Kaip ir kada naudotis obligacijomis ir obligacijų fondais
Prieš paminėdami skirtumą tarp obligacijų ir obligacijų investicinių fondų , turime keletą paprastų apibrėžimų:
Obligacijos yra įmonių, tokių kaip korporacijos ar vyriausybės, išleisti skolos įsipareigojimai. Kai perkate individualią obligaciją, jūs iš esmės skolinote savo pinigus įmonei nurodytam laikotarpiui. Mainais už jūsų paskolą ūkio subjektas sumokės palūkanas iki laikotarpio pabaigos (termino pabaigos), kai gausite pradinę investicinę arba paskolos sumą (pagrindinę sumą).
Obligacijų tipus klasifikuoja jas išleidęs ūkio subjektas. Tokie subjektai yra korporacijos, viešosios komunalinės įmonės ir valstybinės, vietos ir federalinės vyriausybės.
Obligacijų fondai yra investiciniai fondai, kurie investuoja į obligacijas. Kitaip tariant, vienas obligacijų fondas gali būti laikomas dešimčių ar šimtų pagrindinių obligacijų krepšeliu (vienetų) per vieną obligacijų portfelį. Dauguma obligacijų fondų susideda iš tam tikros rūšies obligacijų, pavyzdžiui, įmonių ar vyriausybės, ir toliau apibrėžiamos pagal laikotarpį iki išpirkimo termino, pavyzdžiui, trumpalaikis (mažiau nei 3 metai), tarpinis (nuo 3 iki 10 metų) ir ilgas -term (10 ar daugiau metų).
Skirtumas tarp kainų, palūkanų normų ir grynosios turto vertės
Individualios obligacijos paprastai laikomos obligacijų investuotoja iki termino pabaigos. Investuotojas gauna palūkanas (fiksuotąsias pajamas) tam tikrą laikotarpį, pvz., 3 mėnesius, 1 metus, 5 metus, 10 metų ar 20 ar daugiau metų. Obligacijos kaina gali svyruoti, o investuotojas turi obligaciją, bet investuotojas gali gauti 100% savo pradinės investicijos (pagrindinės sumos) termino pabaigoje.
Todėl nėra pagrindinio skolininko nuostolio, kol investuotojas laikosi obligacijos iki termino pabaigos (o emitentas neįvykdo įsipareigojimų dėl ypatingų aplinkybių, pavyzdžiui, bankroto).
Tai nėra tas pats, kaip veikia obligacijų investiciniai fondai . Su obligacijų investiciniais fondais investuotojas netiesiogiai dalyvauja palūkanų, mokamų pagal pagrindinius obligacijų vertybinius popierius, laikomus tarpusavio fonde.
Tačiau investiciniai fondai nėra vertinami pagal kainą, o tik grynąja turto verte (GAV) iš pagrindinių portfelių portfelio. Jei obligacijų kainos mažės, obligacijų fondo investuotojas gali prarasti dalį savo pagrindinės investicijos (Fondo grynoji vertė gali nukristi).
Todėl obligacijų fondai turi didesnę rinkos riziką nei obligacijos, nes obligacijų fondo investuotojas yra visiškai priklausomas nuo kainų kritimo galimybės, o obligacijų investuotojas gali laikyti savo obligacijas iki termino pabaigos, gauti palūkanas ir grąžinti visą savo skolą iki termino pabaigos, darant prielaidą, kad emitentas nėra įsipareigojimų neįvykdymas. Vienodas ir priešingas, obligacijų fondo investuotojas gali dalyvauti kylančiose kainose, tuo tarpu atskiras obligacijų investuotojas negaus daugiau nei pagrindinė investicija (nebent jie parduos savo obligacijas atviroje rinkoje iki termino pabaigos už didesnę kainą nei jie nupirko).
Kada pirkti obligacijas, kada pirkti obligacijų investicinius fondus
Kaip ir visada, dauguma investuotojų turėtų vengti rinkos laiko . Tuo remdamasis, investuotojas gali atsižvelgti į apskaičiuotą riziką savo fiksuotų pajamų portfelio turtuose stebėdamas palūkanų normas. Taip yra todėl, kad obligacijų kainos kyla priešinga kryptimi, kaip palūkanų normos. Per pastaruosius 30 metų (nuo 1980 m. Iki 2012 m., Kai buvo parašytas šis straipsnis), palūkanų normos apskritai mažėjo, o tai sudarė teigiamą aplinką obligacijų investiciniams fondams, nes investicinių fondų investuotojas galėjo dalyvauti kainų didinime.
Galbūt "lengvesni" pinigai obligacijų investicinių fondų investuotojams baigiasi, kai palūkanų normos pradeda tendenciją didėti (o kainos pradeda mažėti).
Todėl, kai tikimasi, kad palūkanų normos didės, investuotojai gali apsvarstyti galimybę pridėti individualias obligacijas į savo portfelį. Tai išlaikys pagrindinį stabilumą, kai jie gauna palūkanas. Investuotojai taip pat gali apsvarstyti obligacijų paskirstymo metodą, kurį sudarys obligacijų su įvairiais terminais pirkimas, kai palūkanų normos didės.
Kai tikimasi, kad palūkanų normos sumažės (taigi obligacijų kainos auga), obligacijų investiciniai fondai yra geresnis pasirinkimas. Kai kurie fiksuoto pajamingumo investuotojai taip pat nori derinti obligacijų investicinius fondus su individualiomis obligacijomis per visą jų portfelį. Tai veikia kaip apsidraudimo ar diversifikavimo strategija, apsauganti nuo kelių ekonominių rezultatų.
Investuotojas atsargiai laikosi obligacijų ir obligacijų investicinių fondų
Paprastai neteisingas supratimas apie obligacijas ir obligacijų investicinius fondus yra tai, kad jie yra "saugios" investicijos. Saugus yra santykinis terminas. Pagrindinė rizika, susijusi su obligacijomis, yra potencialus emitento įsipareigojimų nevykdymas. Investuotojai gali gauti tam tikrą pagalbą iš kredito reitingų agentūrų, tokių kaip "Standard & Poor's", peržiūrėdami jų reitingus (AAA yra aukščiausias reitingas, D yra žemiausias reitingas), tačiau kredito reitingai nėra išsamūs ir aiškūs langai į emitento finansinį patikimumą. Obligacijų investuotojai turėtų būti atsargūs diversifikuoti į įvairias pramonės šakas ir atsargiai pirkti obligacijas su mažais kredito reitingais (nereikalingas obligacijas).
Obligacijų fondai taip pat gali prarasti pagrindinę vertę ir gali turėti daugiau rinkos rizikos nei individualios obligacijos, ypač ekonominėje aplinkoje, kurioje didėja palūkanų normos (ir dėl to kainos mažėja).
Atsakomybės apribojimas: šioje svetainėje pateikiama informacija yra skirta tik diskusijoms ir neturėtų būti klaidingai suprasta kaip patarimai dėl investicijų. Jokiomis aplinkybėmis ši informacija nėra rekomendacija pirkti ar parduoti vertybinius popierius.