Dezinfalavimas 101
Disinfliacija yra daug labiau būdinga nei defliacija. Nors iš pirmo žvilgsnio mažesnė infliacija atrodytų teigiama - ir iš tikrųjų ji dažniausiai būna tiems, kurie valdo obligacijas, nes padidėja jų tikroji (po infliacijos) grąža - tai ne visada gali būti tiesa. Daugeliu atvejų infliacijos mažėjimas reiškia sulėtėjantį augimą ir didesnį nedarbą. Tam tikra infliacija yra teigiama tendencija, rodanti, kad ekonomika yra pakankamai geros.
Tačiau infliacija, kuri pradeda didėti pernelyg greitai, pablogina grynųjų pinigų vertę, palyginti su prekėmis ir paslaugomis, įtikinant žmones išleisti, o ne sutaupyti. Padidėjusios sąnaudos skatina didesnę infliaciją, kuri galiausiai gali sukelti hiperinfliaciją - labai nepalankią padėtį, kuri dažnai lydima socialinių pokyčių. Vienu iš labiausiai ekstremalių atvejų hiperinfliacija po Vokietijos ekonomikos sukūrimo buvo plačiai laikoma veiksniu, kuris paskatino nacių galutinį kilimą į valdžią.
Defliacija 101
Kai infliacija nukrenta žemiau nulio, manoma, kad ekonomika yra defliacija. Vėlgi, tai gali atrodyti kaip teigiamas iš pradžių - jei maisto krepšelis kainuoja apie 150 JAV dolerių šiandien, kas blogai kainuoja apie 140 USD rytoj? Problema yra ta, kad, kylant prekių ir paslaugų kainoms, santykinė grynųjų pinigų vertė nusidėvi.
Tai paskatina vartotojus atidėti išlaidas, o tai savo ruožtu lemia tolesnį ekonomikos silpnumą. Tai gali sukelti "defliacinę spiralę", kuri savaime stiprina ciklą, kai mažėjantis vartojimas veda prie mažesnių investicijų į gamybos įrenginius, o tai savo ruožtu lemia didesnį nedarbą ir nuolatinį vartojimo nuosmukį.
Vienas iš dramatiškiausių šio pikto ciklo pavyzdžių įvyko Didžiosios depresijos metu, kuriai būdinga dvigubo skaitmens defliacija. Neseniai Japonija kovojo dėl defliacijos po to, kai 1990 m. Įvyko nuosavybės burbulas. Ši šalis negalėjo atkurti normalizuotų infliacijos sąlygų, skatinančių "Abenomics" gimimą 2013 m., Arba didžiulių stimulų ir pinigų spausdinimo politikos Japonijos ministras pirmininkas Shinzo Abe.
Dezinfekcija, defliacija ir finansų rinkose
Disinflazija nebūtinai yra neigiama finansų rinkoms. Atsargos gali ir dažnai veikia gerai, kai mažėja infliacijos lygis. Tikėtina, kad obligacijos greičiausiai padidins vidutines grąžą pagal disinfliacinį scenarijų, nes centriniai bankai mažiau linkę didinti palūkanų normas ir labiau linkę juos sumažinti.
Turėkite omenyje, kad infliacija yra teigiama, kai infliacija yra didelė.
Kuo artimesnis infliacijos lygis yra nulis, tačiau rinkoms vis labiau nepatinka disinflazija, nes dėl to padidėja defliacija.
Šio skirtumo priežastis yra ta, kad defliacija yra labai griaunanti ekonominės ir finansinės rinkos sąlyga. Per defliacijos laikotarpius akcijų kainos greičiausiai bus prastos. Tai nebūtinai yra tiesioginis infliacijos rezultatas; tai taip pat gali atsirasti dėl kitų tendencijų, kurios paprastai yra susijusios su defliacija (pvz., sunkiu nuosmukiu, socialiniais neramumais ir kt.).
Kita vertus, dėl įvairių priežasčių obligacijos dažnai būna geri defliacijos laikotarpiais: lėtas augimas, mažesni būsimos infliacijos lūkesčiai, palanki centrinės bankų politika ir " skrydis į kokybę " į saugesnes investicijas. Be to, defliacija reiškia, kad skolintojai (ty obligacijų pirkėjai) gali grąžinti skolininkams (ty obligacijų emitentams) grynuosius pinigus, kurie prarado vertę obligacijos gyvavimo metu.
Esmė
Disinfliacija ir defliacija yra du labai skirtingi gyvūnai. Kadangi disinfliacija nebūtinai yra destruktyvi, kol absoliuti infliacija išlieka teigiama, defliacija yra. Būtinai išlaikykite šį skirtumą, kai išgirsite dvi finansinėje žiniasklaidoje vartojamas sąvokas.