Kaip demografiniai pokyčiai paveiks pasaulio rinkas?

Santykis tarp darbuotoju ir ne darbuotoju

Demografinės tendencijos daro didelę įtaką pasaulinei ekonomikai. Jauni žmonės gali patirti demografinį dividendą dėl naujų darbuotojų įplaukimo į darbo jėgą, o gyventojų senėjimas gali būti demografinė laiko banga, kelianti grėsmę šalies ekonominiam augimui ir socialinių programų tvarumui. Dauguma investuotojų žino apie demografinius pavojus, tačiau jie ne visada yra juodai balti, kaip atrodo.

Darbingo amžiaus gyventojų skaičiaus sumažėjimas

Ekonomikos augimą skatina darbo ir technologijų derinys. Darbuotojai reikalingi produktams ir paslaugoms teikti, o technologijos gali padėti padidinti šių produktų ir paslaugų gamybos efektyvumą. Pavyzdžiui, pramoninę gamybą iš dalies skatina gamyklose gaminamų ir parduodamų produktų kiekis. Technologija padėjo sumažinti reikalingų darbuotojų skaičių, tačiau darbuotojai vis dar turi atlikti operaciją.

Technologija padidino kiekvieno darbuotojo našumą, tačiau mažai abejonių, kad ateinančiais dešimtmečiais bus mažiau darbuotojų. Vaisingumo rodikliai nukrito visame išsivysčiusiame pasaulyje ir nėra tendencijų pasikeitimo požymių. Prognozuojama, kad iki 2060 m. Darbuotojų, kurie remia visą gyventojų skaičių, procentas sumažės nuo maždaug 65 procentų iki beveik 50 procentų, o tai gali turėti neigiamos įtakos ekonomikos augimui.

Šios demografinės tendencijos gali kelti grėsmę socialinių programų tvarumui. Pavyzdžiui, Jungtinėse Amerikos Valstijose Socialinės apsaugos administracija apskaičiavo, kad pasibaigus 2040 m. Fondas bus išnaudotas. Vienintelis būdas išlaikyti sistemos atsiskaitymą būtų sumažinti pensijų išmokas arba padidinti socialinio draudimo mokesčius.

Abu variantai būtų politiškai sunkiai įgyvendinami, todėl politikai daugiausia vengė spręsti šį klausimą.

Kaip tai galėtų paveikti rinką

Dėl darbingo amžiaus gyventojų mažėjimo daug ekonomistų nerimauja dėl didėjančios augimo ir tvarumo katastrofos. Japonijoje darbuotojų ir nedarbo santykis sumažėjo maždaug prieš 25 metus ir prisidėjo prie to, kas tapo žinoma kaip " Pamestos dešimtmetis" . Šalies ekonomikos augimas sulėtėjo, infliacija buvo beveik nuliui, o socialinių programų našta išsivysčiusiame pasaulyje paskatino didžiausią skolos ir bendrojo vidaus produkto santykį.

Kita vertus, kai kurie ekonomistai mano, kad tikrosios palūkanų normos iš tiesų gali padidėti, kai sumažės darbuotojų ir nedarbo santykis. Jie tvirtina, kad, kadangi darbo jėga tampa menkesnė, įmonės padidins savo investicijas į technologijas, kurios padidina našumą ir sugriežtina perteklinius pajėgumus, padidins infliaciją. Nors infliacija apskritai yra neigiama pensininkams, turintiems fiksuotų pajamų, naujos technologijos vienu metu gali sumažinti išlaidas.

Iš anksto sunku suprasti daugelį naujų technologijų . Pavyzdžiui, dešimtojo dešimtmečio asmeninių kompiuterių kilimas ir internetas 2000-aisiais sukūrė pasaulinę ekonomiką taip, kad keletas jų galėjo numatyti.

Dirbtinio intelekto ar kitų technologijų kūrimas 2000 m. Pabaigoje galėjo padaryti tą patį, mažinant darbo jėgos, reikalingos norint pasiekti ekonomikos augimą ir išspręsti kai kurias iš šių demografinių problemų.

Paruošimas portfelio

Yra daugybė įvairių būdų, kaip investuotojai gali perkelti savo portfelį, kad šitos problemos būtų sušvelnintos per ateinančius dešimtmečius, tačiau svarbiausias pradinis taškas - diversifikavimas. Palaikydami diversifikuotą portfelį, priklausomai nuo sektoriaus ar šalies , galite sušvelninti bet kurios šalies demografinių problemų, kurios turi įtakos visam portfeliui, riziką. Pasienio ir besivystančių rinkų įtraukimas taip pat gali kompensuoti lėtesnį augimą išsivysčiusiose šalyse.

Taip pat yra keletas konkrečių senėjančios visuomenės pasekmių:

• Infliacija: spartesnė infliacija galėtų būti naudinga tarptautinėms atsargoms, palyginti su vidaus atsargomis, nes daugumą tarptautinių pajamų lemia finansų sektorius, kuris yra labai jautrus infliacijai, o vidaus užmokestį lemia technologijų sektorius, kuris yra mažiau jautrus infliacijai. Priešinga yra defliacija.

• "Capex": didesnės verslo išlaidos našumo didinimui galėtų tapti technologijų sektoriaus teikiamomis galimybėmis, o didesni atlyginimai galėtų pagerinti vartotojų diskreciją turinčias bendroves. Priešingai, tiesa, jei darbo užmokestis nuslopintas.
• Palūkanų normos: didesnės palūkanų normos gali pakenkti komunalinių paslaugų ir telekomunikacijų sektorių veiklai, kurie paprastai yra jautrūs obligacijų pajamingumui . Priešingai, tiesa, jei palūkanų normos mažės, o komunalinės ir telekomunikacijų sektoriai galėtų matyti didesnius įvertinimus.

Demografiniai pokyčiai ilgą laiką turi didelės įtakos pasaulinei ekonomikai, tačiau jie ne visada yra labai nuspėjami. Laimei, yra keli žingsniai, kuriuos investuotojai gali imtis, kad jų portfelis būtų izoliuotas dėl kai kurių šių padarinių.