Suprasti užsienio obligacijų nuosavybės papildomą riziką
Teoriškai tai puiki idėja. Jei investuosite į užsienio obligacijas, jūs kaupsite palūkanų pajamas keliomis valiutomis. Jei politinė sistema žlugs ir galėsite pabėgti, jums gali tekti pradėti nuo nulio, priklausomai nuo to, kur ir kaip jūs laikėte šias užsienio investicijas.
Tačiau praktiškai investuojant į užsienio obligacijas gali būti labai pavojinga pradedantiesiems. Nepaisant to, kad JAV ar Kanadoje yra santykinai saugių sienų, įstatymų ir politinių sąlygų, ypač su fiksuotų pajamų vertybiniais popieriais, pvz., Obligacijomis, tai gali būti nerimą kelianti akimirka. Tai gali būti baisu, jei nustatysite, kad jūsų užsienio obligacijų investicijos generuoja pasyvias pajamas valiuta, kuri prarado vertę, palyginti su JAV ar Kanados doleriu, o tai reiškia, kad turite mažesnę perkamąją galią gimtojoje rinkoje, kad galėtumėte sumokėti savo hipoteką, įsigyti maisto produktų, paimti atostogos arba padengti savo sveikatos priežiūros išlaidas.
Karai, perversmai, tarptautinės sankcijos, hiperinfliacija, depresijos; viskas vyksta, kartais be įspėjimo, ir gali būti neįmanoma apsaugoti savo pinigus nuo pusės visame pasaulyje. Tai ypač pasakytina tada, kai manote, kad toli nuo to laiko esate nepalankioje padėtyje investuotojams, kurie faktiškai gyvena šalyje.
Japonijos gyventojas, gyvenantis Japonijoje, ir skaitydamas Japonijos verslo metinę ataskaitą , galės lengviau suprasti, kaip subalansuotos finansinių rodiklių, pvz., Palūkanų normos, santykis nei užsienietis.
Paimkime laiko išnagrinėti kai kuriuos investavimo į užsienio obligacijas aspektus, taigi, jūs turite geriau suprasti, kodėl tai gali būti nereikalinga, kol esate daug patyrusių ir žinomų.
Trys užsienio obligacijų investavimo charakteristikos
Užsienio obligacijų investicija turi tris skirtingas ypatybes, kurios išskiria paprastą obligacijų investavimą. Sitie yra:
- Obligaciją išleidžia užsienio subjektas (pvz., Vyriausybė, savivaldybė ar korporacija)
- Obligacija prekiaujama užsienio finansų rinkoje
- Obligacija išreikšta užsienio valiuta
Užsienio obligacijos pristato patobulintą valiutos riziką
Bet kuriuo metu, kai turite užsienio valiutą, nepriklausomai nuo to, ar tai yra pinigai kelionėms į Europą, ar išreikštas investuotojas kaip portfelio dalis, jums kyla valiutos rizika. Tiesiogiai apibrėžta, valiutos rizika yra galimos nuostolių dėl valiutų keitimo kursų svyravimų tarp jūsų valiutos ir valiutos, kurios jums reikės, galiausiai, kad sumokėtumėte savo sąskaitas, skolas ar kitas pinigų išmokas.
Valiutos rizika tiesiogine prasme gali paversti pelną užsienio investicijomis į nuostolius arba atvirkščiai.
Valiutos rizikos iliustracija
Investuotojas nupirko 1000 £ nominalios vertės " British bond" su 4 ½% obligacijų atkarpa . Tuo metu, kai jis padarė investiciją, valiutos keitimo kursas buvo 1,60 USD JAV dolerio iki £ 1,00 Jungtinės Karalystės svarų sterlingų (kitaip tariant, kaina JAV doleriais 1,60 JAV dolerio už 1,00 GBP). Tai reiškia, kad jis sumokėjo už obligaciją 1600 JAV dolerių.
