Suprasti 10-K ir jos svarba investuojant
Forma 10-K yra metinė ataskaita, kurią viešai prekiaujama bendrovė teisiškai privalo siųsti Vertybinių popierių ir biržos komisijai. 10-K formoje yra beveik viskas apie verslą, kurį investuotojas norėtų žinoti prieš įsigydamas ar parduodamas akcijų paketus korporacijoje arba investuodamas į įmonės obligacijas . Šie dokumentai yra prieinami visuomenei nemokamai ir gali būti fiziškai susipažinti Vašingtone
arba atsisiųsti iš daugybės interneto svetainių, dažnai įskaitant pačią kompaniją, kuri nori, kad jos būtų lengvai prieinamos esamiems ir potencialiems investuotojams.
Geriausias būdas galvoti apie 10-K formą yra laikyti dokumentą, kurį vyriausybė verčia vadovybę paruošti jums, savininkui / potencialiam savininkui, paaiškinant įmonės finansus, riziką, galimybes ir esamas operacijas. Tai pilnas smulkių smulkių detalių, dėl kurių daugelis žmonių akyse glazūruojamos. Deja, tai nėra būdas supaprastinti. Perskaitydami keletą 10-K parašų, jie pradės atrodyti vis labiau ir labiau prieinamos, nes jie paprastai laikosi to paties modelio.
Elementai, kuriuos investuotojas gali rasti formoje 10-K pateikimas
Kadangi vyriausybė reikalauja, kad tam tikra informacija būtų įtraukta į 10-K formą, nesvarbu, kurią įmonės 10-K jūs skaitote, matysite, kad juose yra daug tų pačių daiktų. Pažvelkime į keletą iš jų, kad galėtumėte jaustis patogiau, prieš bandydami spręsti savo pirmąjį SEC pateikimą.
- Formoje 10-K pateikiami paaiškinimai apie įmonės veiklą, kaip ji uždirba savo pinigus ir rinkos, kuriose ji šiuo metu veikia. Šis paaiškinimas leidžia jums suprasti verslą. Jums bus nustebinti kai kurie dalykai, kuriuos rasite. Viena iš didžiausių dešimtajame dešimtmetyje vykusių investicijų buvo tarpusavio pagalbos fondas, vadinamas Janusas, kuris prasidėjo kaip nedidelė Kansas City geležinkelio dukterinė įmonė. Akcininkai, kurie perskaitė geležinkelio formą 10-K ir konstatavo, kad šis mažas pinigų valdymo skyrius darydamas įspūdingai uždirbo pakankamai pinigų išeiti į pensiją vos per kelis trumpus metus.
- Formos 10-K pateikimas atskleis informaciją apie riziką, su kuria susiduria įmonė, įskaitant dabartines bylas. Per visą savo karjerą aš iš tikrųjų susidūriau su įmonėmis, kurios kitaip atrodė labai sveikas, tačiau po to, kai atskleidė informaciją apie riziką, jie susidūrė su bankroto spraga dėl laukiamų ieškinių, kurie grasino sunaikinti visą įmonę. Į garsiuosius atvejus įeina asbesto bandymai prieš dešimtmečius, kai įmonėms, kurios buvo visiškai susijusios su statyba, buvo keliami ieškiniai, kurie buvo priversti likviduoti ar reorganizuoti, pašalinant verslą ir jo akcininkus. Rizikos atskleidimas nėra skyrius, kurį norėsite lengvai perbraukti. Tiesą sakant, jūs tikrai norite atidėti laiką, kad galėtumėte juos perskaityti ir išsamiai suprasti. Dabartinės apskaitos taisyklės yra parašytos taip, kad, jei valdymas negali tiksliai numatyti galimo tam tikros rizikos žalos, gali nebūti nereikėtų atidėti jokio rezervo, todėl pozicija finansinėje atskaitomybėje nepateikiama.
- Formoje 10-K pateikiama finansinė atskaitomybė, pvz., Pelno (nuostolių) ataskaita ir balansas , parodantys, kiek pinigų sumokėjo bendrovė, skolos lygis ir kiti svarbūs duomenys. Finansinės ataskaitos yra svarbiausia "Form-10-K" padavimo dalis, nes kartu jos leidžia pamatyti, kas vyksta su bendrovės finansais. Šių finansinių ataskaitų skaitymo procesas nėra toks sudėtingas, kaip skamba, tačiau yra dešimtys spąstų, kurias turėtumėte ieškoti, kai skaitote 10-K. Čia aptariami klausimai yra toli už šio straipsnio taikymo srities ribų, tačiau jei jūs skaitote " Investicijų pamoką 3" - kaip skaityti balansą ir investuoti į pamoką 4 - pajamų ataskaitos analizę , rasite išsamių straipsnių ir analizių, kurie padės jums padaryti prasmę. šių svarbių finansinių ataskaitų.
