Bendrovės pajamų ataskaitos analizė
Grynosios pajamos sudaro bendrą po mokestinio pelno sumą, gautą už laikotarpį iki atskaitymo reikalaujamų dividendų, kurie buvo sumokėti bendrovės neapmokėtoms privilegijuotoms akcijoms. Jei nori būti geru investuotoja, svarbu suprasti, koks yra pasirinktų dividendų išskaičiavimas.
Priežastys, kodėl mes negalime remtis praneštais grynojo pelno, kaip yra šiuo metu, yra susijusi su privilegijuotų akcijų ir privilegijuotųjų akcijų dividendų pobūdžiu. Reguliarūs dividendai grynaisiais pinigais, sumokami iš įprastinių paprastųjų akcijų , neatskaitomi iš pelno (nuostolių) ataskaitos. Kitaip tariant, jei bendrovė uždirbo 10 milijonų JAV dolerių ir sumokėjo 9 milijonų JAV dolerių dividendų, pajamų ataskaita parodys 10 milijonų JAV dolerių, balansą - 1 milijoną JAV dolerių ir grynųjų pinigų srautų ataskaitą - 9 milijonų JAV dolerių išplatintų dividendų. Kita vertus, pageidaujami akcijų dividendai labiau panašūs į palūkanas, mokamas už skolą, atsižvelgiant į tai, ką jie reiškia bendro nuosavybės savininkui; kuriuos beveik visada reikia sumokėti ir kurių negalima praleisti be jokių nemalonių pasekmių rinkoje, galimų ieškinių ir didelės reputacijos žalos, dėl kurios sunku ateityje pritraukti kapitalo.
Tai yra priežastis, dėl kurios daugelis įmonių įtraukia jas į pelno (nuostolių) ataskaitą, o vėliau pateikia kitą grynųjų pajamų sumą, vadinamą "grynaisiais bendrosiomis pajamos", kurią sužinosite vėliau šiame straipsnyje. Jei įmonė uždirbo 10 milijonų JAV dolerių po mokesčių ir sumokėjo 1 milijoną JAV dolerių privilegijuotųjų akcijų dividendų, grynosios pajamos, taikomos bendrai, parodė tik 9 milijonus JAV dolerių pelno (nuostolių) ataskaitoje.
Supratimas pageidaujamų vertybinių popierių prigimties
Norėdami būti konkretesni ir remtis tuo, ką jus išmokiau straipsnyje, pavadintame Daugeliu labiausiai pageidaujamų vertybinių popierių skoniu, ir kaip apskaičiuoti pranašesnių vertybinių popierių savybes, paprasto vanilinio privilegijuotųjų akcijų be unikalių savybių, tokių kaip teisė būti konvertuota į paprastąsias akcijas (pakankamai gerai žinomas kaip konvertuojamos privilegijuotosios akcijos ) yra be pertraukos tipas. Iš esmės jis veikia kaip akcijų mišinys ir obligacija, kurios kiekviena pasirinkta akcija paprastai mokama garantuojamu, palyginti dideliu dividendu. Jei įmonė kada nors bankrutavo arba likviduota, kapitalo struktūroje privilegijuotosios akcijos yra didesnės už obligacijų savininkus ir tam tikrus kitus kreditorius, kad gautų bet kokius likusius paskirstymo iš bankroto ar reorganizavimo rezultatus.
Mainais už aukštesnes pajamas ir santykinį saugumą, privilegijuotosios akcijos neturi teisės dalytis verslo sėkmės už dividendų ribų, nebent tai yra speciali rūšis, vadinama dalyvaujančiomis privilegijuotomis akcijomis. Netgi tada dalyvavimas nebus palyginamas su įprastinėmis akcijomis ir apimtų tam tikrą papildomo skaičiavimo, kuris gali praturtinti dividendų mokėjimą bumo laikotarpiais. Priešingai, nepaprastai sėkmingai veikiančiai įmonei, jei kas metai gerai, kiekvienais metais jūs renka norimus dividendus, o bendras akcininkai gauna nesąžiningai turtingą.
Pageidautinas akcijas gali turėti arba neturinti balsavimo teisių.
Kai kuriose kompanijose yra daug skirtingų privilegijuotų akcijų emisijų vienu metu; reguliuojamo tarifo privilegijuotųjų akcijų, konvertuojamųjų privilegijuotų akcijų, pirmųjų privilegijuotų akcijų, dalyvaujančių privilegijuotų akcijų, dalyvaujančių konvertuojamųjų privilegijuotų akcijų, anksčiau priskirtų akcijų ir antrųjų pridedamų akcijų; skirtingi dividendų tarifai, galbūt skirtingos nominalios vertės. Visų šių dividendų turi būti atimama iš grynųjų pajamų pelno (nuostolių) ataskaitoje, prieš pradedant skaičiuoti grynąsias pajamas. Taip yra todėl, kad beveik kiekvienu atveju korporacijos įstatai draudžia mokėti bet kokius dividendus iš bendrųjų akcijų, nebent būtų sumokėtas privilegijuotųjų akcijų dividendas. Tai reiškia, kad, kalbant apie bendrą akcijų investuotoją, privilegijuotųjų akcijų dividendai yra privalomi mokėjimai, kurie turi būti atlikti prieš tai, kai tampa įmanoma išleisti dalį darbo užmokesčio iš verslo ir mėgautis jais, bet tikra realybe, kaip darbo užmokestis ar mokesčiai.