Banko atsargos koeficientai ir tai, ką jie reiškia
Bankų atsargų koeficientas dažnai naudojamas kaip pinigų politikos priemonė, nes taisyklės koreguoja turimas lėšas, kurias bankai turi teikti paskolas.
Atsargų reikalavimai taip pat skirti padėti bankų sistemai apsaugoti nuo staigių likvidumo kritimų, kuriuos gali sukelti daugybė finansinių krizių . Nors kai kuriose šalyse, pavyzdžiui, Jungtinėje Karalystėje ir Australijoje , nėra privalomųjų atsargų reikalavimų, kitiems, pavyzdžiui, Brazilijoje , taikomi 20 proc. Privalomųjų atsargų reikalavimai, o Libanui bankų sistemoje taikomi 30 proc. Privalomųjų atsargų reikalavimai.
Investuotojai turėtų žinoti apie skirtingų šalių bankų rezervų rodiklių skirtumus ir jų centrinių bankų norą juos pakoreguoti.
Poveikis pinigų politikai
Daugelis Vakarų šalių vengia keisti atsargų reikalavimus, nes tai gali sukelti greitą likvidumo problemą arba bankai turės mažų atsargų. Šios šalys savo ruožtu naudoja atviros rinkos operacijas, pavyzdžiui, kiekybinę palengvėjimą , kad galėtų įgyvendinti savo pinigų politiką. JAV atsargų norma buvo nustatyta 10 proc. Sandorių indėlių ir nulinis procentas terminuotųjų indėlių daugelį metų.
Užsienio normos atsargų normos naudojimas pinigų politikoje yra dažnesnis kylančiose rinkose . Pavyzdžiui, Kinija naudojosi atsargų reikalavimais kaip kovos su infliacija būdą, nes dėl jų padidinimo sumažėja turimas pinigų kiekis. Tiesą sakant, 2007 ir 2010 m. Kinija plačiai naudojosi strategija dėl pasaulinio ekonomikos nuosmukio, kad paskatintų ir atgrasytų nuo skolinimo.
Pažiūrėkime į pavyzdį, kaip banko atsargų norma veikia pinigų politiką:
Bankas, turintis 10 mln. Dolerių indėlių, turi turėti 1 mln. JAV dolerių rezervuose, jei banko atsargų koeficientas yra 10 proc., Tai reiškia, kad tik 9 mln. Dolerių galima skolintis bankų paskolomis. Todėl sumažinus bankų atsargų normą, bankų sistemoje paskolintas pinigų kiekis padidėjo ir atvirkščiai padidėjo bankų atsargų santykis.
Atsargų normos veiksmingumas kaip pinigų politikos priemonė yra ginčytinas, tačiau mažai abejonių, kad jis trumpai ar vidutinės trukmės laikotarpiu turi bent vidutinį poveikį rinkai. Tačiau atsargų normos naudojimas JAV ir daugybėje kitų išsivysčiusių rinkų tapo nereikšmingas, nes reguliuotojai atsisakė jų naudos kiekybiniam palengvinimui ir netiesioginėms politikos priemonėms. Šios alternatyvos buvo plačiai naudojamos 2008-2009 m. Pasaulinėje finansų krizėje Jungtinėse Amerikos Valstijose ir Europoje.
Poveikis akcijoms ir obligacijoms
Atsargų normos pokyčio poveikis akcijoms ir obligacijoms yra netiesioginis palūkanų normų pokyčių rezultatas. Didesnės palūkanų normos dažniausiai kenkia obligacijų turėtojams, nes palūkanų normos yra atvirkščiai susijusios su obligacijų kainomis.
Akcijų rinka taip pat linkusi neigiamai reaguoti į aukštesnes palūkanų normas, nes bendrovėms brangesni gauti finansavimą.
Todėl didėjantys atsargų reikalavimai dažniausiai kenkia tiek akcijoms, tiek obligacijoms, tiek rezervų reikalavimų mažinimui, paprastai padeda atsargoms ir obligacijoms. Aukštesni atsargų normos reikalavimai paprastai būna infliacijos laikotarpiu, o mažesni atsargų reikalavimai paprastai būna per defliacinius laikus. Tai reiškia, kad atsargos jau yra didesnės už istorinius vertinimus.
Tam tikri vertybinių popierių rinkos sektoriai taip pat gali būti labiau pažeidžiami atsargų normos pokyčių. Visų pirma finansų įstaigos kenčia, kai padidėja rezervų norma, nes jos gali mažinti paskolas ir mažinti palūkanų pajamas. Priešingai, tiesa, kai atsargų norma sumažėja, o daugiau paskolų ir palūkanų užsiimančių veiklos rūšių yra atleista.
Kai kurios šalys moka palūkanas už banko atsargų koeficientus finansų institucijoms, o tai gali būti naudinga, atsižvelgiant į vyraujančias palūkanų normas. Nuo 2015 m. Jungtinių Valstijų Federalinis rezervas bankų rezervams moka 0,5% palūkanų normą, kuri kompensuoja bankų prarastas palūkanų pajamas.
Investuotojo svarstymai
Tarptautiniai investuotojai turėtų prisiminti atsargų koeficientą, investuojant į šalis, kuriose atsargų normos naudojamos kaip pinigų politikos priemonė, pvz., Kinija . Dažnai investuotojai gali prognozuoti bankų atsargų rodiklių pokyčius, žiūrėdami į makroekonomines infliacijos tendencijas. Šalies, kurioje kyla infliacija, rizika, kad padidės atsargų normos, tuo tarpu šalis, kurioje gali būti defliacija, gali sumažinti atsargų normos reikalavimus.
Investuotojai gali apsidrausti nuo šių rizikų užtikrindami, kad jų portfelis yra įvairus daugelyje skirtingų šalių ir regionų. Tokiu būdu nepageidaujamas rezervo santykio pasikeitimas vienoje šalyje neturės dramatiško poveikio visam portfeliui. Investuotojai taip pat gali apsvarstyti galimybę perkelti savo pozicijas į sektorius, kuriems mažesni rezervinių rodiklių rodikliai, o ne iš sektorių, kurie gali būti pernelyg dideli, pvz., Finansų sektorius ir komerciniai bankai.