Paversti blogas naujienas į pelningą jūsų portfelio galimybę
1. Ar problema yra laikina ar ilgalaikė?
Turite būti atsargūs, kad nebūtų tiesiog investuos į įmonę, nes visi kiti iš jos veikia; kartais yra priežastis paleisti! Net ir tada, kai tokių bendrovių, kaip "Lucent" ir "United Airlines", akcijų kainos buvo sumažintos septyniasdešimt penkiais procentais, jos vis tiek nebuvo geros investicijos. Yra daug bendrovių, kurios nėra verta pirkti bet kokia kaina. Šiukšliadėžė yra šiukšliadėžė, nepriklausomai nuo to, kiek jūs už tai mokate.
Kai kuriais atvejais atsiranda problemų, kurios kyla dėl vienkartinių valdymo klaidų. Pavyzdžiui, santaupų ir paskolų krizės metu bankų atsargos buvo nugalėtos iki beveik komiško lygio. Investuotojas, kuris paminėjo, kad jis įsigijo šių institucijų akcijas, buvo nedelsiant nusiminęs, apgaudinėjamas ir netgi artimas draugas suvokęs beprotybę. Tuo pat metu tvirtai įsitvirtinusios įmonės, tokios kaip "Wells Fargo" (kuri pasižymėjo tvirtu balansu, nusistovėjusia reputacija, aukščiausio lygio vadovavimu ir nuolatine klientų baze), taip pat buvo sunkiai paveiktos kaip mažesnės kokybės bankai.
Praėjus keleriems metams, tie, kurie buvo drąsiai ir pagrįsti savo analitiniu sprendimu įsigydami tokių bankų akcijų, nustatė, kad jų portfeliai yra daug mažesni. Prisimink labai išmintingo žmogaus žodžius; "Jūs esate ne teisus, nei neteisus, nes minios sutinka su tavimi, jūs teisūs, nes jūsų analizė taip sako."
2. Ar Verslas yra puiki kompanija, tinkama rinkos kapitalizacija?
Kaip visada, jūs turėtumėte dominti įmones, neturinčias įtakos turtui ir turinčioms didelę kapitalo grąžą , beveik ar be skolų, veikiančių ne biržos prekių pramonėje be fiksuotų sąnaudų struktūrų. Jūs taip pat turėtumėte pabandyti ieškoti nepakankamo dėmesio didesnių kompanijų, o ne mažesnių. Pavyzdžiui, jei mažmeninė prekyba atsigauna, "Wal-Mart" greičiau atsivers savo kojos greičiau nei mažos specializuotos mažmeninės prekybos atstovas, pvz., Antradienio rytas. Mažesnių emisijų savininkas gali pasirodyti gerokai ilgesnis, kol jo akcijos realizuos visą savo vertę rinkoje.
3. Ar valdymas turi puikų įrašą?
Puikus valdymas turi puikių rezultatų visiems, įskaitant dalyvius, darbuotojus, direktorius, vadovus ir klientus. Jei bendrovė jau kelerius metus susiduria su didelėmis problemomis, o pramonė, kurioje ji veikia, klestėja, tikėtina, kad valdymas buvo nepagrįstas. Tokiais atvejais jums ir jūsų kišenpakele būtų lengviau ignoruoti tuščius pažadus vadovams, kurie tik nori išlaikyti savo darbą.
Valdymo klausimo kokybė, ko gero, yra vienas iš svarbiausių dalykų, kurį investuotojai turi kelti sau.
"Coca-Cola" yra puikus pavyzdys, kaip geras valdymas gali padaryti dar geresnę įmonę. Stebuklingas kartų atlikėjas, tik Roberto Goizueta tapo generaliniu direktoriumi, kad šis verslas tapo tikrai pasauline jėgaine, kuris savo akcininkams išmeta pinigus akcininkams greičiau, nei jie galėjo sušvelninti. Per 1984-1993 m. "Coca-Cola" įsigijo 570 milijonų savo akcijų per akcijų atpirkimo programą , sumažinusi akcijas, kurių nominali vertė buvo nuo 3,144 mlrd. Iki 2,604 mlrd. Šis 21% sumažinimas lėmė gerokai didesnį pelną už akciją už kiekvieną likusį paprastųjų akcijų paketą, palaikydamas jau gurkšnius veiklos rezultatus.
Atsižvelgiant į tai, svarbu nepamiršti, kad praeities rezultatai negarantuoja būsimų rezultatų.
4. Ar esate finansiškai galėjęs laukti audros?
Po to, kai nustatėte, kad įmonės problema yra laikina, vadovybė turi puikių rezultatų, o verslas turi puikią ekonomiką, vis dar lieka vienas klausimas, prieš pradedant įsigyti akivaizdžiai pervertinto akcijų.
Ar esate finansiškai galėjęs laukti bendrovės problemų? Kokie tikimybė, kad būsite priversti parduoti savo akcijas, kad įvykdytumėte kitą įsipareigojimą?
Jei yra net mažiausias pavojus dėl priverstinio pardavimo dėl asmeninio grynųjų pinigų poreikio, net nemanykite, kaip įsigyti atsargų. "Bet tai nuostabi investavimo galimybė!" tu gali protestuoti. Taip, tai gali pasirodyti viena iš geriausių jūsų gyvenimo investicijų. Tačiau, jei neturite prabangos laukti, kol įmonės vertę atspindės akcijų kaina, jūs lošiate. Kaip investuotojai, mes žinome, kad gerą kompaniją galiausiai pripažins rinka; mes nežinome kada. Tuo metu, kai nepavyks atlikti tokio skirtumo, tu tapsi spekuliantu. Artimiausiu metu viskas gali įvykti. Niekas negali sustabdyti nepakankamai įvertintų akcijų kainų kritimo. Jūs turite turėti laiko laukti neišvengiamo protingo investavimo rezultato, nepriklausomai nuo to, ar tai užtrunka savaitę, mėnesį ar kelerius metus. Galų gale jūsų sąžiningas analitinis nuosprendis ir nepakeičiamas kantrybė turėtų būti maloniai apdovanoti.