Investuotojai gali naudoti diversifikuotą portfelį kaip paskolos užtikrinimo priemonę
Tai skiriasi nuo vertybinių popierių skolinimo, kai tarpininkas skolina vertybinius popierius prekybininkams, siekdamas greitai parduoti tas atsargas ar kitą turtą. Vertybiniais popieriais paremta paskola, kuri taip pat žinoma kaip vertybiniais popieriais grindžiamas skolinimas, vietoj vertybinių popierių naudojasi kaip įkeitimu, siekiant užtikrinti paskolas investuotojams.
Kas yra su vertybiniais popieriais paremta paskola?
Vertybiniais popieriais paremta paskola yra skolos vertybinis popierius, kurį užtikrina investuotojo tinkamų vertybinių popierių portfelis, pvz., Akcijos ir obligacijos. Skolininkas indėlius vertybinius popierius į sąskaitą, kurioje skolintojas turi turto areštuvą, o paskolos davėjas dažnai paskolų fondus gali sudaryti nuo 50 iki 95 procentų vertybinių popierių rinkos vertės. Tiksli suma priklauso nuo konkretaus pagrindinio turto portfelyje ir diversifikacijos lygio. Pavyzdžiui, skolintojas gali pritarti didesniam finansavimui, palyginti su JAV iždo vekselių portfeliu, nei portfeliu, kuris turi vieną koncentruotą akcijų poziciją.
Skolinimosi procesas
Kai paskolos gavėjas pageidauja pasinaudoti paskolų lėšomis, jis arba ji rašo patikrinimą iš kredito linijos arba pateikia nurodymus laiduoti lėšas į banko sąskaitą. Keičiant pagrindinio įkeisto turto vertę, paskyros kredito pajėgumas svyruoja, todėl gali prireikti papildomo įkaito įnešti indėlį į grynuosius pinigus arba įnešant kitas akcijas ir obligacijas, anksčiau neįtrauktas į įkaitą.
Skolininkas taip pat gali grąžinti kai kurias ar visas likusias paskolos likučius. Jei per tam tikrą laiko tarpą, vadinamąjį "gydymo laikotarpį", kuris gali trukti nuo dviejų dienų iki 30 dienų, jis nebus įvykdytas, paskolos davėjas likviduos vertybinius popierius, kurie veikia kaip užtikrinimo priemonė juos parduodant.
Reikalavimus atitinkantiems skolininkams gali būti asmenys, bendri investuotojai ir atšaukiami gyvi patikėjimo fondai , kurių patikėtinis, patikėtinis ir gavėjas yra identiški. Priklausomai nuo finansų įstaigos, paskolos gali svyruoti nuo 100 000 iki 5 000 000 JAV dolerių arba, galbūt, daugiau žmonių, turinčių didelę neto vertę. Šios paskolos turi terminus, kurie yra pritaikyti skolininkui, turintys trumpalaikę ir tarpinę trukmę; penkeri metai yra įprasta.
Privalumai investuotojams
Vertybiniais popieriais paremtos paskolos turi keletą naudos. Jie gali pasiūlyti skolininkui žymiai mažesnes palūkanų normas ir sumažinti riziką, palyginti su kitomis alternatyvomis, pvz., Maržos paskola , nors jie vis tiek kelia didesnę riziką nei kitos skolinimo formos. Be to, jie siūlo didesnį lankstumą grąžinti pinigus ir numatyti gydymo laikotarpį, kad atitiktų papildomo užstato poreikius. Tai skiriasi nuo tiesioginio reikalavimo grąžinti maržos paskolą.
Paskolos, susijusios su vertybiniais popieriais, palūkanų norma dažnai yra pagrįsta premija už Londono tarpbankinę siūlomą kainą (LIBOR) .
Šis skirtumas skiriasi, bet paprastai, kuo didesnė investuotojo vertybinių popierių vertė, tuo mažesnė palūkanų norma. Tam tikrais atvejais skolintojas gali sumažinti palūkanų normą už vertybinius popierius grąžintą paskolą, jei būtų leidžiama įkeisti turto investuotojo nekilnojamojo turto ar nekilnojamojo turto nuosavybės teises . Tai taip pat gali leisti investuotojui atskaityti paskolos palūkanas už savo mokesčių deklaraciją. Kai kurios su vertybiniais popieriais susijusios paskolos taip pat siūlo tik palūkanoms mokėjimo funkciją.
Rizikuojamasis vertybinių popierių skolintų vertybinių popierių verslas
Nepaisant jų privalumų, su vertybiniais popieriais grąžinamos paskolos kyla tam tikros rizikos. Net stabili kompanija, turinti istorinį akcijų kainų stabilumą, gali atsidurti sudėtingoje ekonominėje aplinkoje ir matyti jos akcijų kainos svyravimą.
Kai nuosavybės ir fiksuoto pajamingumo rinkos veikia blogai, o tai paprastai vyksta ciklais, daugelio turto rinkos vertė gali nukristi anksčiau neįsivaizduojamo lygio.
Jei paskolos gavėjas neturi daug likvidumo pertekliaus už paskolos neužtikrinamų vertybinių popierių, o paskolos garantijos paskolos yra beveik vien tik iš turto, pvz., Trumpalaikių JAV iždo vekselių, tai gali paskatinti banką investuoti į įkaitą. Tai galėtų sukelti priverstą skolintojo holdingų likvidavimą nepatraukliomis kainomis. Paskolos gavėjas dabar turi galimybę nusipirkti ir laikyti paimtus iš jo, ir jis neturi galimybės laukti rinkos atsigavimo.
Kitas pavojus, susijusiu su vertybiniais popieriais grąžintomis paskolomis, yra tai, kad skolintojas nebegali jaustis patogiai, turėdamas konkrečią apsaugą, kuri yra įkaitas. Pavyzdžiui, įsivaizduokite, kad turite didžiulę atsargų dalį, kuri anksčiau buvo gerai gerbiama kompanija, pvz., "Eastman Kodak". Kadangi skaitmeniniai fotoaparatai sušvelnino bendrovės pelną, bankas galėjo nuspręsti, kad "Eastman Kodak" nebebus laikomas įkaitais. Jums reikėjo arba parduoti savo "Eastman Kodak" akcijas ir investuoti pinigus į tai, kas buvo priimtina skolintojo užstato reikmėms, ar jums reikėjo papildomai investuoti į saugią sąskaitą, kurioje buvo jūsų užstatas, kad išvengtumėte kredito linijos sumažinta arba atšaukta. Siekiant sušvelninti kitų rūšių riziką, taip pat svarbus apribojimas yra paskolos, kuriomis užtikrinama vertybinių popierių apsauga: skolininkas negali panaudoti pinigų, kad galėtų sumokėti maržos skolą arba investuoti į kitus vertybinius popierius.
Likutis nesuteikia mokesčių, investicijų ar finansinių paslaugų ir patarimų. Informacija pateikiama neatsižvelgiant į investavimo tikslus, rizikos toleranciją ar bet kurio konkretaus investuotojo finansines aplinkybes ir gali būti netinkama visiems investuotojams. Ankstesni rezultatai nenurodo būsimų rezultatų. Investicijos apima riziką, įskaitant galimą pagrindinės sumos praradimą.