Po kelerių metų obligacija bręsta. Investuotojas nedelsdamas išleidžia užsienio obligacijų nominalią vertę (1000 svarų). Jo nelaimei, kai jis eina konvertuoti šias lėšas į dolerius, kad galėtų išleisti juos atgal į Jungtines Valstijas, jis nustato, kad valiutos keitimo kursas nukrito nuo 1,40 iki 1,00 svarų sterlingų. Rezultatas? Jis gauna tik 1400 JAV dolerių už jo užsienio obligacijas, kurias jis nupirko už 1600 JAV dolerių.
200 USD nuostoliai yra dėl valiutos rizikos.
(Turėkite omenyje, kad galima pasinaudoti valiutos rizika. Jei doleris nukrito lyginant su sterlingu, pvz., Valiutos keitimo kursas siekė 1,80 JAV dolerio už 1,00 svaro sterlingų - investuotojas būtų gavęs 1800 JAV dolerių arba 200 dolerių daugiau nei jis sumokėjo. Deja , valiutos spekuliacija yra tik tai - spekuliacija. Valiuta keičia keletą makroekonominių veiksnių, įskaitant palūkanų normas , nedarbo duomenis ir geopolitinius įvykius, nė vienos iš kurių negalima tiksliai numatyti be jokio pagrįstumo. Be to, profesionalūs investuotojai ir institucijos gali apsaugoti atsižvelgiant į valiutos svyravimus, taikydami tam tikras apsidraudimo praktikas, kurie gali būti pernelyg brangūs mažam individualiam investuotojui. Tai nepatenka į mūsų diskusijų apimtį.)
Užsienio obligacijų investicijos dažnai nurodo neįvykdytiną ieškinį
Pagrindinė rizika, kad investuos į užsienio obligacijas, nesvarbu, ar tai yra vyriausybės išleista vyriausybės obligacija, ar įmonės išleista verslo obligacija , yra tai, kad ji dažnai atspindi tai, kas laikoma neįvykdytinu reikalavimu.
Investuotojas, kuris valdo obligacijas, išleistas emitento ar jo turėtojo, esančio jo buveinės šalyje, ribose, turi specialų teisinį reikalavimą įsipareigojimų neįvykdymo atveju. Jei jums priklauso geležinkelio pirmosios hipotekinės obligacijos, užregistruotos geležinkelio balanse esančia konkrečia turto grupe, o obligacijos yra nevykdomos, galite išpirkti emitentą teisme ir pareikalauti įkaito, užtikrinančio obligaciją.
Užsienio obligacijos gali pasirodyti tokios pačios apsaugos popieriuje, tačiau tai dažnai yra iliuzija. Ekstremistinis politinis judėjimas (pvz., Iranas 1970-aisiais metais) galėjo ateiti į valdžią ir suimti arba atsisakyti visų užsienio turto ir pretenzijų. Šalis gali užsiimti kariniais konfliktais ir uždrausti jos valiutai palikti savo sienas. Po Antrojo pasaulinio karo Didžiosios Britanijos išleistų obligacijų investuotojai buvo mokami palūkanų sterlingų sterlingų ir uždraudė juos konvertuoti į dolerius. Šie pinigai gali būti reinvestuojami tik į sterlingų investicijas arba išleidžiant į Britanijos ar jos kolonijų sienas; šaltas komfortas Niujorke našlei, kuriam reikalingos lėšos, kad būtų galima įsigyti degalų žiemai.
Investavimas į euroobligacijas (Global Bonds) ir investavimas į užsienio obligacijas
Galutinėje pastaboje svarbu pabrėžti skirtumą tarp vadinamųjų euroobligacijų ir užsienio obligacijų. Eurobondas yra obligacija, išleista ir kuria prekiaujama kitoje šalyje, nei ta valiuta, kurioje ji yra išreikšta. Eurobondas nebūtinai turi kilti iš Europos, o ne Europai, nors daugumą tokio tipo skolos priemonių Europos investuotojai išleidžia ne Europos subjektai.
Euroobligacijų pavyzdžiai
1. "Wal-Mart" išleidžia JAV doleriais išreikštas obligacijas Vokietijos finansų rinkose.
2. Japonijos finansų rinkose Prancūzijos vyriausybė išleidžia euro denominuotas obligacijas.