Rezervinė valiuta iš Bretton Woods į Kinijos juanį
Nepaisant to, atsargos valiuta laikoma nacionalinių valiutų vertei palaikyti.
Pavyzdžiui, Meksika savo piliečiams išleidžia pesusas (iš esmės yra IOU) ir atperka jas JAV doleriais, eurais arba kita centrine banku turima atsargine valiuta visame pasaulyje. Šalys taip pat gali turėti savo oficialiuose rezervuose auksą ar kitus tauriuosius metalus.
Šiame straipsnyje mes apžvelgsime atsargų valiutų istoriją ir ateitį bei tai, kaip šios valiutos veikia pinigų politiką visame pasaulyje.
Rezervinės valiutos istorija ir ateitis
JAV doleris pakeitė Didžiosios Britanijos svarų sterlingų, kaip didžiausią pasaulio atsargų valiutą maždaug 1945 m. Pagal Bretton Woods sutartis. Tuo metu JAV doleris buvo didžiausia perkamoji galia ir vienintelė auksinė valiuta gauta valiuta (nors ši parama buvo pašalinta 1973 m. Ginčytinu sprendimu), o JAV tapo pirmaujančia pasaulio galia.
Tačiau JAV doleris yra ne vienintelė Tarptautinio valiutos fondo ir kitų pasaulio organizacijų nustatyta atsargų valiuta.
Eurų ir japonų jenos vis labiau populiarėja kaip rezervinė valiuta, atsižvelgiant į jų atitinkamų ekonomikų dydį. Kinija taip pat turi gerą poziciją, kad taptų pagrindine veikėja, kaip didžiausia pasaulyje kreditorė ir eksportuotoja. Iš tiesų 2015 m. Tarptautinis valiutos fondas kaip pasaulio rezervinė valiuta pavadino Kinijos juanį .
Atsargų valiutų populiarumas yra jų stabilumo ir reputacijos funkcija. Pavyzdžiui, kinų juanių neatsirado kaip didžiąją atsargų valiutą dėl susirūpinimo dėl staigaus devalvacijos, dėl kurio jų vertė galėtų būti mažesnė. Tas pats pasakytina apie eurą po 2009 m. Valstybės skolų krizės ir 2016-17 m. Imigracijos krizės. Šie klausimai sukėlė susirūpinimą dėl valiutų kintamumo, dėl kurio JAV doleris buvo laikomas labiausiai populiariąja atsargine valiuta.
Rezervinė valiuta ir pinigų politika
Pinigų politika stipriai veikia užsienio valiutos atsargas. Dauguma didelių ekonomikų, turinčių lanksčias ar kintamąsias valiutos keitimo sistemas, perka atsargų valiutą perkant ar parduodant aiškų perteklinį pasiūlą ir paklausą. Pavyzdžiui, šalis, siekianti padidinti savo valiutos vertę, gali išpirkti savo nacionalinę valiutą savo užsienio valiutos atsargomis. Japonijos bankas garsėja, kad įsikišo į valiutų rinkas, naudojant savo užsienio atsargas kaip šaudmenis.
Kitos šalys dėl įvairių priežasčių gali taikyti fiksuotos valiutų kurso schemas. Pagal tokio tipo sistemą, pasiūla ir paklausa gali padidinti savo nacionalinę valiutą didesnę ar mažesnę vertę. Pavyzdžiui, padidėjusi nacionalinės valiutos paklausa (pvz., Dėl gana stiprios ekonomikos) padidins savo valiutos vertę.
Tai buvo pirmenybinis Kinijos būdas valdyti savo valiutą, prieš pradėdamas plukdyti ženminbią, norėdamas įgyti rezervinį statusą pasaulinėje finansų sistemoje.
Šalys taip pat nuolatos stebi pagrindines atsargines valiutas, siekdamos užtikrinti, kad jų turėjimas nebūtų neigiamai paveiktas. Pavyzdžiui, didelė JAV infliacija gali sukelti dolerio devalvaciją ir vėlesnę užsienio valiutos atsargų devalvaciją. Galiausiai tai riboja pinigų politikos naudą, pasiekiamą naudojant šiuos rezervus. Kitaip tariant, vienos šalies valiuta laikoma atsargine valiuta visame pasaulyje.
Šalys, turinčios didžiausią rezervinę valiutą
Šalys turi rezervinę valiutą dėl įvairių priežasčių. Tai yra svarbus gebėjimo grąžinti užsienio skolą rodiklis, ginti nacionalinę valiutą ir net nustatyti valstybės kredito reitingus .
Be to, šalys gali tiesiog turėti didelę valiutos sumą dėl prekybos disbalanso, kaip ir Kinijoje bei jų JAV dolerių turtuose.
Štai penkias šalis, kurių užsienio valiuta yra didžiausia:
- Kinija - 3,5 trilijono dolerių
- Japonija - 1,3 trilijono
- Šveicarija - 661 mlrd
- Saudo Arabija - 581 milijardai dolerių
- Rusija - 407 milijardus dolerių
Europos centriniam bankui, kuris aptarnauja eurozoną, užsienio valiutos atsargos turi užsienio atsargų valiutą 700 milijardų eurų - daugiau nei Šveicarija ir mažiau nei Japonija.
Kitos valiutos atsargos yra labai mažos. Pavyzdžiui, iki 2017 m. Venesuela patyrė hiperinfliaciją ir turi tik keletą milijardų JAV dolerių, reikalingų grąžinti doleriais denominuotus valstybės skolos. Argentina taip pat susidūrė su mažėjančiais valiutos rezervais po savo kovos su didėjančia infliacija, kol Macri laimėjo prezidento postą iš "Peronists".
Pagrindinės taurės taškai
- Daugumos vyriausybių ir institucijų atsargų valiuta dideliais kiekiais laikoma tarptautine mokėjimo priemone.
- Centriniai bankai gali naudoti rezervinę valiutą užsienio skolų mokėjimui ir nacionalinės valiutos apsaugai, taip pat padeda nustatyti valstybės reitingus.
- Didžiausi rezervinės valiutos turėtojai yra Kinija, Japonija ir Šveicarija.