Trumpalaikiai, vidutinio laikotarpio ir ilgalaikiai obligacijų fondai
- Trumpalaikis (mažiau nei 5 metai)
- Tarpinis terminas (nuo 5 iki 10 metų)
- Ilgalaikis (daugiau nei 10 metų)
Ryšys tarp rizikos ir pelningumo
Trumpalaikės obligacijos yra mažos rizikos ir nedidelių pajamingų , o ilgesnės trukmės obligacijos paprastai siūlo didesnį pelną, bet taip pat didesnę riziką. Kaip rodo jų vardas, vidutinės trukmės obligacijos sumažėjo maždaug viduryje.
Kodėl tai? Labai paprasta, ilgesnės trukmės obligacijų pirkimas užrakina investuotojų pinigus ilgesniam laikui nei trumpalaikė obligacija, todėl palūkanų normų pokyčiai palieka daugiau laiko obligacijų kainai . Beveik visos obligacijos, kurių terminas yra ilgesnis nei vieneri metai, priklauso nuo palūkanų normos rizikos kylančių kainų svyravimo rizikos . Kuo ilgesnis terminas , tuo didesnis galimas kainų svyravimas. Kuo trumpesnis laikas iki termino pabaigos, tuo mažesnis kainų svyravimas .
Be to, JAV federalinio rezervo politika labiau veikia trumpalaikį pelningumą, o ilgalaikių obligacijų našumą daugiausia lemia rinkos jėgos.
Kadangi investuotojų nuotaika pasikeičia daug greičiau, nei Fed politika, tai taip pat lemia didesnius ilgalaikių obligacijų kainų svyravimus.
Obligacijų vykdymas augant augimo ir mažėjimo tempams
Toliau esančioje lentelėje parodytas pavyzdys, kaip kursų pokyčiai įtakoja grąžą. Remiantis 2014 m. Sausio 24 d. Duomenimis, dominuojančių normų padidėjimas vienu procentiniu punktu turėjo įtakos iždo kainoms:
- 2 metai: -1.9%
- 5 metai: -4,7%
- 10 metų: -8,5%
- 30 metų: -17.8%
Nepamirškite; tai tik pavyzdys, paremtas vienos dienos momentiniais vaizdais. Šie duomenys turėtų būti naudojami nustatant skirtingo termino obligacijų proporcingą judėjimą laikui bėgant, tačiau tai iliustruoja didesnį nepastovumą, susijusį su ilgesnės trukmės obligacijomis.
Nustatyti, kas tau geriausia
Investuotojai paprastai koreguoja savo portfelius į vieną iš kitų, remdamiesi jų tolerancija rizikai , tikslais ir laikotarpiu.
Pavyzdžiui, investuotojas, kuriam pirmenybė teikiama saugumui , paprastai duoda pelną mainais už didesnį stabilumą ir mažesnę trumpalaikių obligacijų nuostolių riziką. Kita vertus, investuotojas, turintis didesnę toleranciją rizikai ir daugiau laiko, kol jam reikės įsitraukti į jo vadovą, gali patirti didesnę riziką mainais už didesnį ilgalaikių obligacijų pelną.
Nėra vieningo teisingo atsakymo į tai, koks požiūris yra geresnis pasirinkimas; viskas priklauso nuo asmens padėties. Tačiau svarbu nepamiršti, kad ilgalaikių obligacijų fondai dėl jų didesnio nepastovumo nėra tinkami asmeniui, kuris turi naudoti pagrindinę vertę per trejus metus ar mažiau.
Kaip investuoti į kiekvieną kategoriją
Investuotojai turi daug įvairių būdų investuoti į trumpalaikes, vidutines ir ilgalaikes obligacijas. Dvi labiausiai populiarus būdas yra naudoti investicinius fondus ar biržoje parduotus fondus .
"Morningstar" savo tinklalapyje sukūrė obligacijų lėšas pagal terminus, o tai gali suteikti investuotojams pradinį tęstinį tolesnį tyrimą. Toliau pateiktoje nuorodoje rodomos lėšos kiekvienoje kategorijoje:
- Trumpalaikės obligacijų fondai
- Tarpbankinės obligacijų fondai
- Ilgalaikiai obligacijų fondai
Biržoje prekiaujama lėšos (ETF) taip pat siūlo investuotojams įvairias pasirinktis kiekvienoje kategorijoje. Kaip ir investicinių fondų atveju, daugelis yra suskirstyti ne tik į jų vidutinę trukmę, bet ir į tai, kokį rinkos segmentą jie apima. Pavyzdžiui, investuotojai gali pasirinkti tarp trumpalaikių, tarpinių ir ilgalaikių obligacijų vyriausybės, savivaldybių ir įmonių obligacijų kategorijose.
Tarpinių obligacijų fondai yra didžiausias iš trijų kategorijų. To priežastis yra paprastas: indekso fondai ir tie, kurie linkę investuoti visame obligacijų rinkos spektre, linkę vidutiniškai išeiti į "tarpinį" terminą . Būkite atsargūs, jei norite suskirstyti lėšas, kurios tinka šiam aprašymui, palyginti su tais, kurie specialiai skirti vidutinės trukmės obligacijoms.
Atitikties žodis: ilgesnės trukmės obligacijos ne visada duoda didesnį bendrą grąžinimą!
Žvelgiant į fondų veiklos rezultatus, svarbu išlaikyti istorinius kontekstus . 2013 m. Sausio mėn. - likus keliems mėnesiams iki obligacijų rinkos pradžios susilpnėjo - investuotojas, kuris žiūrėjo į Morningstar obligacijų fondų kategorijas, per pastaruosius dešimt metų galėjo matyti šias vidutines metines grąžą iš trijų termino kategorijų:
- Trumpalaikės obligacijų fondai: 3.03%
- Tarpbankinės obligacijos: 5,65%
- Ilgalaikiai obligacijų fondai: 8,53%
Kodėl ilgalaikių obligacijų grąža yra daug stipresnė? Daugiausia dėl to, kad šie rezultatai atspindėjo 31 metų bolų rinkos pabaigos pabaigoje. Kai normos mažėja , ilgesnės trukmės obligacijos generuos didesnę bendrą pelną . Kai normos pradėjo didėti, tačiau šis santykis buvo įjungtas į galvą. Per visus 2013 kalendorinius metus trumpalaikės, vidutinės ir ilgalaikės kategorijos grąžino atitinkamai 0,45%, -1,45 ir -5,33%.
Ištrauka: nesvarbu, kokia bendra lentelė pasakoja apie bet kurį laiką, turėkite omenyje, kad ilgesnės trukmės laikotarpis paprastai prilygsta didesniam pelnui, bet nebūtinai didesniam bendrajam pelnui .