investiciniams fondams ir vietos valdžios institucijoms.
Kita kategorija yra tarpvyriausybinės valdos. Tai yra kategorija, apie kurią nepranešė CIA Pasaulio faktų knyga, nes ji yra skolos, kurią federalinė vyriausybė skolinga pati, o ne išorės kreditoriams. CŽV skaičiai, jei vyriausybė neatlygins save, tai kodėl? Tai tiesiog apskaitos metodas tarp dviejų agentūrų.
Bet tai labai svarbu. Pinigai, kuriuos federalinė vyriausybė "patiria", iš tikrųjų daugiausia priklauso nuo socialinio draudimo fondo ir federalinių pensijų fondų. Dėka "Baby Boomer" kartos, šios agentūros ima daugiau pajamų iš užmokesčio fondo mokesčių, nei dabar turi mokėti išmokas. Tai reiškia, kad jie turi perteklių grynuosius pinigus, kuriuos jie naudojasi pirkti "Treasurys". Vyriausybė tik praleidžia perteklių visose valstybės programose .
Kai "Boomers" išeis į pensiją, socialinis draudimas gaus iždo akcijas, kad mokėtų išmokas. Tačiau grynieji pinigai šiai skolai sumokėti turės kažkur. Tai reiškia, kad iždas turės išleisti daugiau skolų arba kongresas turi padidinti mokesčius.
Todėl visada turėtumėte suvokti visą skolą, o ne tik skolą, kurią skolinga visuomenei. Taip yra todėl, kad visos federalinės skolos galiausiai yra skolingos visuomenei. Štai kodėl tarpvyriausybinės investicijos turėtų būti skaičiuojamos pagal JAV skolos ir BVP santykį.