Nesijaudinkite, kaip vertinate atsargų diagramas, nes jie yra jūsų laiko atliekos
Atsižvelgiant į pateikto laiko trukmę ir vadovybės priimtus sprendimus dėl kapitalo paskirstymo, klaida gali būti neįprasta. Paimkime laiko išplėsti koncepciją, kad padėtume suprasti priežastis, dėl kurių egzistuoja ši keista situacija. Jūs niekada nebūsite linkusios pakelti akcijų rinkos diagramą dar kartą, nes jūs suprasite, kaip jie rodomi, daro juos šiek tiek daugiau, nei tikra.
Pirmiausia pradėkime nuo kraštutinio pavyzdžio, kurį dažniausiai naudoju. Įsivaizduokite, kad įsigijote "Eastman Kodak" akcijas maždaug 25 metus, kol ji buvo skirta bankrotui. Tuo metu tai buvo viena iš prestižinių pasaulio mėlynųjų gaudyklių . Su šiuo metu garsiu fotografijos milžino žlugimu ir akcijų kaina, siekiančia 0 doleriu visais tikslais, vertybinių popierių rinkos schema sudarytų klaidingą įspūdį, kad jūs praradote pinigus. Vargu! Nors tai nėra fantastinis, ilgalaikis savininkas sugebėjo pasiekti 425% + grąžą per metus, nepaisant to, kad pabaigoje atsargos buvo išnaikintos, o investicijos į 100 000 USD buvo didesnės nei 425 000 USD.
Tokie rezultatai yra įmanomi mažiausiai dėl penkių priežasčių.
Dauguma akcijų rinkos diagramų neatspindi dividendų ir kitų paskirstymų
Galų gale visi, išskyrus daugybę sėkmingų įmonių, dalį savo pelno sumoka grynaisiais dividendais , fiziškai atsiųsdami čekį arba tiesiogiai įnešdami pinigus į savo tarpininkavimo sąskaitą arba susietą banko sąskaitą.
Gera įmonė gali padidinti uždarbį greičiau nei infliacijos lygis , todėl greitai auga dividendai . Šiuo metu praktiškai visoms atsargoms taikomas dividendų pelnas yra nuo 1% iki 6%, o lemiamas veiksnys yra tai, kaip greitai įmonė plečiasi (sparčiai augančios verslo įmonės parduoda didesnę kainą ir pelną , dėl to mažėja dividendų pajamingumas , o atvirkštinis - tiesa).
Tokiu atveju, kaip "Eastman Kodak", per ketvirtadalio trukmės laikymo laikotarpį, dividendai iš pagrindinės akcijos pačios sudarė 173 958 JAV dolerius dėl 100 000 USD investicijų.
Dauguma akcijų rinkos diagramų neatspindi atskyrimo
Viena iš didžiausių džiaugsmo investuotojui kada nors patirtų, gauna neapmokestinamojo pelno dalis . Tai dažnai padaliniai ar dukterinės įmonės, kurios arba nebeatitinka pagrindinės įmonės veiklos, bus geriausiai teikiamos atskirai, nemokamos patronuojančios bendrovės apskaitos ar jos bus parduotos dėl kokios nors kitos priežasties, pavyzdžiui, dėl reguliavimo patikrinimo. Kai kuriais atvejais atskyrimas gali būti daug sėkmingesnis už tą, kuris pirmiausia sifonavo verslą.
Grįžtant prie "Eastman Kodak", pradinės 100 000 USD investicijos sudarė apie 203 018 JAV dolerių "Eastman Chemical" akcijose, nes fotografijos verslas suskaidė į dvi dalis, o cheminę grupę ji perdavė savininkams kaip platinimą.
(Šios sukauptos akcijos taip pat gavo 47 224 JAV dolerius savo pačių dividendams!). Nė viena iš šių rodiklių daugelyje diagramų neapsiriboja, priklausomai nuo naudojamos metodikos, atskyrimo metu iš anksto apskaičiuojant istorines išlaidas. Tai reiškia, kad visi tolesni rezultatai yra vertinami taip, tarsi niekada nebūtų įvykę; absurdiškas tvirtinimas.
Kai kurioms įmonėms šis laukiamasis sumažina savininko našumą. Tiesiog paklauskite "PepsiCo" akcininkų, kurie gavo tai, kas dabar yra "Yum"! "Brand", patronuojanti "Taco Bell", "KFC" ir "Pizza Hut" bendrovė, 1990 m. Nors akcijų rinkos diagramoje PepsiCo gali pasirodyti taip, tarsi per pastaruosius keletą dešimtmečių ji atsiliko nuo "Coke", tai faktorius "Yum!" našumas po atskyrimo ir dvi programinės įrangos gigantai yra beveik kaklo ir kaklo. Senasis Philip Morrisas yra dar vienas fantastinis vadovėlių pavyzdys.
