Ką ieškoti ir ko išvengti
Obuoliai obuoliams: palyginkite lėšas su tinkamomis gairėmis
Pirmasis informacijos, kuria analizuojamas tarpusavio fondų veiklos rezultatas, yra fondo pelnas, palyginti su tinkamu lyginamuoju indeksu.
Pvz., Jei pažvelgsite į savo 401 (k) pareiškimą ir pastebėsite, kad vienas iš jūsų lėšų smarkiai sumažėjo, bet kiti per nustatytą laikotarpį atliko gerą rezultatą, tai nereiškia, kad mažėjantis fondas turėtų būti pašalintas iš jūsų portfelis. Pirmiausia supraskite, kokie tarpusavio fondų tipai ir kategorijos supranta, ar kiti šios kategorijos fondai turėjo panašų našumą.
Taip pat galite naudoti indeksą lyginamojo indekso. Pavyzdžiui, jei fondas yra didelio kapitalo fondų fondas, geras standartas yra " S & P 500" . Jei analizuojamu laikotarpiu S & P 500 sumažėjo 10%, bet jūsų fondas sumažėjo 8%, galbūt neturite priežasčių nerimauti dėl jūsų fondo veiklos.
Žinokite, kada geros charakteristikos gali būti blogos
Jei investuojate į investicinį fondą, ypač akcijų fondą, tikėtina, kad planuojate jį išlaikyti mažiausiai trejus metus ar ilgiau. Priimdama šią prielaidą, retai reikia ieškoti trumpesnių nei trejų metų laiko.
Tačiau tai nereiškia, kad trumpalaikės grąžos, ty 1 metai, nėra svarbios. Iš tikrųjų vienos metų tarpusavio fondo pelnas, kuris yra neįtikėtinai didesnis, palyginti su kitais jos kategorijoje esančiais fondais, gali būti įspėjamasis signalas.
Taip, stiprus našumas gali būti neigiamas rodiklis . Yra keletas priežasčių: viena iš priežasčių yra ta, kad atskiri metai, kai neįprastai didelė grąža, yra nenormalus.
Investavimas yra maratonas, o ne lenktynės; tai turėtų būti nuobodu, ne jaudinanti. Stiprus našumas nėra tvarus. Kita priežastis, dėl kurios gali likti varginanti dėl didelės trumpalaikės veiklos, yra ta, kad tai pritraukia daugiau lėšų į fondą. Mažinesnes pinigų sumas lengviau valdyti nei didesnes sumas. Pagalvokite apie nedidelę valtį, kuri gali lengvai naršyti besikeičiančius rinkos vandenis. Daugiau investuotojų reiškia daugiau pinigų, o tai reiškia, kad plaukioti į didesnę valtį. Fondas, turintis puikius metus, yra ne tas pats fondas, kurį kažkada buvo ir neturėtų būti tikimasi, kad jis atliks tą patį ir ateityje. Tiesą sakant, didelis turto padidėjimas gali būti gana žalingas fondo ateities veiklos perspektyvoms. Būtent todėl geri fondų valdytojai uždirba lėšų būsimiems investuotojams; jie negali eiti į rinkas taip paprasta, kad galėtų valdyti per daug pinigų.
Suprasti ir apsvarstyti rinkos ir ekonomikos ciklus
Kalbėkitės su 10 investavimo patarėjais, ir jūs, greičiausiai, gausite 10 skirtingų atsakymų apie tai, kokie laiko periodai yra svarbiausi analizuoti, norėdami nustatyti, kuris iš fondų yra geriausias iš našumo perspektyvos. Daugelis įspės, kad trumpalaikiai rezultatai (1 metai ar mažiau) nepasakys daug apie tai, kaip ateityje fondas veiks. Tiesą sakant, net geriausi tarpusavio fondų valdytojai tikisi turėti bent vieną blogų metų iš trijų.
Aktyviai valdomi fondai reikalauja, kad vadovai imtųsi apskaičiuotos rizikos, kad būtų viršyta jų gairė. Todėl vieni metai prastų rezultatų gali tik parodyti, kad vadovo akcijų ar obligacijų pasirinkimas neturėjo laiko pasiekti norimų rezultatų.
