Investicijos 4 pamoka: pajamų ataskaitos analizė
Jei jums priklausė mėsainiai ir pardavėte 100 cheeseburgerių už kiekvieną 3,99 dolerį, turėtumėte įrašyti 399 USD įplaukas, nepriklausomai nuo jūsų pelno ar nuostolių.
Bendra pajamų dalis yra svarbi, nes verslas turi gauti pinigų, kad gautų pelną. Jei bendrovė turi mažiau pajamų, o visa kita yra lygi, tai bus mažesnė. Pradedančioms įmonėms, kurios dar turi pelną, pajamos kartais gali būti potencialaus pelningumo ateityje gairės.
Daugelis kompanijų pajamas ar pardavimus sugrupuoja į kategorijas, norėdamos išsiaiškinti, kiek kiekvienas padalinys uždirbo. Aiškiai apibrėžti ir atskiri pajamų šaltiniai gali žymiai lengviau analizuoti pajamų ataskaitą. Tai leidžia tiksliau prognozuoti būsimą augimą. Kai aš pirmą kartą parašiau šią investicijų pamoką prieš 14 ar 15 metų, aš iš pradžių pasidaliniauu "Starbucks 2001" pajamų ataskaitos kopija, sakydamas, kad tai puikus pavyzdys. Tai atkuriama šio puslapio apačioje lentelėje STAR-1.
(Jei tikrai norėtumėte gauti spąstus, patikrinkite visus "Starbucks" pardavimo apyvartos rodiklius nuo paskutiniųjų metų, pasibaigusių 2015 m., Metinės ataskaitos ar formos 10-K registracijos . Tiems iš jūsų, kurie neprieštarauja, kad aš dalintis Punchline "pajamos išaugo iki 15,197,300,000 dolerių per tą laikotarpį. Iš tikrųjų, 100 000 USD investicijos tuo metu, kai ši pamoka iš pradžių buvo paskelbta iki šiandien, 2016 m. kovo mėn., būtų išaugusi daugiau kaip 1 071 000 JAV dolerių.
Tai net nereiškia, kad jūs reinvestuosite savo dividendus . Dėl "Starbucks" eksponentinio augimo pardavimai taip pat reiškia eksponentinio augimo pelną - tai ne visada tiesa visose įmonėse - ir savininkai buvo gausiai apdovanoti už kantrybę, mėgaujantys CAGR, apie kurį dauguma žmonių tik gali sapnuoti).
Kaip matote originalo, archyvo 2001 m. Diagramoje šio puslapio apačioje, "Starbucks" pardavimai buvo daugiausia iš dviejų šaltinių: mažmeninės prekybos ir specialybės. Metinėje ataskaitoje vadovybė aiškina skirtumą tarp dviejų kelių puslapių prieš pelno (nuostolių) ataskaitą. "Mažmeninės prekybos" pajamos reiškia pardavimo "Starbucks" parduotuvėse visame pasaulyje. Kiekvieną kartą, kai vaikščiate ir užsisakote savo mėgstamą kavą, pridedate nuo 3 iki 5 dolerių pajamų iš įmonės knygų. Kita vertus, "specialybės" operacijas sudaro pinigai, kuriuos bendrovė parduoda "didmeninėms sąskaitoms ir licencijų turėtojams, autorinių atlyginimų ir licencijų mokesčių įplaukoms bei pardavimams per savo tiesioginį vartotoją". Kitaip tariant, specialybės skyriuje yra pinigai, kuriuos gauna iš kavos pardavimo tiesiogiai iš klientų per savo tinklalapį ar katalogą, taip pat licencijų mokesčiai, kuriuos gauna bendrovės Barnes ir Noble, kurie moka už teisę naudotis "Starbucks" vietomis savo knygynuose .
Iš savininko perspektyvos dažnai yra klaidingas įsitikinimas, kad augantis pardavimas visada yra geras dalykas. Nors paprastai tai yra tiesa, gali būti ir išimčių. Tokiose pramonės šakose, kaip turto ir nelaimingų atsitikimų draudimas, augimas beveik visada pasiekiamas mažinant politikos sąnaudas, o tai gali smarkiai paveikti pelną, jei valdymas nėra atsargus, nors jis gali pasirodyti ne kelerius metus, nes yra laiko tarpas nuo tada, kai politika yra kaina ir kada nuostoliai patiriami. Panašiai, jei augimas bus finansuojamas iš esamų akcininkų susilpnėjimo, per didelio skolų skaičiaus ar rizikingesnės veiklos, tai gali sukelti dalinį ar visišką sumaištį iš eilės. Istorija yra pilna įmonių, kurios yra atsargios pasakos, nuo buvusių " blue chip" bankų ir tokių tikslų kaip Wachovia ir Washington Mutual, draudimo konglomeratai, tokie kaip AIG, ir investiciniai bankai, tokie kaip "Lehman Brothers" ir "Merrill Lynch".
Pardavimų ar pajamų augimas neturėtų būti pats tikslas. Tikslas yra pelningų pardavimų ir pajamų augimas, koreguojamas atsižvelgiant į riziką , ir naudingas esamas savininkams. Kai sužinosite daugiau apie pajamų ataskaitą, tai bus daugiau prasmės. Trumpoji versija yra tai, kad jūs tik norite, kad verslas generuotų daugiau pardavimų, jei jis ilgą laiką naudos jums tam tikrus pajėgumus. Galų gale, tai yra jūsų sunkiai uždirbti pinigai, kurie įmonėje yra rizikingi.
Atsižvelgiant į verslą ir jo ekonomiką, pelno (nuostolių) ataskaitoje pateikiamas pajamų ar pardavimų skaičius gali būti sumažintas vadinamuoju "atsargų grąža". Tai reiškia, kad verslas, kuris tradiciškai žino, kad klientai grąžina 1 procentą savo pardavimų, gali apimti tokį 1 proc. Pajamų skaičiaus sumažėjimą, nes taip tikėtina, kad patirtis rodo.
Lentelė STAR-1 (archyvuota iliustracija iš originalios investicijų pamokos - žr. Paaiškinimų tekstą)
Dėl nostalgijos naudosime archyvuotus pardavimų / pajamų duomenis prieš beveik prieš du dešimtmečius. Galite lengvai pakeisti šiuos duomenis iš "Starbuck" dabartinės 10-K registracijos arba metinės ataskaitos. Tiesą sakant, pabandykite, nes tai leis jums praktiškai ieškoti ir ištirti finansines atskleidimų.
| Archyvuota "Starbucks" kava Konsoliduotas pelno ataskaita - Ištrauka Page 29, 2001 m. Metinė ataskaita Tūkstančiuose | ||
| Finansiniai metai baigėsi | 2001 rugsėjo 30 d | 2000 m. Spalio 1 d |
| Grynosios pajamos | ||
| Mažmeninė | 2 229 594 USD | 1 823 607 JAV doleriai |
| Specialybė | 419 386 JAV dolerių | 354 007 JAV doleriai |
| Bendrosios grynosios pajamos | 2 648 980 JAV dolerių | 2 177 614 JAV dolerių |