Didžioji burgerė, brangi vertybė.
Gero verslo paieška niekada nepakanka; jūs turite atlikti namų darbus akcijų. Jei to nepadarysite, jei tiesiog nusipirksite akcijų, nes jums patinka produktas, "supirkdami tai, ką žinote", gali pasisukti prieš jus.
Manau, kad Shake Shack ruošiasi įrodyti šį požiūrį.
Moderni, tūkstantmečio draugiška mėsainių bendrija savo pradinėje IPO dieną padvigubėjo ir vėl susilygino. Pakeliui "šaukštas" padarė daugybę dalykų, bet akcijos gali nepateikti skanios grąžos investuotojams, perkantiems šiandien. Štai kodėl.
Vertinimas
Jums tai nereikia vertinti "Shake Shack" atsargos yra šiek tiek brangu.
- Vertybinių popierių sandoriai pagal uždarbį (P / E) yra didesni nei 1000, o jo pirmoji P / E - 550. Bet kokiu atveju tai yra absurdiška vertinimas. S & P 500 dabartinis P / E yra 20! P / E "Chipotle", greito atsitiktinio sektoriaus karaliui, yra 40 metų.
- Šiandien "Shake Shack" rinkos kapitalizacija siekia apie 3 milijardus dolerių. Palyginimui "Brinker International", pelninga patronuojanti bendrovė "Chilis" ir "Maggiano's Little Italy", taip pat turi rinkos apimtį maždaug 3 mlrd. USD. "Shake Shack" turi 63 restoranus, "Brinker" yra 1622. Rinka mums sako, kad kiekvienas "Shake Shack" restoranas yra vertas 25 kartus daugiau nei kiekvienas "Brinker" restoranas; tai nėra paremta pajamų, pajamų ar bet kurios kitos metrikos.
- Vidutinis analitikų įvertinimas "Shake Shack" akcijų kainai iki metų pabaigos yra apie 45 dolerius. Nors analitikai dažnai yra neteisingi, kai vertinimai yra toli, kažkas gali būti pavojingas.
Galėčiau tęsti, bet jūs pastebite, kad bet kokia priemonė yra per daug karšta. Ką investuotojai turi užduoti sau: kodėl atsargos pasidaro tokios didelės ir ar tai gali tęstis?
Dirbtiniai veiksniai ir "hype drive" "Shake Shack"
Mano nuomone, iki šiol nemažai netvarių veiksnių paskatino "Shake Shack" akcijų kainą.
- Akcijose yra labai nedaug akcijų neišmokėtų, tačiau labai didelių trumpalaikių palūkanų. Kai kas gerų naujienų rezultatų, trumpų pardavėjų išspausti ir akcijų kaina yra per daug padidinta, nes yra tiek daug akcijų. Tai nebūtų tuo atveju, jei "Shake Shack" būtų išleidusi daugiau akcijų arba turėjo mažiau trumpų pardavėjų.
- Ištekliai buvo atsipalaidavę greitų atsitiktinių IPO, tokių kaip "Chipotle", "Potbelly", "Noodles & Company" ir "Zoe's Kitchen", tendencijos. Iš grupės tik "Chipotle" tikrai išgyveno savo hype. Likusi dalis išaugo kaip IPO, pranešė apie keletą gerų ketvirčių, o tada grįžta žemyn. Tai nereiškia, kad "Shake Shack" negalima įrodyti kitokio, bet bent jau pradinis IPO smūgis buvo pagrįstas grynu hype.
- Akcijos pakilo dėl gandų ir spekuliacijos. Kai neseniai prekės ženklas buvo įregistruotas pavadinimu "Chicken Shack", akcijų pakilo dėl naujos koncepcijos ar produkto spekuliacijos. Kai jo generalinis direktorius sakė, kad jis neišspręstų įsigijimų, internetas atgaivino. Tai natūralu, akcijos yra populiarus dabar ir straipsniai turi būti parašyta apie kažką. Tačiau norint įsigyti šių gandų atsargų, investuotojai turi imtis didžiulių tikėjimo jėgų (pvz., Darant prielaidą, kad įsigijimas ar "vištienos" koncepcija bus sėkmingi). Tai tiesiog kvaila.
Nesuprask mane neteisingai, yra daugybė gerų dalykų, vykstančių "Shake Shack". "Burger" grandinė ką tik išleido monstrų kvartalą, kuriame patys pardavimai šoktelėjo 11,7 proc., O pajamos išaugo 56,3 proc. Ji turi nuostabią nišą, kokybišką produktą ir vėsią atmosferą, jau nekalbant apie sekantį kultą. Akivaizdu, kad akcijų kaina išaugo taip, kaip tikėtini augimo lūkesčiai.
Istorija sako, kad restoranų pramonė yra uber konkurencinga ir "Shake Shack" sukurs nugarą. Jame yra kitų geresnių mėsainių konkurentų (pvz., Penkių vaikinų), kurie yra gerai žinomi. Jei jis ir toliau sėkmingas, ateis daugiau konkurentų, o didelių skaičių įstatymai skatins panašų pardavimų augimą. Vertybinių popierių kaina yra išplėsta, tačiau bendrovė neįrodė, kad jos koncepcija veiktų už didelių ir turtingų miestų, tokių kaip Niujorkas ir Čikaga.
Žinoma, "Shake Shack" ir toliau augs, tačiau ji nebus tiesi. Ištekliai yra tiesiog kainuojami už rezultatus, kuriuos gali atlikti keli restoranai, net puikūs.