Sutelkti dėmesį į 5 ir 10 metų laikotarpius savitarpio fondo veiklos rezultatams
Taip pat, kaip kai kurie fondų valdytojai kartais privalo turėti blogus metus, taip pat fondų valdytojai privalo geriau elgtis tam tikrose ekonominėse sąlygose, taigi pratęstas iki trejų metų laikotarpis yra geresnis už kitus. Pavyzdžiui, galbūt fondo valdytojas turi tvirtą konservatyvią investicijų filosofiją, dėl kurios prastos ekonominės sąlygos veda prie didesnio santykinio našumo, tačiau mažesnė santykinė našta gerose ekonominėse sąlygose. Fondo veiklos rezultatai gali atrodyti stipri ar silpni, bet kas gali atsirasti per ateinančius 2 ar 3 metus?
Atsižvelgiant į tai, kad fondų valdymo stiliai yra naudingi ir kad rinkos sąlygos nuolat keičiasi, būtų protinga spręsti apie fondo valdytojo gebėjimus, taigi ir į konkretų investicinio fondo veiklą, atsižvelgiant į skirtingus laiko intervalus ekonominė aplinka. Pavyzdžiui, dauguma ekonominių ciklų (visas ciklas susideda iš recesijos ir augimo periodų) yra nuo 5 iki 7 metų. Pavyzdžiui, daugumoje 5 metų laikotarpių yra mažiausiai 1 arba 2 metai, kai ekonomika buvo silpna arba nuosmukis ir akcijų rinkos reagavo neigiamai. Ir per tą patį 5 metų laikotarpį gali būti bent 2 ar 3 metai, kai ekonomika ir rinkos yra teigiamos. Jei analizuojate savitarpio fondą, o jo 5 metų grąža yra aukštesnė nei dauguma jos kategorijos lėšų, turėsite fondą, kurį verta išnagrinėti toliau.
Naudokite svorius, kad galėtumėte įvertinti fondo našumą
Tarp investuotojams prieinamų investicinių fondų bendrų laikotarpių yra 1 metų, 3 metų, 5 metų ir 10 metų pelno. Jei turėtumėte suteikti sunkesnius svorius (daugiau dėmesio) į svarbiausius eksploatacijos laikotarpius ir mažesnius svorius (mažiau dėmesio) mažiau tinkamiems eksploatacinių savybių laikotarpiams, jūsų kuklus savitarpio fondų vadovas siūlo įvertinti 5 metų sunkiausią, po to 10 metų , tada paskutinis 3 metų ir 1 metų laikotarpis. Pavyzdžiui, galite sukurti savo vertinimo sistemą, pagrįstą procentais. Tarkime, kad jūs suteiksite 40% svorį iki 5 metų laikotarpio, 30% svorio iki 10 metų, 20% svorio iki 3 metų laikotarpio ir 10% svorio iki 1 metų laikotarpio. Tada jūs galite padauginti procentinį svorį pagal kiekvieną atitinkamą grąžinimą tam tikru laikotarpiu ir vidutinį bendrą sumą. Tada galite palyginti lėšas vieni su kitais. Paprasčiausias būdas tai padaryti yra naudoti vieną iš geriausių investicinių fondų tyrimų svetainių ir atlikti paiešką pagal 5 metų grąžą, tada pažiūrėkite į kitas pelnas, kai rasite kai kuriuos gero potencialo. Šis svorio ir (arba) paieškos metodas užtikrina, kad jūs pasirenkate geriausias lėšas, paremtas našumu, kuris suteikia tvirtų patarimų apie būsimą našumą.
Nepamirškite apie vadybininko nuosavybę
Valdytojo pareigos turi būti analizuojamos kartu su fondo veiklos rezultatais. Turėkite omenyje, kad, pavyzdžiui, tvirta 5 metų grąža, pavyzdžiui, nieko nereiškia, jei fondo valdytojas buvo valdomas tik 1 metus. Panašiai, jei dešimties metų metinė grąža yra mažesnė nei vidutinė, palyginti su kitais šios kategorijos fondais, tačiau 3 metų veiklos rezultatai yra geri, galite apsvarstyti šį fondą, jei jo valdytojo kadencija yra maždaug 3 metai. Taip yra dėl to, kad dabartinis fondo valdytojas gauna kreditą už tvirtą 3 metų pelną, bet negauna visiškos kaltinimo mažoms dešimties metų pelnoms.
Atsakomybės apribojimas : šioje svetainėje pateikiama informacija yra skirta tik diskusijoms ir neturėtų būti klaidingai suprasta kaip patarimai dėl investicijų. Jokiomis aplinkybėmis ši informacija nėra rekomendacija pirkti ar parduoti vertybinius popierius.