Atskyrimai ir dukterinių įmonių pardavimas

Žvelgiant į du būdus, kaip verslas gali atsikratyti turtų

Neseniai skaitytojas parašė manęs apie skirtumą tarp neapmokestinamo atleidimo nuo mokesčio ir divizijos arba dukterinės įmonės pardavimo. "Koks skirtumas ir kas man geriau kaip akcininkas?", Jie norėjo žinoti. Atsakymas yra svarbus jūsų investiciniam portfeliui ir gali padėti jums įvertinti, ar jūs susiduriate su patogiu valdymu akcininkams .

Kas yra neapmokestinamasis mokestis ir kodėl taip atsitinka?

Tarkime, kad jums priklausė 5 000 "Acme Power & Light Company" akcijų.

Dėl tam tikros priežasties ši ypatinga nauda taip pat priklauso nedidele juvelyrinių dirbinių parduotuvių grandinei (tokia situacija atsitinka - draudimo kompanija AIG turi slidinėjimo kurortą!). "Power & Light" generalinis direktorius kalba į direktorių valdybą ir sako: "Tai neturi nieko bendra su mūsų verslu. Mes negalime sutelkti dėmesį į elektros energijos gamybą, jei turime stebėti juvelyrinių prekių atsargų kiekį juvelyrikos parduotuvėje. sukūrėme mūsų akcininkams neapmokestinamąjį atleidimą, bet aš pavargau dirbti su dukterine įmone. Tai turi eiti ".

Jei komunalinė bendrovė nusprendė parduoti dukterinę įmonę, ji galėtų kreiptis į kažką panašaus į Warreną Buffetą, kuris paprastai išparduos verslą už grynuosius pinigus. Problema yra ta, kad IRS ims komunalinių paslaugų įmonę apmokestinti verslo pardavimo kapitalo prieaugio mokestį , jei jis padidins vertę. Jei dukterinė bendrovė yra labai ilgai priklausanti korporacijai, ji beveik neabejotinai padidino vertę per laikymo laikotarpį.

Daugumoje bendrovių, esančių 35% mokesčių grupėje, tai reiškia, kad valdymas tik gaus apie 65% to, ko dukterinė įmonė verta sumokėti neapmokestinant.

Jei komunalinių paslaugų bendrovė nuspręstų akcininkams išpirkti neapmokestinamąjį mokestį, ji savo ruožtu įtrauktų juvelyrinių dirbinių parduotuvę kaip atskirą įmonę, suteiktų jai naują generalinį direktorių, savo valdybą, įmonių biurus ir kt.

Jis išleidžia akcijų sertifikatus ir daugeliu atvejų juos proporcingai platina esamiems "Power & Light" akcininkams. Jei jums priklauso 5% komunalinių bendrovių akcijų, gausite 5% viso naujos juvelyrinių dirbinių parduotuvės akcijų.

Kai kuriais atvejais bendrovė pirmiausia turės IPO dukterinei įmonei, parduodama tam tikrą procentą visuomenei - tarkim, 10% ar 20% akcijų - ir paskui paskirstyti likusias akcijas savo akcininkams. Kai "Philip Morris" prieš kelis dešimtmečius pradėjo "Kraft Foods", jis pasirinko maršrutą.

Jei norite daugiau sužinoti apie tai, kaip nedirbančios neapmokestinamos obligacijos, galite apie juos perskaityti čia .

Kokios yra neapmokestinamo atleidimo nuo išmokų pranašumai, palyginti su vienkartine subsidijavimo teise?

Kodėl turėtumėte, kaip akcininką, rinktis iš neapmokestinamojo mokesčio? Štai trys priežastys:

1. Paprastai mokesčių pasekmės nėra, nes negavote nieko naujo - visada priklauso 5% juvelyrinių dirbinių parduotuvių grandinės, dabar tai tik atskira įmonė.
2. Juvelyrinių parduotuvių tinklas galės sutelkti dėmesį į tai, kas tai geriausiai tinka. Prieš tai ji greičiausiai negalėjo įtikinti komunalinių paslaugų generalinio direktoriaus skolinti pinigus ir išplėsti visoje Jungtinėse Amerikos Valstijose. Dabar jis turi sutelkti dėmesį tik į tai, kas maksimaliai padidins savo kapitalo struktūrą . Jis gali parduoti akcijas , išleisti obligacijas , skolintis iš banko pinigus ir tt

1. Komunalinių paslaugų bendrovė neturi dėmesio ir neturi nerimauti dėl verslo, kuris neatitinka jo strateginių ilgalaikių tikslų, o tai gali pagerinti savo veiklos rezultatus.

Dauguma laiko, neapmokestinamieji atskyrimai yra tikrai naudingos visiems dalyviams. Buvo keletas istorinių atvejų, kai mažos dukterinės įmonės buvo išskaidytos ir vykdomos taip sparčiai auga, jos nykštuoja buvusios patronuojančios bendrovės, praturtindamos pradinius akcininkus.