Investavimas 4 pamoka - pajamų ataskaitos analizė
Akcijų išpirkimai - akcininkų vertės auksinė kiaušinėlis
Visi investuotojai, be abejonės, girdi apie korporacijas, leidžiančias akcijų išpirkimo programas. Net jei jūs nežinote, ką jie veikia ir kaip jie veikia, jūs bent jau suprantate, kad tai yra geras dalykas (daugumoje situacijų). Štai trys svarbios tiesos apie šias programas - o svarbiausia - kaip jie padidina jūsų portfelio augimą.
1 principas: Bendras tvirto pelno augimas nėra toks pat svarbus, kaip ir pelno vienai akcijai augimas
Per dažnai girdėsite pagrindinius finansinius leidinius ir laidas, kuriuose kalbama apie bendro įmonės augimo tempą. Nors šis skaičius yra labai svarbus ilguoju laikotarpiu, tai nėra labai svarbus veiksnys sprendžiant, kaip greitai jūsų įmonės kapitalas augs. Susiaurintas pelnas, tenkantis vienai akcijai, augimas yra.
Supaprastintas pavyzdys gali padėti. Pažvelkime į išgalvotą įmonę:
"Eggshell Candies", Inc
50 USD už akciją
100 000 akcijų, išleistų
-------------------------------------------
Rinkos kapitalizacija : 5 000 000 JAV dolerių
Šiais metais bendrovė pelnė 1 mln. JAV dolerių.
==================================
Šiame pavyzdyje kiekviena akcija yra lygi .001% nuosavybės bendrovei. [100% padalinta iš 100 000 akcijų.]
Valdymas nuliūdo dėl įmonės veiklos, nes pernai pardavė tą patį saldainių kiekį, kaip ir praėjusiais metais.
Tai reiškia, kad augimo greitis yra 0%! Vadovai nori ką nors padaryti, kad akcininkai gautų pinigus dėl nepatogių rezultatų šiais metais, todėl vienas iš jų siūlo atsargų grąžinimo programas. Kiti tuoj pat sutaria. Bendrovė naudos 1 mln. Dolerių pelną, kurį šiais metais nupirko akcijos.
Kitą dieną generalinis direktorius išleidžia iš banko 1 mln. Dolerių ir perka 20.000 akcijų savo kompanijoje. (Atminkite, kad pagal anksčiau pateiktą informaciją prekiaujama 50 USD už akciją.) Iš karto jis perduoda juos Direktorių valdybai , ir jie balsuoja sunaikinti tas akcijas, kad jų nebebūtų. Tai reiškia, kad dabar egzistuoja tik 80 000 "Eggshell Candies" akcijų, o ne originalus 100 000. (Konkrečiau kalbant, valdyba gali nuspręsti išeiti į pensiją akcijų arba, jei ji yra leistina ir yra pageidautina, ji gali jas įtraukti į specialią balanso dalį, vadinamą nuosavomis akcijomis ).
Ką tai reiškia jums? Na, kiekviena jums priklausanti akcija nebeatitinka .001% įmonės ... ji atitinka 0,00125%. Tai 25% vertės padidėjimas vienai akcijai! Kitą dieną jūs pabūsite ir sužinokite, kad jūsų "Eggshell" akcijų kaina dabar yra 62,50 doleriai už akciją, o ne 50 dolerių.
Nors bendrovė šiemet nepadidėjo, jūs vis dar padidinote investicijas dvidešimt penkis procentus. Tai veda prie antrojo principo.
2 principas. Kai bendrovė sumažina akcijų skaičių, kiekviena jūsų akcija tampa vertingesnė ir yra didesnė verslo nuosavo kapitalo dalis.
Jei toks akcininkams palankus valdymas, kaip antai šis, laikomas, gali būti, kad kada nors ten gali būti tik 5 bendrovės akcijos, kurių kiekvienas vertas vieno milijono dolerių. Sudarydami savo portfelį, turėtumėte ieškoti įmonių, kurios dalyvauja tokioje akcijų savininkų praktikoje ir laikosi jų, kol pagrindai išlieka patikimi. Vienas iš geriausių pavyzdžių yra "Washington Post", kuris vienu metu buvo tik nuo 5 iki 10 dolerių už akciją. Per pastaruosius keletą metų ji pardavė net 650 dolerių.
Tai yra ilgalaikė vertė!
3 principas: akcijų išpirkimas nėra gerai, jei bendrovė per daug moka už savo akcijas
Nors akcijų išpirkimai ir akcijų išpirkimai gali būti didžiuliai investuotojų ilgalaikio pelno šaltiniai, jie iš tiesų yra žalingi, jei bendrovė už akcijas moka daugiau nei verta ar naudoja pinigus, kurių negalima leisti išleisti. Pernelyg didelėje rinkoje vadybai būtų neprotinga įsigyti nuosavybės, net pats savaime. Vietoj to, bendrovė turėtų įdėti pinigus į turtą, kurį būtų galima lengvai konvertuoti atgal į grynuosius pinigus. Tokiu būdu, kai rinka judama kitu būdu ir yra mažesnė nei tikroji vertė, bendrovės akcijos gali būti grąžinamos nuolaidomis, suteikiant akcininkams maksimalią naudą.
Atminkite, kad "net geriausia investicija pasaulyje nėra gera investicija, jei už ją mokate per daug".
Šis puslapis yra Investicijų pamokos 4 dalis. Kaip skaityti pajamų ataskaitą . Norėdami grįžti į pradžią, žr . Turinį .