Vertė investavimas grįžta besivystančiose rinkose
Pažvelkime į tai, kodėl investuotojai gali norėti pažvelgti į besivystančias rinkas ir įtraukti tam tikras strategijas.
Kodėl verta investuoti?
Vertybiniai investuotojai vis labiau populiarėja tiek išsivysčiusiose, tiek besivystančiose rinkose. Didelė ir auganti daugybė įrodymų rodo, kad investuojant į atsargas, kurių kainos yra mažesnės nei vidutinės pajamos už įkainius arba kainų knygelę, arba didesnės nei vidutinės dividendų palūkanos, teikėjai gauna didesnę grąžą per ilgą laiką. Sėkmingi investuotojai, tokie kaip Warrenas Buffetas, pasinaudojo šiomis tendencijomis ir sukūrė išskirtinę rinkodaros grąžą per tam tikrą laiką.
2002 m. "Emerging Markets Review" paskelbtas pranešimas parodė, kad šios tendencijos perkelia į sparčiai besivystančias rinkas, o "vertės" atsargos sukuria didesnę grąžą nei ne vertės vertybiniai popieriai. Vėlesnė "Credit Suisse" ataskaita parodė, kad nuo 2000 iki 2013 m. Vertybiniai ištekliai gerokai viršijo visų, išskyrus tris iš 21 besivystančių rinkų, vidutinę "vertės vertę" 4,3 proc. Per metus, palyginti su 3,1 proc. Išsivysčiusiose šalyse.
Vertybinių popierių rizikos lygis taip pat gali būti patrauklus daugeliui investuotojų, įskaitant tuos, kurie domisi kylančiomis rinkomis. Supirkę akcijas su nuolaida, turbūt yra mažiau galimų neigiamų rezultatų nei dideli skrydžiai, kuriuose yra nedaug turto ar pajamų. Taip pat yra įrodymų, kad vertybinių popierių atsargos nėra labiau nepastovios nei "didelio augimo" atsargos, o tai reiškia, kad investuotojai nebūtinai prisiima daug daugiau pavojaus beta versijoje.
Vertė investavimas besivystančiose rinkose
2008 m. Didžiojo nuosmukio metu besivystančios rinkos išgyveno didelį nuosmukį, kuris pablogėjo, kai JAV Federalinis rezervas pranešė, kad sumažins programos kiekybinę palengvinimą ("QE") ir padidins palūkanų normas. Daugelis besivystančių šalių valiutų reikšmingai sumažino vertę ir 2 trilijonus JAV dolerių denominuotų skolų, kurias naudojo daugelis besivystančių šalių vyriausybių, o bendrovės skolintis, tapo brangesnės grąžinti.
Dėl dramatiško naftos kainų nuosmukio šios problemos pablogėjo, nes daugybei kylančių rinkų trūksta išsivysčiusių šalių ekonomikos diversifikacijos. Tiesą sakant, besivystančios ekonomikos yra vidutiniškai 50 proc. Mažiau produktų kategorijų nei išsivysčiusiose šalyse. Žaliavinė nafta gamina didelę dalį ekonominės produkcijos tokioms šalims kaip Rusija ir Venesuela, taip pat daugumoje Viduriniuose Rytuose esančių šalių.
Dėl šios dinamikos atsirado didelis kapitalo nutekėjimas iš besivystančių rinkų, o tai sumažino jų vertinimus, palyginti su išsivysčiusiomis rinkomis. Pavyzdžiui, JAV S & P 500 prekiauja 25,37 karto daugiau pajamų 2017 m. Sausio 19 d., O "MSCI Emerging Markets" indeksas prekiauja tik su 12.06x kainų ir pajamų santykiu.
Todėl vertybiniai investuotojai gali pastebėti, kad besiformuojančios rinkos turi daugiau galimybių nei išsivysčiusios rinkos.
ETF, investiciniai fondai ir atsargos
Investuotojams gali būti naudinga daugybe skirtingų būdų, kad jie galėtų susidurti su kylančiomis rinkomis, įskaitant individualias akcijas, biržoje prekiaujamas lėšas ("ETF") arba investicinius fondus .
Tarptautiniai ETF yra paprasčiausias ir ekonomiškai efektyvesnis būdas sukurti pozicijas, nes jie teikia visą portfelį vienoje garantijoje su mažesnėmis išlaidomis nei dauguma palyginamų investicinių fondų. Nors yra daug skirtingų naujų besivystančių rinkų ETF, iš jų tik keletas iš jų yra orientuoti į vertės investavimo galimybes. Dauguma iš jų yra vadinamieji "intelekto beta" fondai, kuriuose naudojamos alternatyvios indeksavimo strategijos.
Populiariausi besivystančių rinkos verčių ETF yra:
- FlexShares Morningstar besivystančių rinkų faktoriaus pakreipimas (TLTE)
- iShares MSCI Emerging Markets Minimalus kintamumas (EEMV)
- SPDR S & P Emerging Markets Dividend (EDIV)
- "WisdomTree" besivystančios rinkos didelis dividendas (DEM)
Be abejo, yra daugiau investicinių fondų, kurių pasirinkimas yra orientuotas į kylančias rinkos akcijas, tačiau dauguma jų yra aktyviai valdomos, o ne pasyvios (nors ir išmanios beta) lėšos. Jos sąnaudų santykis taip pat gali būti žymiai brangesnis nei ETF, o tai reiškia, kad investuotojams svarbu apsvarstyti vadovo veiklos rezultatus ir kitus veiksnius.
Kai kurie populiarūs besivystančios rinkos investiciniai fondai apima:
- T. Rowe Price Emerging Markets Value Fund Fund (PRIJX)
- Amerikos amžiuje besivystančių rinkų vertės fondas (AEVVX)
- "Brandes Emerging Markets Value Fund" (BEMIX)
Galiausiai investuotojai gali įsigyti individualias atsargas kaip Amerikos depozitoriumo pakvitavimus ("ADR"), kuriais prekiaujama JAV biržose arba užsienio atsargomis. Dažniausiai lengviausias būdas rasti šias galimybes yra naudoti akcijų tikrintojus ir ieškoti užsienio atsargų, parduodamų diskontuotais kartotiniais arba dideliam dividendų pajamingumui, naudojant tokias priemones kaip FinViz (www.finviz.com). Neigiama pusiausvyra yra tai, kad portfelis gali būti brangesnis, o daugelis iš šių atsargų yra mažiau likvidūs.
Esmė
Besivystančios rinkos istoriškai buvo augimo siekiančios investicijos, tačiau jų pastarasis nuosmukis sukūrė vertingų investuotojų galimybes. Žvelgdami į galimybes, investuotojai gali norėti apsvarstyti į vertybes orientuotas lėšas ar tikrinti individualias galimybes, tuo pačiu išlaikant dėmesį didesnių išlaidų, likvidumo ir kitų rizikos veiksnių poveikiui.