Ar Kinija manipuliuoja savo valiuta?
Žuanis turi lemiamą vaidmenį išlaikant Kinijos ekonomikos konkurencingumą. Kinija istoriškai susiejė juanį su valiutos krepšeliu, daugiausiai užpildytu JAV doleriu .
Tai reiškia, kad ji išlaikė juanio vertę 2 procentų prekybos juostoje, kurioje buvo "orientacinė norma", kuri stebėjo dolerio vertę. Tai buvo apie 6,25 juanių doleriui. Kitaip tariant, vienas doleris gali būti pakeistas 6,25 Kinijos ženminbi.
2015 m. Rugpjūčio 11 d. Kinija pakeitė savo politiką, kad juanui būtų suteikta didesnė rinkos nepastovumo riba . Ji paskelbė, kad juanio "orientacinė norma" būtų lygi ankstesnio vakaro pabaigos vertei užsienio valiutos rinkose . Doleris ir ženminbi vertė iškart sumažėjo 1,9 proc.
Kitą dieną juanis sumažėjo dar iki 6.3845. Tuo metu Kinija įsikišo, siekdama kontroliuoti greitą žemyną. Ji išlaikė juanių, kurių valiuta yra apie 6 890 juanių dolerio atžvilgiu. Iki rugpjūčio 24 d. Kursas susilpnėjo iki 6 4064 juanių už vieną dolerį.
Juvenis toliau mažėjo 2016 m. Sausio 11 d. Buvo 6,58055. Investuotojai panikavo ir išsiuntė " Dow" per pirmąją metų savaitę daugiau nei 1000 taškų .
Vyriausybė maždaug metų pabaigoje vadovavo juaniui. 2016 m. Spalio 1 d. Jis pasiekė šešerių metų žemiausią lygį - 6.7008. Jis toliau mažėjo, o 2016 m. Gruodžio 18 d. Pasiekė 6,9582.
Tai sustiprėjo netrukus 2017 m., O sausio 18 d. Pasiekė 6,8432. Jis vėl krito pavasarį, o vėliau nuo gegužės 6 d. Iki gegužės 6 d.
Tai įvyko tik todėl, kad Kinija įsikišo išlaikydama ženminę vertę. Tai patikino rinkoms, kad ji neleis savo valiutai toliau susilpnėti prieš dolerį.
Tačiau žanras gauna naudos iš JAV dolerio susilpnėjimo euro atžvilgiu 2017 m . Tai reiškia, kad juaniai silpnėja, palyginti su kitais Kinijos prekybos partneriais Azijoje, taip pat su savo klientais Europoje. Dėl to Kinijos eksportas yra konkurencingesnis už vietinius konkurentus.
Kaip Kinija valdo juanių vertę
Tiksliai, kaip Kinija palaiko juanio vertę? Kinijos liaudies bankas yra šalies centrinis bankas . Ji žada išpirkti dolerius juaniui pagal dabartinį valiutos keitimo kursą . Norėdami tai padaryti, ji turi išlaikyti gerą tiekimą dolerių savo užsienio valiutos rezervą .
Užuot laikydami dolerio sąskaitas, ji turi JAV "Treasurys" , kurią greitai galima parduoti doleriais. Kai Kinijos ekonomika auga, ji turi nusipirkti vis daugiau JAV Treasurys, kad atitiktų vis didėjantį juanių skaičių, kurį išpirko eksportuotojai. Todėl Kinija yra viena iš didžiausių užsienio turtų JAV Treasurys .
Pavyzdžiui, liaudies bankas įsikišo 2015 m. Norėdami sustabdyti juanio kritimą, jis nupirko didžiulį juanių kiekį. Tai baigėsi pinigų pasiūlos mažinimu.
Susitraukianti pinigų politika sulėtina ekonomikos augimą didinant palūkanų normas. Siekiant išvengti šios problemos, Bankas padarė savo formos kiekybinį sušvelninimą . Bankų balansams ji pridėjo 150 mlrd. Juanių, atitinkančių 23,44 mlrd. USD.
Kinija daugiau nevykdo pinigų iš kitų šalių
Kodėl Kinija pakeitė savo politiką? 2015 m. Lapkričio 30 d. Tarptautinis valiutos fondas pridūrė juanį į pasaulio oficialią užsienio valiutos atsargų valiutą. Šis sąrašas taip pat apima JAV dolerį, eurą , jeną ir britų svarą. Tai pirmasis žingsnis siekiant pakeisti dolerį kaip pasaulinę valiutą .
2013 m. Kinija leido britų investuotojams savo kapitalo rinkose investuoti 13,1 mlrd. JAV dolerių arba 80 mlrd. Juanių. Šis žingsnis tapo Londono pirmuoju pagrindiniu juanių prekybos centru už Azijos ribų.
