Akcininkų vertės auksinis kiaušinis
Tiems iš jūsų, kurie nežino, kokie yra atsargų išpirkimo programos, arba jei jums reikia papildymo kursų dėl atsargų grąžinimo programų naudos, čia yra trys svarbios tiesos apie šias programas ir, svarbiausia, kaip jos daro jūsų portfelis auga.
1 principas. Bendras augimas nėra toks pat svarbus kaip vienos akcijos augimas.
Per dažnai girdėsite pagrindinius finansinius leidinius ir laidas, kuriuose kalbama apie bendro įmonės augimo tempą. Nors šis skaičius yra labai svarbus ilguoju laikotarpiu, tai nėra labai svarbus veiksnys sprendžiant, kaip greitai jūsų įmonės kapitalas augs.
Pernelyg supaprastintas pavyzdys gali padėti. Pažvelkime į išgalvotą įmonę:
"Eggshell Candies", Inc
50 USD už akciją
100 000 akcijų, išleistų
-------------------------------------------
Rinkos kapitalizacija : 5 000 000 JAV dolerių (50 USD už akciją X 100 000 akcijų)
Šiais metais bendrovė pelnė 1 mln. JAV dolerių.
Šiame pavyzdyje kiekviena akcija yra lygi .001% nuosavybės bendrovei. (100% padalinta iš 100 000 akcijų).
Valdymas nuliūdo dėl įmonės veiklos, nes pernai pardavė tą patį saldainių kiekį, kaip ir praėjusiais metais. Tai reiškia, kad augimo greitis yra 0%! Vadovai nori ką nors padaryti, kad akcininkai gautų pinigus dėl nepatogių rezultatų šiais metais, todėl vienas iš jų siūlo atsargų grąžinimo programas .
Kiti tuoj pat sutaria; bendrovė naudos 1 mln. dolerių pelną, kurį šiais metais nupirko akcijos.
Taigi kitą dieną generalinis direktorius iš banko išleidžia 1 mln. Dolerių ir perka 20,000 akcijų savo įmonėje. (Atminkite, kad pagal anksčiau pateiktą informaciją prekiaujama 50 USD už akciją.) Nedelsiant jis perima akcijas valdybai ir balsuoja už tai, kad jie būtų sunaikinti, kad jų nebebūtų. Tai reiškia, kad dabar egzistuoja tik 80 000 "Eggshell Candies" akcijų, o ne originalus 100 000.
Ką tai reiškia jums? Kiekviena jums priklausanti akcija nebeatitinka .001% bendrovės. Vietoje to jis sudaro 0,00125%; tai 25% vertės padidėjimas vienai akcijai! Kitą dieną jūs pabūsite ir sužinokite, kad jūsų "Eggshell" akcijų kaina dabar yra 62,50 doleriai už akciją, o ne 50 dolerių. Nors bendrovė šiemet nepadidėjo, jūs vis dar padidinote investicijas dvidešimt penkis procentus! Tai veda prie antrojo principo.
2 principas: kai bendrovė sumažina išleistų akcijų skaičių, deklaruodama akcijų supirkimo programą, kiekviena jūsų akcija tampa vertingesnė ir yra didesnė nuosavybės dalis bendroje įmonėje.
Jei toks akcininkams palankus valdymas, kaip antai tas, yra saugomas daugelį metų ar dešimtmečių, gali būti, kad kada nors ten gali būti tik penkios bendrovės akcijos, kurių kiekvienas yra 1 000 000 dolerių.
Surinkdami savo portfelį, turėtumėte ieškoti įmonių, kurios dalyvauja tokiose akcininkų akcijomis praktikoje ir palaiko jas tol, kol jų pagrindai išlieka tvirti. Vienas iš geriausių pavyzdžių yra "Washington Post", kuris vienu metu buvo tik nuo 5 iki 10 dolerių už akciją. Po to, kai ji pradėjo grąžinti savo akcijas, ji kartą prekiauja iki 650 dolerių per mėnesius nuo to laiko, kai 2003 m. Iš pradžių užrašiau šį straipsnį. Tai ilgalaikė vertė!
3 principas: akcijų išpirkimo programos nėra tinkamos, jei bendrovė per daug moka už savo atsargas!
Nors išpirkimai gali būti didžiuliai investuotojų ilgalaikio pelno šaltiniai, jie yra žalingi, jei bendrovė už akcijas moka daugiau už vertes. Pernelyg didelėje rinkoje vadybai būtų neprotinga įsigyti nuosavybės, net pats savaime.
Vietoj to, bendrovė turėtų įdėti pinigus į turtą, kurį būtų galima lengvai konvertuoti atgal į grynuosius pinigus.
Tokiu būdu, kai rinka pakreipiama į kitą pusę ir yra mažesnė už tikrąją vertę, bendrovės akcijas galima nusipirkti su nuolaida, užtikrinant, kad dabartiniai akcininkai gautų didžiausią naudą. Atminkite, kad net geriausia investicija pasaulyje nėra gera investicija, jei už jį sumokate per daug .