Galėtumėte pasitraukti iš daugybės, daug kartų turtingesnių, nei vien tik atsargų diagramoje, būtų galima parodyti, ar sugrįžote laiku, nusipirkote jo bloką ir pastatėte akcijas banko saugykloje. Tas pats pasakytina ir apie senąją "Sears Roebuck" universalinę parduotuvę. Nors pats mažmeninis verslas gali būti skirtas bankroto procesui, nebent kažkas pasikeistų, buvo tiek daug atskyrimų, o atskyrimų atskyrimas, savininkas, įsigijęs atsargas prieš 25 metus, sumušė "S & P 500". Ištraukite atsargą Tačiau rinkos schema, o jūs manote, kad pastaroji sugriovė pirmąją.
Dauguma akcijų rinkos diagramų neatspindi mokesčių, infliacijos ar defliacijos
Mokesčiai svarbūs. Tiksliai ta pati investicija, laikoma už tą patį laikotarpį, dėl jūsų turimų turto pasirinkimo bus labai skirtingi jūsų šeimos vertes pokyčiai. Idealiu atveju, norėtumėte pasirinkti dvigubą " Roth 401 (k)" ir "Roth IRA" derinį arba bent jau išspręsti savo reikalus, kad pasinaudotų padidėjusia pagrindine spraga, todėl jūsų įpėdiniai negalėtų mokėti mokesčių savo atidėtųjų mokesčių įsipareigojimai. Be to, vertybinių popierių rinkos diagramos nenurodys mokesčių lengvatos, kurią gausite parduodate vieną poziciją nuostolingai, kad apsaugotumėte pelną iš kito ūkio, kuris turi ekonominę vertę.
Vertybinių popierių rezultatų vizualizavimui taip pat labai trūksta infliacijos ir defliacijos. Aš pasakiau tai iki išnykimo, bet vėl pasakysiu: tai yra perkamoji galia . Yra tokių laikų, kaip antai 1929-1933 m. Katastrofos, kai dolerių mažėjimas iš tikrųjų mažina perkamąją galią, nes visko sumaišta, dėl ko atsiranda nuostolis dėl jūsų turto sunaikinimo. Kitaip tariant, jei jūsų portfelio vertė sumažėja 50%, bet visa kita kaina nukrenta 30%, 50% ar 70%, jūsų ekonominė padėtis yra kitokia nei atrodo iš pirmo žvilgsnio. Buvo atvejų, kai nedidelis turto vertės dolerio sumažėjimas iš tikrųjų paskatino pinigus įnešti realiai! Priešingai, buvo laikotarpiai, per kuriuos akcijų kainos pakilo, tačiau doleris nukrito žymiai greičiau, todėl akcininkui nebuvo reikšmingų pokyčių. (Laimei, pastarųjų kartų akademiniai tyrimai parodė, kad per ilgą laiko tarpą atsargos visada buvo sėkmingai pajėgios kompensuoti infliaciją, nepaisant trumpalaikio nesugebėjimo tai padaryti.)
Dauguma akcijų rinkos diagramų neatspindi išlaidų
Kalbant apie jūsų šeimos likimo augimą, svarbu. Kiekvienas pinigai, kurį jūs padedate, yra pinigai, kurių neturite. Jei mokate brokeriui 500 JAV dolerių, kad įvykdytumėte prekybą (tai nebuvo įprasta, prieš pradedant steigti internetines maklerio namų nuolaidas, net jei buvau vidurinėje mokykloje mažiau nei prieš 15 metų, vietinių bankų pasitikėjimo tarnyboms priklausė komisinių grafikai iki $ 500 + prekybos procentas, kuris buvo lygus kursui), o jūs investuojate tik 10 000 JAV dolerių tuo pačiu metu, jūs nesiruošiate mėgautis beveik tiek pat galutiniu turtu, kiek žmogus, kuris mokėjo 8,95 dolerius ar mažiau . Individualus skirtumas, kaip efektyviai galite įsigyti akcijų, akcijų rinkose negali būti, tačiau jis vis dar yra ypač svarbus.
Tikra daugelio įmonių istorija yra paslėpta
Įsivaizduokite, kad norėjote atlikti "Wendy's", restoranų tinklo tyrimą. Jūs žavisi vėluoju Dave'u Tomu ir domisi, kaip pradiniame IPO akcijų savininkas šiandien kainuotų. Jūs pasirodysite Wendy's simbolio simbolį ir pradėsite skaičiuoti, tik suprasdami, kad jūs visiškai iššvaistėte savo laiką.
Senasis Wendy's įsigijo senas Arbis, kuris tada pakeitė savo vardą. Kai tai atsitiko, visi pagrindiniai finansiniai portalai atnaujino savo duomenų bazes, taigi, kai įvedėte "Wendy's", jis ištraukė naują Wendy'ą, kuris iki neseniai buvo Arby's! Tikroji įmonė "Dave Thomas", pastatyta, paleista ir išplėsta, buvo palikta archyvinės istorijos šiukšliadėžėje, prieinama tik tiems, kurie nori eiti traukti originalias SEC tarnybas su vyriausybe arba mokėti už labai brangus profesionalus prenumeratas, dažnai pritaikytas akademiniams skyriams "Ivy League" mokyklose. Tai sukuria visiškai iškraipytą vaizdą apie nekilnojamojo turto pelną realiuoju laiku, kuris labai apsunkina tikrovę.