Rizika ir nauda iš obligacijų, kurias galima išpirkti anksti
Paskolos gavėjui yra keletas išskirtinių pranašumų paskolai grąžinti anksti. Tačiau vaikui, kuris turi pinigus, ankstyvas mokėjimas nėra toks didelis.
Obligacijų pasaulyje lygybė yra ta pati.
Ankstyvas mokėjimas yra naudingas obligacijų emisijai (paskolos gavėjui), bet ne taip gerai, kad obligacijų pirkėjas (paskolos gavėjas).
Kvietimo klausymas
Kai perkate obligaciją, užblokate savo pinigus mainais už tam tikrą pelno normą. Pavyzdžiui, jei, pavyzdžiui, perkate gražų, saugų 15 metų Aaa reitingą turinčią įmonių obligaciją, kuri moka 4%, tada jūs ketinate surinkti 4% per ateinančius 15 metų.
Didžiąją dalį laiko korporacija, kuri pardavė obligaciją, sutiko jums sumokėti 4% per ateinančius 15 metų. Tačiau kartais obligacijų platintojas pasilieka teisę pakeisti savo protą ir anksčiau "skambinti" obligaciją - sumokėti nuo pagrindinės sumos ir pasibaigti paskolos, kol ji pasibaigs.
Tokios obligacijos vadinamos "skambinančiomis". Jie yra gana įprasti įmonių rinkoje ir yra labai įprasti "Muni" obligacijų rinkoje.
Skaičiuojamos obligacijos rizika
Iš pirmo žvilgsnio perkant išreikštą obligaciją nėra rizikuojama nei įsigyti bet kokios kitos obligacijos. Tačiau yra priežasčių būti atsargiems.
- Pirma , reikalaujama obligacija investuotojui suteikia " reinvesticijos riziką ".
Kai palūkanų normos sumažės, emitentams dažniausiai kyla obligacijų. Tai gali būti nelaimė investuotojui, kuris manė, kad jis uždarė palūkanų normą ir saugos lygį.
Dar kartą pažvelkime į tą gražią, saugią "Aaa" reitingą turinčią įmonių obligaciją, kuri moka 4% per metus. Įsivaizduokite, kad Federalinis rezervų bankas pradeda mažinti palūkanų normas. Staiga, 15 metų "Aaa" reitinguojamų obligacijų nuomos norma siekia 2 proc. Jūsų obligacijos išleidėjas žiūri į rinką ir nusprendžia, kad tai geriausiai tinka, kad atsipirktų senosiomis obligacijomis ir vėl pasiskolintų 2%.
Jūs investuotojas grąžins pradinę obligacijos obligaciją - 1000 JAV dolerių. Bet jūs negalėsite investuoti į šį pagrindinį mokestį ir atitikti gautą grąžą. Dabar turėsite arba nusipirkti žemesnio reitingo obligaciją, kad gautumėte 4 proc. Grąžą arba įsigyja kitą "Aaa" reitingą turinčią obligaciją ir priima 2% pelną.
- Antra , obligacijų rinkos insaideriai žino, kad viena iš dažniausiai pasitaikančių klaidų, kurią pradedantys investuotojai daro, yra įsigyti uždraustą obligaciją antrinėje ar ne biržoje, nes normos mažėja, o "skambučio data" - diena kuris emitentas turi teisę atšaukti obligacijų emisijas.
Esant tokiai situacijai, investuotojas gali išsiversti už savo 1000 JAV dolerių, sumokėti komisinį mokestį ir tada greitai sužinoti, kad obligacija yra vadinama. Jis vis tiek grąžins savo 1000 dolerių, bet jis nieko neduos už tai.
Ar turėtumėte įsigyti reikalaujamą obligaciją?
Bet kokių investicijų pirkimas reikalauja, kad jūs pasvertų potencialią grąžą iš potencialios rizikos.
Tiesa ta, kad pradinio lygio investuotojams gali būti pernelyg sudėtinga apsvarstyti susigrąžintinas obligacijas. Pavyzdžiui, paklausių obligacijų kainos antrinėje rinkoje labai skiriasi nuo kitų obligacijų kainų. Kai palūkanų normos sumažės, dauguma obligacijų kainų auga. Tačiau susigrąžintinos obligacijų kainos iš tikrųjų kris, kai nukris normos - reiškinys vadinamas "kainų suspaudimu".
Tačiau, nepaisant tokių priespaudų, išperkamos obligacijos suteikia įdomių funkcijų patyrusiems investuotojams .
Jei svarstote galimybę išreikalauti obligacijų, jūs norėsite apsvarstyti du svarbius veiksnius.
- Ką tikėtumėte atsitikti su palūkanų normomis nuo dabar iki skambučio datos? Jei manote, kad normos pakils arba taps stabilios, jums nereikės nerimauti dėl to, kad obligacija bus vadinama.
- Tačiau, jei manote, kad palūkanų normos gali nukristi, jums reikės sumokėti už papildomą riziką susigrąžintoje obligacijoje. Taigi apsipirk.
Paskolintos obligacijos sumoka šiek tiek didesnę palūkanų normą, kad būtų kompensuota papildoma rizika. Kai kurioms išperkamoms obligacijoms taip pat yra funkcija, kuri grąžins didesnę nominalią vertę, kai ji vadinama, ty investuotojas gali grąžinti $ 1050, o ne $ 1000, jei obligacija yra vadinama.
Taigi įsitikinkite, kad jūsų įsigyta obligacija suteikia pakankamą atlygį papildomoms rizikoms padengti.