Kodėl ieškoti pasaulinio pelningumo?
Visoje istorijoje yra daug kartų, kai išsivysčiusios šalys nukentėjo nuo mažo derlingumo. Pavyzdžiui, JAV, Europa ir Japonija nuo 2008 m. Finansų krizės išlaikė neįprastai mažas palūkanų normas. JAV pradėjo didinti palūkanų normas 2016 m. Ir 2017 m., Tačiau Europos centrinis bankas (ECB) turi palūkanų normas nulinės palūkanų normos, o Japonijos bankas turi neigiamas palūkanų normas 2017 m. Pabaigoje.
Mažos palūkanų normos paprastai lemia didesnes turto kainas, nes iš esmės pigiau skolintis pinigus, o tai reiškia, kad investuotojai, ieškantys pelningumo vidaus rinkose, galėtų mokėti didelę kainą. Šiais atvejais tarptautinės rinkos gali pasiūlyti didesnį pelną, labiau pagrįstą įvertinimą. Vidaus rinkos gali atrodyti patrauklios dėl stipraus kainų augimo, kurį skatina žemos palūkanų normos, tačiau diversifikavimas gali suteikti ilgalaikes naudą.
Pasaulinis nekilnojamasis turtas ir obligacijos yra dvi bendros turto klasės tiems, kurie siekia pelno.
Galų gale, investicijos į nekilnojamąjį turtą paprastai moka visas pajamas iš nuomos (ypač Jungtinėse Valstijose, kuriose yra mokesčių lengvatos), o obligacijos paprastai moka palūkanas prieš grąžinant pagrindinę sumą (išskyrus nulinės atkarpos obligacijas). Investuotojams kyla klausimas: kokia alternatyva yra geriausia per mažas vidaus palūkanų normų aplinkas?
Investicijos į pasaulinį nekilnojamąjį turtą
Globalios investicijos į nekilnojamąjį turtą gali pasiūlyti patrauklią grąžą, pakoreguotą pagal riziką, palyginti su šalies pasirinkimo galimybėmis per mažas palūkanų normas.
Pvz., "SPDR" "Dow Jones Global Real Estate ETF" (RWO) pateikė 2017 m. Lapkričio mėn. 3,5 proc. Pelningumo ir 23,58 karto kainų ir pajamų santykį, palyginti su 3,7 proc. Pelningumu ir 36,35 karto kainų ir pajamų santykiu SPDR nekilnojamojo turto sektoriuje ETF (XLRE ) Tai reiškia, kad investuotojai gauna tik 0,2 proc. Daugiau pelno, už tai moka 12 kartų daugiau už kainas ir pelną, nors kainos iki FFO gali būti tikslesnis matavimas.
Globalios investicijos į nekilnojamąjį turtą taip pat gauna didesnę įvairovę nei investicijos į nekilnojamąjį turtą, skirtus tik vietinėms įmonėms. Pavyzdžiui, "SPDR" "Dow Jones Global Real Estate ETF" (RWO) turi 60 procentų JAV pozicijų, o likusi dalis yra padalinta į kitas pasaulines rinkas. Neigiami rinkos sąlygų pokyčiai Jungtinėse Amerikos Valstijose neturės tokios įtakos šiems fondams, kaip JAV tik nekilnojamojo turto fondai.
Investicijos į valstybines obligacijas
Valstybės obligacijos gali pasiūlyti patrauklią alternatyvą mažos pelningos vietinės obligacijos per mažas palūkanų normas.
Pavyzdžiui, iShares JPMorgan Emerging Market Bond ETF (EMB) pasiūlė 4,53 proc. Pelningumą, lyginant su iShares JAV iždo obligacijų ETF (GOVT) 1,68 proc. Pelningumu 2017 m. Pabaigoje.
Besivystančių šalių obligacijos gali būti žymiai pavojingesnės nei JAV vyriausybės obligacijos, tačiau diversifikuotas biržoje parduodamo fondo portfelis padeda mažinti šią riziką. Vyriausybės obligacijos taip pat yra saugesnės nei įmonių obligacijos.
Valstybės obligacijos taip pat gali būti naudingos, kai išsivysčiusios šalies palūkanų norma yra mažesnė. Galų gale, daugelis korporacijų besivystančiose rinkose išleidžia JAV doleriais denominuotą skolą, kuri tampa pigesnė, kai palūkanų normos sumažės, o JAV doleris nukryps nuo vietinės valiutos. Neigiamas dalykas yra tas, kad silpnesnis JAV doleris gali pakenkti eksportui atsirandančioms ekonomikoms, kurios konkuruoja su JAV gamintojais pasaulinėje rinkoje.
Svarbi rizika apsvarstyti
Investicijos į tarptautinius nekilnojamojo turto arba valstybės obligacijas gali apsvarstyti keletas svarbių rizikos veiksnių, įskaitant:
- Geopolitinis pavojus : tarptautinės investicijos gali turėti didesnį geopolitinės rizikos lygį, ypač kai investicijos yra sutelktos nestabiliuose regionuose.
- Valiutos rizika . Investuotojai turi atsižvelgti į užsienio valiutų perskaičiavimo į JAV dolerius įtaką, investuojant į užsienio turtą, skirtą pelnui.
- Palūkanų normos rizika : Obligacijos ir nekilnojamasis turtas yra labiau jautrūs palūkanų normų pokyčiams nei kiti turtai, todėl palūkanų normos yra svarbus veiksnys.
- Numatytoji rizika : besivystančių šalių obligacijos gali būti mažiau stabilios nei išplėstinės obligacijos, o laikui bėgant įvyko keli neatitikimų atvejai.