Apsaugokite savo portfelį nuo užsienio valiutos
Pirmąjį 2015 m. Pusmetį JAV doleris buvo stiprus atlikėjas, nes Europos ir Azijos šalys įgyvendino ar tęsė kiekybinę palengvinimo kampaniją. Tiesa, vien tik 2015 m. Pirmąjį ketvirtį JAV doleris vidutiniškai padidėjo 10%, palyginti su dauguma užsienio valiutų, o tai labai paveikė daugelį tarptautinių investicijų portfelių. Šią dinamiką lėmė santykinai stiprus JAV ekonomikos rezultatas.
Šiame straipsnyje apžvelgsime, kaip tarptautiniai investuotojai gali pademonstruoti savo portfelius, kad gautų naudos iš stipraus JAV dolerio.
Stiprus dolerio poveikis
Stiprus JAV doleris daro neigiamą poveikį JAV investuotojų valdomiems užsienio turtui, nes investuotojai gauna mažiau JAV dolerių mainais už euro ar kitų valiutų vertę. Tiesą sakant, dėl didelės JAV dolerio vertės daugelio didelių JAV korporacijų, kurios turi didelę pardavimų užsienyje, pajamos dėl grynųjų pajamų sumažėja. Dėl mažesnio pajamų augimo ir grynųjų pajamų gali sumažėti nuosavybės vertybiniai popieriai, ypač augimo atsargos.
Be mikroekonomikos įtakos, stiprus JAV doleris paprastai reiškia, kad JAV palūkanų normos išliks didesnės, palyginti su daugybe kitų šalių. Didesnės palūkanų normos paprastai susijusios su mažesne akcijų rinkos veikimu, nes jos didina kapitalo sąnaudas investuotojams ir korporacijoms.
Didelės palūkanų normos taip pat yra blogos obligacijoms, nes kainos ir pelnas yra atvirkščiai koreliuoti, o tai dažniausiai sukelia problemų dėl obligacijų portfelių.
Apsidraudimas nuo nuostolių
Stiprus JAV doleris laikomas tarptautinių investuotojų valiutos rizikos tipu, ty rizika, kylanti dėl santykinių valiutų įvertinimų.
Ši valiutos rizika daro įtaką visoms įvairioms užsienio investicijoms, įskaitant akcijas, obligacijas , Amerikos depozitoriumo įsiskolinimus (angl. ADRs) ir tarptautinius biržos prekybos fondus ("ETF") bei investicinius fondus . Laimei, tarptautiniams investuotojams nėra galimybės apsidrausti nuo šios rizikos.
Yra keletas būdų apsidrausti nuo valiutos rizikos:
- Tarptautinės apsidraudusios ETFs . Kai kuriuose tarptautiniuose ETF naudojami apsidraudimo sandoriai ir kiti išvestiniai finansiniai instrumentai. Tokiais atvejais investuotojai dalyvaus bet kokiame užsienio augimo scenarijuje be rizikos, susijusios su užsienio valiutos konvertavimu į JAV dolerius.
- Forex ETFs ir apsikeitimo sandoriai . Tarptautiniai investuotojai gali investuoti į Forex ETF (tuos, kurie valdo krepšelius) arba perkant užsienio valiutas tiesiogiai iš užsienio valiutos per apsikeitimo sandorius ar kitus sandorius. Tačiau verta paminėti, kad šios strategijos paprastai yra daug pavojingesnės.
Rizika apsidraudimo
Trumpalaikiai ir vidutinės trukmės valiutos yra nepastovios ir sunkiai nuspėjamos, o kai kuriais atvejais netgi ilgalaikis gali būti neaiškus. Dažnai ekonomikos augimas pateisina palūkanų normų kilimą ar sumažėjimą, tačiau pinigų politikos priemonės gali paskatinti valiutas sunkiai patikimai prognozuoti.
Todėl kai kuriais atvejais ilgalaikiai investuotojai gali norėti persvarstyti savo portfelių apsidraudimą nuo konkrečios valiutos rizikos.
Antrasis klausimas, susijęs su valiutų rizikos apsidraudimo sandoriais, - tai tai, kad jie sudaro portfelio diversifikavimo elementą. Galų gale stiprus doleris gali padėti valiuta apsidraudusiems ETF, tačiau silpnas doleris jiems pakenks, palyginti su jų nesugebėtomis kolegomis. Tarptautiniai investuotojai, kurie laiko rinkos riziką prarasti dėl šių diversifikavimo galimybių, jei JAV doleris laikui bėgant susilpnėja dėl vieno ar kito užsienio valiutos krepšelio.
Išvada
Tarptautiniai investuotojai gali norėti apsvarstyti apsidraudusius ETF arba forex priemones, kai JAV doleris yra stipri, kad padėtų pagerinti tarptautinę grąžą. Žinoma, kyla rizika, kad jie neteks laiko rinkai ir gali patirti dar didesnius nuostolius.
Ilgalaikiai investuotojai gali norėti prilipdyti neapsaugotus ETF, kad išsaugotų diversifikaciją ir paliktų apsidraudimo galimybes patyrę aktyvūs prekybininkai ir investuotojai, kurie atidžiai stebi rinką.