Kinija taip pat leido Forex prekiauti Šanchajuje. Šie veiksmai reiškė, kad juaniai tapo 11-os labiausiai prekiaujama, aštuntajai dažniausiai naudojama užsienio sandoriams, o septinta tarp valstybių oficialių atsargų valiutų.
Norint iš tikrųjų leisti juanui plisti, Kinija turi leisti visiems savo gyventojams turėti užsienio valiutą ir pirkti užsienio turtą. Tai leistų Kinijos vyriausybei turėti mažiau dolerių. Tai taip pat sumažintų prekybos disbalansą su Jungtinėmis Valstijomis.
2015 m. Vasario mėn. Kinija surengė beveik 1,2 trilijono JAV dolerių skolos . Kinija dažnai reikalauja, kad doleris būtų pakeistas pasauline valiuta, įskaitant juanį. Susidaro susirūpinimas, kai JAV grasina nevykdyti savo skolų, kaip ir 2011 m. Ir 2013 m. Kinija taip pat nerimauja, kai dolerio vertė mažėja . Jis žlugdo savo sabers kaip šis, kai jis mato, kad jo valiutos vertės praranda vertę.
2011 m. Ir 2014 m. Kinija leido juaniui kilti dėl dolerio. Jis atsakė į JAV kaltinimus dėl valiutos karo . Jis taip pat norėjo, kad ekonomikos krizė ir infliacija nebūtų pernelyg didelė . Dėl to 2014 m. Sausio 26 d. Doleris iki ženminbi normos pasiekė 18 metų aukščiausią 6,0487 juanio. Nuo tada Kinijos liaudies bankas leido juanui vėl susilpnėti, kad būtų galima padidinti eksportą. Tai sustiprins Kinijos ekonomikos augimą . Dėl ekonominių reformų augimo tempas buvo per lėtas.
Kinija yra didžiausia pasaulyje ekonomika . 2017 m. Bendrasis vidaus produktas sudarė 23,1 trilijonus dolerių. Tai daugiau nei Europos Sąjunga ar Jungtinės Amerikos Valstijos. Tačiau jo gyvenimo lygis, apskaičiuotas pagal BVP vienam gyventojui , yra tik 16 600 USD. Tai blogiau nei kai kuriose mažesnėse šalyse, pvz., Irake ar Botsvane. Kinijos vadovai nori, kad kyla gerovė, kad žmonės būtų laimingi. Taip pat reikia sukurti vidaus rinkos galios, kad sumažėtų jos priklausomybė nuo eksporto į JAV.
Jei Kinija yra kalta dėl manipuliavimo valiuta, tai yra ir daugelis kitų šalių. JAV išlaikė dolerio mažumą išlaikydama palūkanų normas nuliui ir sukaupdama didžiausią pasaulyje skolą. Tai pasikeitė 2014 m., Kai doleris pateko į turto burbulą . Japonija išlaiko savo valiutą mažai, daro tą patį, kaip Kiniją, ir perka dolerių JAV Treasurys. Netgi ES pradėjo mažinti eurą taikydama savo formą kiekybinį palengvinimą . Kitaip tariant, visos eksportuojančios šalys gauna silpnesnę valiutą.
Kinijos juanių politika palaiko dolerio jėgą
Šiuo metu doleris naudojamas kaip daugumos tarptautinių sutarčių pasirinkta valiuta. Visos naftos sutartys turi būti vykdomos doleriais. Tai buvo taip, nes Niksono administracija 1973 m. Nukrito dolerį nuo aukso standarto .
Viena iš priežasčių, kodėl JAV skolos išaugo tiek, doleris yra pasaulio valiuta . Tai padeda išlaikyti dolerio paklausą , todėl JAV iždo palūkanų normos yra mažos. Kinijos noras išlaikyti mažą ženminbią verčia pirkti JAV lobius. Tada jis mažina pelną , o tai padeda JAV būsto rinkoje, taip pat išlaikant fiksuotą hipotekos paskolų palūkanų normą. Iždo obligacija ir hipotekos palūkanų normos santykiai yra tiesioginiai. Mažos iždo obligacijų pajamingumas taip pat reiškia mažas hipotekų palūkanų normas.
Teoriškai Kinija galėtų grasinti parduoti savo JAV iždo akcijų paketus ir JAV dolerio vertę pralenkti. Vis dėlto tai nėra Kinijos interesai. Gindama parduoti JAV lobius, Kinija greitai devalvuotų savo turtą. Nepaisant to, Jungtinėms Valstijoms buvo neprotinga leisti sau tapti tokia įsiskolinusi bet kuriai kitai šaliai.