- Formoje 10-K pateikiama bendra operacinė nuoma, kurios balanse nėra skolos, tačiau vis dėlto yra realios prievolės . Yra daugybė skolos formų, dėl kurių įmonė gali bankrutuoti, kurios dėl apskaitos taisyklių neįtraukiamos į balansą, tačiau įstatymai reikalauja, kad mokėjimai būtų atskleisti formoje 10-K. Kad padėtumėte geriau suprasti šią koncepciją, įsivaizduokite, kad vietiniame prekybos centre jums priklausė nedidelė drabužių parduotuvė ir neturėjo skolų. Jūs pasirašėte nuomą prekybos centro savininkui, kurio mėnesio nuomos mokestis yra 10 000 JAV dolerių. Pagal GAAP taisykles (tai yra gairės, pagal kurias nustatoma, kaip turi būti atskleisti finansai), jūsų balansas gali atsirasti mažai arba be skolų, tačiau jei pajamos sumažės ir jūs nustosite siųsti čekius nuomotojui, prekybos centro savininkas gali spardyti jus iš parduotuvės ir priversti savo įmonę bankrutuoti dėl praleisto nuomos mokėjimo. Šie įsipareigojimai yra atskleisti kažkur formoje 10-K, dažnai pagal skyrių, vadinamą "operacinė nuoma", "fiksuoto dydžio mokėjimai" arba "minimalūs mokėjimai grynaisiais pinigais". Rask tai. Skaityti. Tai žinau
- Formos 10-K pateikimas apima išvaizdą pagal gaubtu pagal įmonės apskaitos politiką ir praktiką . Įsivaizduokite, kad ketinate įsigyti skalbimo mašinų gamintojo atsargų. Staiga bendrovė rengia nacionalines naujienų naujienas, nes tūkstančiai modelių sugenda po remonto. Ar "kablys" bendrovė grįžta iš klientų? Formoje 10-K pateikiant informaciją, bendrovė turi atskleisti savo garantijos taisykles ir numatomas gaminių, kuriuos ji parduoda arba gamina, garantijos išlaidas.
- Formos 10-K registracija apima pasirašytus laiškus iš generalinio direktoriaus ir finansų ministro, prisiekdamas priesaiką, kad knygos yra tikslios jų žinios . Šie laiškai buvo reikalaujami po to, kai apskaitos sukčiavimas įvyko po "dot-com", kai "Worldcom" ir "Enron" dominavo antraštėse. Tai yra būdas vyriausybei persekioti vadovus, kurie sąmoningai suklastoja savo 10-K formą ar kitą reikiamą atskleidimą.
- Formoje 10-K pateikiama įmonės nepriklausomo auditoriaus raštas. Šiame laiške turėtų būti išsamiai išdėstyta jų finansinių įrašų sertifikavimo apimtis, taip pat visi esminiai jo trūkumai. Jei auditorius mano, kad bendrovė gali susidurti su neišvengiama žlugimo priežastimi, auditoriaus nuoroda gali būti laikoma klausimu, ar bendrovė gali "tęsti veiklą" ar ją išvysti. Jei kada nors susidūrėte su šiais žodžiais arba panašiomis frazėmis, skambučiai turėtų būti skambėti.
Jūs pastebėsite tam tikrus modelius 10-K formoje pagal pramonės ir sektoriaus
Kurdami savo kompetencijos ratą tam tikrose pramonės šakose ir sektoriuose , pastebėsite specifinius dalykus, kurie yra unikalūs analizuojamų firmų 10-K ataskaitose.
Pavyzdžiui, jei jūs investuojate į banko akcijas , suprasite, kad paprastai ieškokite puslapio po informacijos puslapio formoje 10-K, pateiktos finansų įstaigos paskolų knygoje, nurodydamas geografinį paskirstytų pinigų paskirstymą klientai, paskolų rūšis (būsto hipoteka, smulkusis verslas, nekilnojamojo turto plėtra, automobilis, studentų paskola ir tt), vidutinės svertinės palūkanų pajamos, kurias gauna šios paskolos, nevykdymo ir įsipareigojimų nevykdymo patirtis su šiomis paskolomis ir atsargomis, kurios skiriamos nuo pajamų, kad būtų sumažintos būsimos su šiomis paskolomis susijusios problemos.
10 k formų naudojimas investicijų analizėje
Trumpai tariant, pirmiau išvardyti kulkų punktai yra svarbios 10-K dalys. Mokymasis skaityti yra tarsi plaukimas. Tam tikru momentu turėtum šokti baseine ir drėkinti. Jums nereikia netrukus pradėti olimpinės kokybės nėrimų ar plaukioti greičiau nei Michaelas Phelpsas, todėl nepajėgiate patekti į skyrius, susijusius su tokiais dalykais kaip pažangi pensijų apskaita. Vietoj to tiesiog peržiūrėkite puslapius ir perskaitykite tai, ką jūs suprantate. Laikykitės to, remdamiesi savo žiniomis, plyta plyta. Mokymasis investuoti yra procesas, ir visi kažkur prasideda. Buvo laikas, kai net aš visiškai nesuprantu, ką reiškia šie skaičiai. Tai galite išmokti, ir jūs sužinosite, jei norėsite įdėti į darbą.
Papildoma informacija
Formos 10-Q užpildymas yra mažesnė 10-K formos užpildymo versija. Formos 10-Q pateikimas pateikiamas kiekvieno verslo ketvirčio pabaigoje su SEC. Norėdami sužinoti daugiau, perskaitykite mano finansinių ataskaitų vadovą naujiems investuotojams.