Kai obligacijos nukrypsta nuo vertės
Tačiau investicijos į fiksuotų pajamų, pavyzdžiui, obligacijų investicinius fondus, gali nusidėvėti vertės. Taigi, kaip investuotojai iš tikrųjų gali prarasti pinigus su obligacijų fondais ir kaip jie gali juos protingai naudoti?
Obligacijų ir obligacijų savitarpio fondų pagrindai
Supratimas, kaip obligacijų fondai veikia, turi prasidėti nuo to, kaip veikia individualūs obligacijų vertybiniai popieriai.
Taip yra todėl, kad obligacijų investiciniai fondai yra jungtinės investicijos, turinčios obligacijas. Tačiau obligacijos ir obligacijų fondai iš tikrųjų neveikia vienodai, ypač kai kalbama apie kainų nustatymą ir našumą. Jei suprasite obligacijų pagrindus, taip pat galite pradėti suprasti obligacijų investicinių fondų pagrindus ir jų skirtumus bei panašumus.
Tarkime, kad nuspręsite investuoti pinigus į obligaciją, pvz., 10 metų trukusią JAV iždo obligaciją (dar 10 metų T obligaciją), o obligacija moka 2,00%. Jūs perkate 10 000 dolerių už kiekvieną kainą už 100 JAV dolerių. Darant prielaidą, kad jūs laikote "T Notes" iki termino pabaigos, jūs gausite 200 USD (10 000 x 0,02) per metus dešimčiai metų, tuo metu jūs gausite 10 000 LTL pagrindinę sumą. Štai kodėl obligacijos laikomos "fiksuotomis pajamomis:" Kadangi pajamos (pelnas) yra nustatomos iki termino pabaigos. Bet kas atsitiks, jei turėsite parduoti savo obligaciją prieš dešimt metų? Tai yra ta vieta, kur galima suvokti obligacijų saugumą.
Kada ir kaip obligacijos mažėja vertės
Šio straipsnio pavadinimas yra "Kaip obligacijų fondai gali prarasti pinigus", bet investicijos niekada "praranda" ar "išgauna" pinigų, kol jos nėra parduodamos; jie nusidėvina (sumažėja) arba vertina (padidėja) vertę pagal jų kainą arba tiksliau jų grynąją turto vertę (NAV) . Pavyzdžiui, neprarandate pinigų, kai jūsų namuose mažėja vertė.
Tai yra, nebent jūs parduosite, kai vertė bus mažesnė nei pirkimo kaina! Apibendrinant, jūs neturite pelno ar nuostolių dėl investicijų, kol iš tikrųjų neparduosite.
Panašiai, jei jūsų įsigyta obligacija mažėja vertės atžvilgiu ir jūs ją parduodate iki termino pabaigos, turėsite ją parduoti mažesne kaina rinkoje ir priimti nuostolį, kuris dabar yra "realizuotas nuostolis". Atsižvelgiant į pirmiau pateiktą 10 000 USD T užrašo pavyzdį, investuotojas galėjo gauti mažiau nei 10 000 USD pagrindinės sumos, jei jie parduoda obligaciją iki termino pabaigos ir sumažėjo vertės.
Kodėl obligacijų kainos nukrenta ir obligacijų fondai mažina vertę?
Obligacijų kainos kyla priešinga kryptimi, kaip palūkanų normos. Štai kodėl: įsivaizduokite, ar ketinate įsigyti atskirą obligaciją (o ne savitarpio fondą). Jei šiandieninės obligacijos moka didesnius palūkanų normas nei vakarinės obligacijos, jūs, žinoma, norėtumėte įsigyti šiandien didesnes palūkanas uždirbančias obligacijas, kad galėtumėte gauti didesnę grąžą (didesnį pelną). Tačiau galite apsvarstyti galimybę sumokėti už mažesnes palūkanų mokėtinas obligacijas vakar, jei emitentas norėjo suteikti jums nuolaidą (mažesnę kainą) įsigyti obligaciją. Kaip jūs galite atspėti, kai vyraujančios palūkanų normos didės, senesnių obligacijų kainos sumažės, nes investuotojai reikalauja nuolaidų vyresniems (ir mažesniems) palūkanų mokėjimams.
Dėl šios priežasties obligacijų kainos kinta priešinga kryptimi, o obligacijų fondų kainos yra jautrūs palūkanų normoms.
Obligacijų fondai dirba kitaip nei obligacijos, nes investiciniai fondai susideda iš dešimčių ar šimtų akcijų ir obligacijų fondų valdytojai nuolat valdo ir parduoda pagrindines obligacijas, laikomas fonde. Kaip minėta anksčiau, obligacijų fonduose nėra "kainos", o grynosios turto vertės (NAV) pagrindinėse akcijų paketuose. Vadovai taip pat turi patenkinti išpirkimus (iš kitų investuotojų, kurie išleidžia pinigus iš investicinio fondo). Taigi obligacijų kainų pokytis pakeis fondo GAV.
Kaip investuoti į skirtingas palūkanų normas
Kylančių palūkanų normų aplinkoje obligacijų kainos paprastai mažėja . Vėlgi, tai yra todėl, kad obligacijų investuotojai nenori pirkti obligacijas, kurios moka mažesnes palūkanų normas, nebent jos gauna su nuolaida.
Be to, kuo ilgesnis terminas, tuo didesnis kainų svyravimas, palyginti su palūkanų normų pokyčiais. Palūkanų normos ir mažėjančios kainos laikotarpiu ilgalaikių obligacijų fondai mažės vertę labiau nei vidutinės trukmės ir trumpalaikės obligacijos. Todėl kai kurie investuotojai ir pinigų valdytojai perorientuos savo investicijas į fiksuotas pajamas į trumpesnius terminus, kai tikimasi, kad palūkanų normos didės. Kai palūkanų normos mažėja, ilgesnis terminas (ty ilgalaikių obligacijų fondai) gali būti geresnis.
Apibendrinant, obligacijų investicinis fondas gali prarasti vertę, jei obligacijų valdytojas parduoda didelę obligacijų dalį augančio palūkanų normos aplinkoje, o investuotojai atviroje rinkoje pareikalaus mažesnių palūkanų mažesnių obligacijų nuolaida (mokės mažesnę kainą) kainos. Be to, mažėjančios kainos turės neigiamos įtakos NAV.
Obligacijų fondai paprastai yra mažiau rizikingi nei akcijų investiciniai fondai. Tačiau investuotojai yra protingi suprasti, kad obligacijų fondo vertė gali svyruoti. Geriausia investuotojų idėja yra surasti tinkamus obligacijų fondus, išlaikyti juos ilguoju laikotarpiu ir stengtis nepakankamai dėmesio skirti svyravimams.
Atsakomybės apribojimas: šioje svetainėje pateikiama informacija yra skirta tik diskusijoms ir neturėtų būti klaidingai suprasta kaip patarimai dėl investicijų. Jokiomis aplinkybėmis ši informacija nėra rekomendacija pirkti ar parduoti vertybinius popierius.