Strandės strategija yra taip pavadinta, nes portfelis yra stipriai įvertintas iš dviejų pusių, lygiai taip pat, kaip jūs tai prisimenate, stulpas.
Sąlyginis strypas nebūtinai turi būti vienodos masės abiejose pusėse - jis gali būti pakreiptas vienoje ar kitoje pusėje, atsižvelgiant į investuotojų perspektyvas ir derlingumo reikalavimus.
Vertybinių popierių apyvarta viduje
Svarbu nepamiršti, kad obligacijų stendas yra aktyvi strategija, kurią reikia stebėti, nes trumpalaikiai vertybiniai popieriai turės būti dažnai perkelti į naujus klausimus. Be to, dauguma investuotojų kreipiasi į ilgesnės trukmės štangos pusę perkant naujus vertybinius popierius, kad būtų pakeisti esami klausimai, nes jų terminas sutrumpėja. Natūralu, kad sprendime bus svarbus dabartinis naujų vertybinių popierių pelnas, taip pat į pelną ar nuostolius, kuriuos investuotojas turi esamose obligacijose.
Garbanos privalumai
Galimos strategijos stilius yra:
- Platesnė diversifikacija nei kulka strategija
- Galimybė pasiekti didesnį derlingumą, nei būtų įmanoma panaudojant pažymėtą metodą
- Mažiau rizikuojate, kad mažėjantys tarifai privers investuotoją reinvestuoti savo lėšas mažesnėmis palūkanų normomis, kai jų obligacijos pasibaigs
- Jei normos didės , investuotojas turės galimybę iš naujo investuoti trumpalaikių vertybinių popierių pajamas didesniu tarifu
- Galimas būdas pasiekti didesnį derlių, negu būtų įmanoma panaudojant pažymėtą metodą
- Faktas, kad trumpalaikės obligacijos brandinamas, dažnai suteikia investuotojui likvidumą ir lankstumą susidoroti su kritinėmis situacijomis.
Kokia yra rizika?
Pagrindinė šio metodo rizika yra ilgesniam laikui prigludusio strėlei. Ilgalaikės obligacijos paprastai yra daug kintančios, palyginti su jų trumpalaikėmis kolegomis, todėl kapitalo nuostoliai gali kilti, jei normos kyla ( kainos mažėja ), o investuotojai pasirenka parduoti obligacijas iki jų termino pabaigos. Jei investuotojas turi galimybę laikyti obligacijas, kol jie pasibaigs, tarpiniai svyravimai neturės neigiamo poveikio.
Siaubingiausias scenarijus yra " didėjančio pelningumo kreivė ". Ši frazė gali atrodyti labai techniškai, bet tai tiesiog reiškia, kad ilgalaikių obligacijų pajamingumas didėja (ir kainos mažėja) daug greičiau nei trumpalaikių obligacijų pajamingumas . Esant tokiai situacijai, ilgalaikis juostos dydis mažėja vertės, tačiau investuotojas vis tiek gali būti priverstas reinvestuoti trumpesnio laikotarpio pajamas į mažai pelningas obligacijas. Priešingai nei kintanti pajamingumo kreivė, yra lyginimo pelningumo kreivė, kai trumpalaikių obligacijų pajamingumas padidėja greičiau nei jų ilgesnės trukmės sandorių pelningumas.
Ši padėtis yra daug palankesnė strategijai "Sijos".