Atsigaiskite, atsipalaiduokite ir pasiruoškite pagrindinį įvadinį kursą apie kapitalo struktūrą ir kodėl tai svarbu jums ir jūsų investicijų portfelio komponentams!
Kapitalo struktūra - kas tai yra ir kodėl tai svarbu
Terminas "kapitalo struktūra" reiškia kapitalo (pinigų) procentą darbo vietoje pagal tipą. Apskritai kalbant, yra dvi kapitalo formos: nuosavas kapitalas ir skolos kapitalas. Kiekvienas kapitalo rūšis turi savo privalumų ir trūkumų, o didelė dalis protingo įmonių valdymo ir valdymo stengiasi rasti tobulą kapitalo struktūrą, atsižvelgiant į akcininkų riziką ir (arba) atlyginimą. Tai tinka " Fortune 500" kompanijoms ir smulkaus verslo savininkams, kurie bando nustatyti, kiek jų pradinių pinigų reikėtų gauti iš banko paskolos, nekeldami pavojaus verslui.
Atidžiai pažiūrėkite į įvairius kapitalo tipus bendrovės balanse
Paimkime šiek tiek daugiau dėmesio šioms dviem kapitalo formoms.
Nuosavas kapitalas
Nuosavybės kapitalas - tai pinigai, kuriuos sukūrė akcininkai (savininkai). Paprastai nuosavas kapitalas susideda iš dviejų tipų: 1. įneštas kapitalas, ty pinigai, kurie iš pradžių investavo į verslą mainais už akcijų ar nuosavybės akcijas, ir 2. nepaskirstytasis pelnas , kuris atspindi praėjusių metų pelną , kuris buvo laikomas bendrovė ir naudojama stiprinti balansą arba fondo augimą, įsigijimą ar plėtrą.
Daugelis mano, kad nuosavybinis kapitalas yra brangiausias kapitalas, kurį bendrovė gali panaudoti, nes jo "kaina" yra grąža, kurią įmonė turi uždirbti pritraukiant investicijas. Spalvinga kasybos kompanija, kuri siekia sidabro atokiame Afrikos regione, gali pareikalauti žymiai didesnės kapitalo grąžos, kad investuotojai galėtų įsigyti akcijų negu tokią įmonę kaip "Procter & Gamble", kuri parduoda viską nuo dantų pastos ir šampūno iki ploviklio ir grožio Produktai.
Skolos kapitalas
Skolos kapitalas bendrovės kapitalo struktūroje reiškia skolintus pinigus, kurie yra įmonės darbe. Saugiausias tipas apskritai laikomas ilgalaikėmis obligacijomis, nes bendrovė turi daug metų, jei ne dešimtmečius, sumokėti palūkanas tik tuo metu.
Kitas skolos kapitalo rūšis gali būti trumpalaikis komercinis popierius, kurį naudoja gigantai, tokie kaip "Wal-Mart" ir "General Electric" ir gaunantys milijardus dolerių per 24 valandas nuo kapitalo rinkų gaunamų paskolų, kad atitiktų kasdienes apyvartinio kapitalo reikalavimus, tokius kaip darbo užmokesčio ir komunalinių paslaugų sąskaitos. Skolos kapitalo sąnaudos kapitalo struktūroje priklauso nuo bendrovės balanso būklės: trijų AAA reitinguojamų bendrovių kreditai gali būti skolingi labai mažais lygiais, palyginti su spekuliacine bendrove, turinti skolų tonomis, kurių gali tekti sumokėti 15 procentais ar daugiau mainais už skolos kapitalą.
Be nuosavybės ir skolos kapitalo, yra ir kitų formų kapitalo, pavyzdžiui, pardavėjo finansavimo, kai įmonė gali parduoti prekes, kol ji turi sumokėti sąskaitą pardavėjui, kuri gali žymiai padidinti nuosavo kapitalo grąžą, bet niekam nereikia kainuoti. Tai buvo viena iš Sam Walton sėkmės "Wal-Mart" paslapčių. Jis dažnai galėjo parduoti "Tide" ploviklį prieš apmokėdamas sąskaitą "Procter & Gamble", iš esmės naudodamas PG pinigus savo mažmenininkui auginti.
Draudimo įmonės atveju draudėjas "plūduras" reiškia pinigus, kurie nepriklauso firmai, bet kuriuos jie gali panaudoti ir uždirbti investicijas, kol jie turi sumokėti už nelaimingus atsitikimus ar medicinines sąskaitas, tuo atveju auto draudiko. Kitų formų kapitalo sąnaudos kapitalo struktūroje labai skiriasi kiekvienu konkrečiu atveju ir dažnai priklauso nuo vadovų talento ir drausmės.
Ieško optimalaus kapitalo struktūros
Daugelis vidutinio lygio investuotojai mano, kad gyvenimo tikslas yra be skolų (žr. Ar turėčiau mokėti mano skolą ar investuoti? ). Tačiau, pasiekus viršutinį finansų lygį, ši idėja yra mažiau paprastas. Daugelis sėkmingiausiai veikiančių pasaulio bendrovių savo kapitalo struktūrą grindžia vienu paprastu apsvarstymu - kapitalo kaina.
Jei jūs galite skolintis pinigus 7 proc. 30 metų pasaulyje 3 procentų infliacija ir reinvestuokite į pagrindines operacijas 15 procentų, jums būtų protingai apsvarstyti bent 40-50 procentų skolos kapitalo jūsų bendro kapitalo struktūroje, ypač jei jūsų pardavimo ir sąnaudų struktūra yra gana stabili.
Jei parduodate būtiną produktą, kurį žmonės tiesiog turi turėti, skolos bus daug mažesnė rizika nei tuo atveju, jei jūs naudojate pramogų parką turistiniame mieste, kuriame yra bumu rinkos rinka. Vėlgi čia yra svarbus valdymo talentas, patirtis ir išmintis.
Didieji vadovai turi galimybę nuolat mažinti svertinę vidutinę kapitalo kainą, didindami našumą, ieškodami didesnių grąžos produktų ir dar daugiau. Tai yra priežastis, kodėl dažnai matote labai pelningas vartotojų akcijų kompanijas, pasinaudodamos ilgalaikėmis paskolomis, išleidžiant įmonių obligacijas .
Norint iš tiesų suprasti kapitalo struktūros idėją, jums reikia imtis keletą momentų, kad galėtumėte perskaityti "Nuosavo kapitalo grąžą": "DuPont" modelis, norint sužinoti, kaip kapitalo struktūra yra viena iš trijų komponentų, nustatant pelną, kurį įmonė uždirbs pinigai, kuriuos jo savininkai investuoja į jį. Nesvarbu, ar jums priklauso spurgų parduotuvė, ar ketinate investuoti į viešai parduodamas atsargas, tai yra žinios, kurias turite turėti, jei norite geriau suprasti riziką ir naudą, su kuria susiduria jūsų pinigai.