Analizuojant balansą
Pavyzdžiui, jei įmonė turi 20 milijonų JAV dolerių trumpalaikio turto ir 10 milijonų JAV dolerių trumpalaikiuose įsipareigojimuose , dabartinis santykis būtų 2. Skaičiavimas atrodytų taip: 20 000 000 JAV dolerių / 10 000 000 JAV dolerių = 2.
Priimtini dabartiniai santykiai
Ką jūs, kaip investuotojas, turėtumėte apsvarstyti priimtiną dabartinį santykį, priklauso nuo pramonės, nes skirtingų tipų įmonės turi skirtingus pinigų keitimo ciklus, ekonominius poreikius ir finansavimo būdus. Apskritai, kuo trumpesnis apyvartinis turtas, tuo mažesnis dabartinis santykis gali būti be pagrindo susirūpinti. Daugumai pramonės įmonių 1,5 yra priimtinas dabartinis santykis. Kadangi skaičius siekia arba patenka žemiau 1 (tai reiškia, kad bendrovė turi neigiamą apyvartinį kapitalą), turėsite atidžiai pažvelgti į verslą ir įsitikinti, ar nėra likvidumo problemų.
Įmonės, kurių santykis yra maždaug vienas arba mažesnis, turėtų būti tik tie, kurie turi atsargų, kurios gali būti nedelsiant konvertuojamos į pinigus.
Jei taip nėra ir įmonės numeris yra mažas, turėtumėte būti rimtai susirūpinę. Tai ypač pasakytina apie verslą, kuri remiasi tiekėjais, kurie finansuoja didelę grynųjų pinigų dalį, suteikiant kreditą galutiniam klientui parduodamoms prekėms. Jei pardavėjai būtų susirūpinę dėl korporacijos finansinės būklės, jie galėjo išsiųsti įmonę į kovą ar net mirties spiralą, mažindami kredito linijas arba atsisakydami parduoti be išankstinio mokėjimo, dėl to kilo likvidumo krizė.
Naudojant esamą santykį su matuoklio neefektyvumu
Jei analizuojate balansą ir nustatote, kad įmonės dabartinis santykis yra 3 ar 4, galbūt norėsite būti susirūpinęs. Šis aukštas skaičius reiškia, kad valdymas turi tiek daug pinigų, jie gali atlikti blogą darbą investuoti. Tai yra viena iš priežasčių, kodėl svarbu skaityti bendrovės metinę ataskaitą , 10K ir 10Q. Dauguma laiko vadovai aptars jų planus šiose ataskaitose. Jei pastebite didelę pinigų kaupimo krūvą ir skolos dydis nepadidėjo tokiu pačiu kursu (tai reiškia, kad pinigai nėra pasiskolinti), galbūt norėsite sužinoti, kas vyksta.
"Microsoft" dabartinis santykis viršija 4; masinis skaičius, palyginti su tuo, kas reikalinga kasdieninei veiklai. Bendrovė neturi ilgalaikės skolos balanse . Ką jie planuoja daryti? Niekas nieko nežinojo, kol bendrovė nesumokėjo pirmųjų dividendų istorijoje, nupirko milijardus dolerių vertės akcijų ir ėmėsi strateginių įsigijimų.
Nors tai nėra idealus, per daug grynųjų pinigų yra tokia problema, kurią protingas investuotojas meldžia susidurti. Verslui su pernelyg daug pinigų yra galimybių. Didžiausias pavojus tokioje malonioje situacijoje yra tai, kad valdymas pradės per daug kompensuoti ir panaudoti lėšas blogiems projektams, siaubingiems susijungimams ar didelės rizikos veiklai.
Viena gynyba prieš tai ir pasirašymas, kad valdymas yra ilgalaikio savininko pusėje, yra pažangios dividendų išmokėjimo politika. Kuo daugiau grynųjų pinigų vadovai išsiunčia duris ir įdedami į kišenę kaip tam tikrą nuolaidą dėl savo pirkimo kainos, tuo mažiau pinigų jie sėdėjo, norėdami pagundyti juos padaryti kažką nemaloni.
Tai nelaimingas atsitikimas, kad didžiuliai akademiniai įrodymai, ištyrę beveik amžių akcijų rinkos grąžos, rodo, kad įmonės, siekiančios efektyviai veikti, perveda perteklines lėšas kaip dividendus. Pagal apibrėžimą jie vengia tai, ką vadovybė laiko nepagrįstai dideliu dabartiniu santykiu, ilgainiui gerokai geriau nei įmonės, kuriose vykdomoji komanda kaupia pinigus. Visada yra išimčių, tačiau dažniausiai tai yra viena iš didžiųjų tiesų, kurią per daug investuotojai ignoruoja, nes manoma, kad jie ketina valdyti tuos išteklius.