Dėl atsargų ir didesnės rizikos turto paprastai tai yra. Tiek užsienio, tiek vidaus akcijų rinkose paprastai būna silpna kainų našta, kai antraštės yra nepalankios.
Tačiau JAV iždas, nes jų viena iš mažiausiai rizikingų investicijų pasaulyje, yra naudinga, kai investicijų fonas tampa nestabilus. Šis reiškinys yra žinomas kaip "skrydis į kokybę" arba "skrydis į saugą".
Koks yra skrydis į kokybę ir kaip jūs galite gauti pelno, kai jis įvyks?
Skrydis į kokybę - tai dinamiškumas, kuris atsiranda rinkose, kai investuotojai labiau rūpinasi savimi nuo rizikos, negu uždirba pinigus. Turbulencijos laikais rinkos dalyviai dažnai susilieja su investicijomis, kai jie mažiausiai tikėtina patirti pagrindinės sumos sumažėjimą. Šie "saugūs" prieplaukos paprastai yra didžiausių pramoninių šalių, ypač Jungtinių Amerikos Valstijų, vyriausybės obligacijos.
Paprasčiausiame lygyje skrydis į kokybę yra investuotojas, kuris sako jam: "Ar jaučiuosi patogiai rizikuoti, ar aš dabar geriau saugu pinigus saugiai dabar?" Jei pakankamai žmonių pasirenka pastarąjį, rezultatas paprastai yra JAV iždo akcijų ralis.
Skrydis į kokybę darbe
Pažvelkime į pavyzdį. 2011 m. Viduryje Europos skolų krizė tapo pagrindine finansų rinkos veikimo varomąja jėga. Investuotojai susirūpinę dėl blogiausio scenarijaus Europoje - galimo Graikijos ar kitos regiono mažesnių šalių įsipareigojimų nevykdymo ir (arba) euro bendrosios valiutos žlugimo.
Rezultatas buvo atsargų, prekių ir didesnės rizikos obligacijų rinkos zonų pardavimas, nes investuotojai išleido pinigus iš turto, kurio tikimybę gali pakenkti neigiamos antraštės. Tuo pačiu metu iždo kainos surengė mamutų ralį, o derlius sumažėjo iki žemo lygio. (Atminkite, kad už obligacijas, kaina ir derlius pereina priešinga kryptimi) . Pavyzdžiui, vienerių metų JAV iždas praleido didžiąją dalį antrosios pusės prekybos, o pelnas buvo mažesnis nei 0,0%, o kai kuriais atvejais pelningumas sumažėjo net 0,09%. Dėl to iždo kainos išaugo.
Tai rodo, kad investuotojai norėjo išlaikyti vienerių metų investicijas, kurios beveik nieko nemokėjo ir buvo gerokai mažesnės už infliacijos lygį - tik dėl privilegijos saugoti savo pinigus nuo pasaulinės ekonomikos sukrėtimų. Tai skrydis į kokybę veiksmuose.
Kaip didesnės rizikos obligacijos atliekamos skrydžio kokybei?
Dėl obligacijų rinkos šis skrydis į kokybišką prekybą yra neatsiejamas. Aukštos rizikos rinkos segmentai taip pat linkę parduoti, kai naujienos pasirodo blogos. Didžiosios įplaukos obligacijos , besiformuojančios rinkos skolos ir mažesnės vertės obligacijos investicinės klasės bendrovių ir savivaldybių obligacijų rinkose taip pat mažėja dėl atsargų.
Skrydis iš kokybės
Skrydis į kokybę taip pat gali judėti atgal.
Kai teigiamas naujienų srautas investuotojams įgauna gerą požiūrį, rezultatas paprastai yra didesnis rezultatas rizikingesniems rinkų segmentams ir nepakankamas rezultatas JAV ižduose, o tai reiškia mažesnes kainas ir didesnį pelną.
2009 m. Pirmojo ketvirčio pabaigoje įvykusios JAV finansų krizės pabaiga yra puikus pavyzdys, kaip išvykti iš kokybiškų veiksmų. Manydama, kad bankų nesėkmių ir pagalbos teikimo era praėjo, investuotojai įsteigė didžiulį perkėlimą iš iždo ir į atsargas. Kaip rezultatas, 10 metų iždo pajamos išaugo nuo 2,5 iki 4,0% per tris mėnesius, nes jo kaina pakilo - klasikinis skrydis iš kokybės. (Turėkite omenyje, kainos ir derlius pereina priešinga kryptimi .)
Individualiems investuotojams svarbiausia iš šios diskusijos yra tai, kad neaišku, ar "obligacijų rinka" laikoma paslėpta problema.
Tiesą sakant, paprastai tai yra tik aukščiausio lygio vertybiniai popieriai (pvz., Iždas), kurie, kaip manoma, yra mažiausiai tikėtina, kad numatytasis įsipareigojimas yra geras, kai rizikos apykaitai išgaruoja. Dėl to įsitikinkite, kad suprantate, kokio tipo obligacija ar obligacijų fondas priklauso jums, prieš pradėdami manyti, kad esate saugus nuo neigiamų antraščių.