Venkite šių obligacijų savitarpio fondų, kai Fed padidina palūkanų normas
Bet pirmasis keli žodžiai apie palūkanų normos riziką
Obligacijų kainos ir palūkanų normos yra panašios į du priešingus ketvirčio taškus: kai viena pusė pakyla, kita pusė nukrenta.
Todėl, kai palūkanų normos didėja, obligacijų kainos mažėja ir kai palūkanų normos mažėja, obligacijų kainos didėja. Taigi geriausias laikas investuoti į obligacijas yra tada, kai palūkanų normos mažėja, nes jūsų obligacijų investicijų kaina (ar vertė) didėja.
Tai užfiksuoja investavimo rizikos pokalbių palūkanų normos riziką , tai yra rizika, kad palūkanų normos didės dėl sumažėjusių obligacijų kainų.
Štai kodėl obligacijų kainos kris, kai palūkanų normos auga. Įsivaizduokite, kad ketinate įsigyti atskirą obligaciją (ne savitarpio fondą). Jei šiandieninės obligacijos moka didesnius palūkanų normas nei vakarinės obligacijos, jūs, žinoma, norėsite įsigyti daugiau palūkanų už paskolų šiandien, kad galėtumėte gauti didesnę grąžą (didesnį pelną ar palūkanas).
Tačiau galite apsvarstyti galimybę sumokėti už mažesnes palūkanų mokėtinas obligacijas vakar, jei emitentas norėjo suteikti jums nuolaidą (mažesnę kainą) įsigyti obligaciją.
Kaip jūs galite atspėti, kai vyrauja palūkanų normos, senesnių obligacijų kainos sumažės, nes investuotojai reikalauja nuolaidų vyresniems (ir mažesniems) palūkanų mokėjimams. Dėl šios priežasties obligacijų kainos kinta priešinga kryptimi, o obligacijų fondų kainos yra jautrūs palūkanų normoms.
Blogiausias obligacijų fondo rūšys didėjančioms palūkanų normoms
Kaip obligacijos reaguoja į palūkanų normas, galima išmatuoti pagal jų palūkanų normos jautrumą. Paprastai, kuo ilgiau susietas obligacijas, tuo didesnis jautrumas. Todėl ilgalaikės obligacijų lėšos yra viena iš blogiausių rūšių, skirtų palūkanų normų augimui.
Jei palūkanų normos didėja, kas nori turėti obligacijas, mokančias mažesnius palūkanų normas dar ilgiau ?
Paprastas pavyzdys yra su indėlių sertifikatais (CD) . Kai nauji kompaktiniai diskai išeina su didesniu pelningumu, CD investuotojas nori pakeisti seną su nauju. Be to, išmintingas "CD" investuotojas nusipirks kompaktinius diskus, kurių terminas yra trumpesnis (ty vieneri metai ar mažiau), jei jie tikisi, kad ateinančiais metais tarifai ir toliau didės. Tokiu būdu jie gali atnaujinti aukštesnius tarifus. Obligacijos, investuojančios į augančią palūkanų normos aplinką, laikosi tos pačios logikos.
Tikriausiai obligacijų fondo rūšis, kurios didžiausias jautrumas palūkanų normoms, yra nulinės atkarpos obligacijų fondai . Kadangi nulinės atkarpos obligacijos nesumoka palūkanų ir jų nominali vertė turi būti mokėtinos termino pabaigoje, jų kaina yra jautresnė palūkanų normoms. Todėl ne tik palūkanų normos auganti neigiama įtaka obligacijoms, bet dar blogesnė už nulinės atkarpos obligacijų fondus.
Atsakomybės apribojimas: šioje svetainėje pateikiama informacija yra skirta tik diskusijoms ir neturėtų būti klaidingai suprasta kaip patarimai dėl investicijų. Jokiomis aplinkybėmis ši informacija nėra rekomendacija pirkti ar parduoti vertybinius popierius.