Didėjančios palūkanų normos ir poveikis tarptautiniams rinkose
Atsirandančios rinkos spinduliavimas
2009-2012 m. Besivystančios rinkos gavo apie 4,5 trilijono JAV dolerių bendrosios kapitalo įplaukos - tai sudaro maždaug pusę pasaulio kapitalo srautų - dėl žemos palūkanų normos išsivysčiusiose šalyse po 2008 m. Pasaulinės ekonomikos krizės . Kartu su kapitalo srautu, akcijų ir obligacijų kainos pakilo, o valiutos buvo vertinamos vertingiau, nes pigiau skolintis ir investuotojai siekė pelno už išsivysčiusių šalių sienų.
Kadangi JAV normalizuoja palūkanų normas, besivystančios ekonomikos šalys jau pradeda patirti kapitalo nutekėjimą. 2013 m. Gegužės ir birželio mėn. Investuotojai gavo šių išstūmimų skonį, vadinamą "kūgio įžūlumo" epizodą, kuriame kylančios rinkos nukentėjo dėl netinkamo kapitalo nutekėjimo, kuris sušvelnino jų ekonomiką. Blogos naujienos yra tai, kad šių palūkanų normų greitis ir greitis gali nustebinti rinką.
Po to, kai Federalinis rezervas padidino savo retoriką, per pirmąją 2015 m. Pusę kylančios rinkos akcijos, obligacijos ir valiutos vėl pradėjo mažėti. Kai kurie ekspertai nerimauja, kad centrinio banko sugriežtinimas gali paskatinti finansų krizę kylančiose rinkose, panašiai kaip ir 1982 m. Bei 1994 m.
Šalys, pavyzdžiui, silpnos penkios, gali būti ypač jautrūs šioms krizių rūšims, nes jos nesugebėjo stiprinti savo vidaus biudžeto.
Skirtingos išsivysčiusios rinkos
Besivystančios rinkos nėra vienintelės šalys, kurioms įtakos turi Federalinių rezervų didėjančios palūkanų normos. Europos ir Japonijos ekonomika gaus naudos iš nusidėvėjimo euro ir jenos, tačiau portfelio grąžinimas galėtų panaikinti kai kurias tokias išmokas. Kai kapitalas vėl grįš į JAV po galimo palūkanų normos padidėjimo, euro zonos šalys galėtų patirti didesnes skolinimosi išlaidas, kurios galėtų turėti įtakos ekonomikos augimo tempams.
Tuo tarpu Japonijos Banko ir Europos centrinio banko silpna pinigų politika galėtų padėti kompensuoti Federalinių rezervų sistemos sugriežtinimo įtaką sparčiai augančios rinkos srautams. Tačiau šios kompensacijos nėra tokios pat veiksmingos kaip ir mažos palūkanų normos JAV, tačiau, atsižvelgiant į tai, kad daugelyje kylančių rinkų JAV dolerio skolos vietoj skolos eurais yra didesnės nei JAV dolerio atžvilgiu, nei euro ar kitos Europos valiutomis.
Taip pat verta paminėti, kad Anglijos bankas nurodė, kad 2016 m. Gegužės mėn. Jis nutrauktų savo kiekybinio palengvinimo programą ir palūkanų normą. Nors judėjimas nėra toks didelis, kaip JAV ar ES
sprendimai, ji vis tiek galėtų paveikti regioną, pakeldama tarptautinius kapitalo srautus.
Pagrindinės taurės taškai
- Federalinis rezervas prognozuoja, kad 2015 m. Kursas pakils, o tai yra didelė susirūpinimo priežastis tiek šalyje, tiek tarptautiniu mastu.
- Kai kurie ekspertai yra susirūpinę, kad besivystančios rinkos gali labiausiai nukentėti nuo palūkanų normos, nes tai paskatintų kapitalą toli nuo jų ekonomikos - tai jau vadinama 2013 m. Jau žinoma pasekmė.
- Išsivysčiusios rinkos gali patirti mažesnę jų valstybės skolos paklausą, dėl kurios gali būti brangesnis kiekybinio palengvinimo ir kitų stimulų programų finansavimas.