Paslėpta pinigų upė, kuri palaiko tavo pasaulį
Verslams reikia trumpalaikių grynųjų pinigų, nes mokėjimai už parduotas prekes ir paslaugas gali užtrukti mėnesius.
Be pinigų rinkos priemonių, turėsite palaukti, kol bus sumokėta už jau parduotas prekes. Dėl to vėluojama pirkti neapdorotas prekes, lėtinant galutinio produkto gamybą. Verslas turi mokėti fiksuotas išlaidas, pvz., Nuomos, komunalines paslaugas ir darbo užmokestį, kad galėtų toliau dirbti. Todėl jis įneša daugiau pinigų į pinigų rinkos priemonę, žinodamas, kad ji gali ją išspręsti, kai to reikia.
Dėl šios priežasties pinigų rinkos priemonės turi būti labai saugios. Įmonė negalėjo įnešti papildomų pinigų į vertybinių popierių rinką, ir tikiuosi, kad kainos nepasikeitė, kai jam reikia grynųjų pinigų sumokėti sąskaitas. Jas taip pat turi būti lengva atšaukti iš anksto ir neturėti didelių sandorių mokesčių. Priešingu atveju, verslas tik saugo papildomus pinigus. Pasak Tarptautinių atsiskaitymų banko, visame pasaulyje išleistos pinigų rinkos priemonės yra 883 mlrd. USD.
Tipai
Komercinė knyga. Didelės kompanijos, turinčios nepriekaištingą kreditą, gali paprasčiausiai išleisti trumpalaikius neužtikrintus skolos vertybinius popierius.
Turtu užtikrintas komercinis popierius yra išvestinė finansinė priemonė, pagrįsta komerciniu popieriumi. Tai yra populiariausias pinigų rinkos priemonė, pagal kurią BIS duomenimis išleidžiama 521 mlrd. JAV dolerių.
Federaliniai fondai : Bankai iš tikrųjų yra vienintelės įmonės, kurios naudoja federalines lėšas. Šios lėšos naudojamos kiekvieną vakarą įvykdyti Federalinių rezervų reikalavimą .
Tai yra maždaug 10 procentų visų banko įsipareigojimų virš 58,8 milijonų JAV dolerių. Bankas, kuris neturės pakankamai grynųjų pinigų, norėdamas patenkinti reikalavimą, skolinsis iš kitų bankų. Todėl federalinių fondų norma yra ta, kad palūkanų bankai moka vieni kitus skolintis maitinamąsias lėšas. Dabartinis šeriamų lėšų norma paskatins visas kitas trumpalaikes palūkanų normas.
Nuolaidų langas : jei bankas negali skolintis lėšų iš kito banko, jis gali eiti į Fed nuolaidų langą. FED sąmoningai įveda diskonto normą, kuri yra šiek tiek didesnė nei federalinė lėšų norma. Bankai pageidauja, kad jie skolintų vieni iš kitų. Daugelis bankų vengia nuolaidų lango, tačiau tai yra kritinės situacijos atveju.
Indėlių sertifikatai : Bankai gali padidinti trumpalaikius grynuosius pinigus, išleidžiant indėlių sertifikatus nuo vieno iki šešių mėnesių. Jos moka turėtojui aukštesnes palūkanų normas, tuo ilgesnis yra grynųjų pinigų laikymas.
Eurodollars : Bankai taip pat gali išleisti CD užsienio bankuose, laikomus eurais, o ne JAV doleriais .
Atpirkimo sutartys . Bankai vertina vertybinius popierius parduodantys trumpalaikius fondus, bet kartu ir žada, kad tuo pačiu metu gali juos atpirkti (dažnai kitą dieną) su šiek tiek papildomomis palūkanomis. Nors tai yra pardavimas, jis yra užsakytas kaip trumpalaikė užtikrinta paskola.
Saugumo pirkėjas (kuris iš tikrųjų yra skolintojas) vykdo atvirkštinę atpirkimo sandorį.
Iždo vekseliai : federalinė vyriausybė išleidžia sąskaitas grynaisiais pinigais: 4 savaičių, 13 savaičių, 26 savaičių ir vienerių metų.
Savivaldybės pastabos : miestai ir valstijos išleidžia trumpalaikes sąskaitas, kad gautų pinigų. Palūkanos už jas yra atleistos nuo federalinių mokesčių.
Bankininkų priėmimai: tai veikia kaip banko paskola tarptautinei prekybai. Bankas garantuoja, kad vienas iš savo klientų sumoka už gautas prekes, paprastai nuo 30 iki 60 dienų. Pavyzdžiui, importuotojas nori užsisakyti prekes, tačiau eksportuotojas jam neduos kreditų. Jis eina į savo banką, kuris garantuoja mokėjimą. Bankas prisiima atsakomybę už mokėjimą. Norėdami sužinoti daugiau, žr. "Bankininkų priėmimas".
Pinigų rinkos priemonių akcijos: Pinigų rinkos fondai ir kiti trumpalaikiai investiciniai fondai bankuose ir vyriausybė kaupia pinigų rinkos priemones ir parduoda akcijas savo investuotojams.
Ateities sutartys : šios sutartys įpareigoja prekybininkus pirkti ar parduoti pinigų rinkos vertybinius popierius pagal sutartą kainą ateityje tam tikrą dieną. Paprastai naudojamos keturios priemonės: 13 savaičių iždo vekseliai, trijų mėnesių trukmės indėliai eurais, vieno mėnesio trukmės euro indėlių terminas ir federacijos lėšų norma 30 dienų vidurkis.
Ateities sandoriai : prekybininkai taip pat gali nusipirkti tik galimybę, be įpareigojimo, nusipirkti ar parduoti pinigų rinkos futres sutartį pagal sutartą kainą iki nurodytos datos. Yra trys priemonės: trijų mėnesių iždo vekselių ateities sandoriai, trijų mėnesių ateities sandoriai ir vieno mėnesio ateities sandoriai.
Apsikeitimo sandoriai : bankai veikia kaip tarpininkai, kurie nori apsisaugoti nuo palūkanų normų pokyčių.
Atsarginė kredito linija: Bankas garantuos, kad jis sumokės 50-100 proc. Pinigų rinkos priemonės, jei emitentas to nepadarys.
Kredito tobulinimas: bankas išleidžia akredityvą, kad jis išpirks pinigų rinkos priemonę, jei emitentas to nepadarys.
Daugelis iš šių pinigų rinkos priemonių yra JAV pinigų pasiūlos dalis . Tai apima valiutą, čekių indėlius, pinigų rinkos fondus , kompaktinius diskus ir taupomasis sąskaitas. Pinigų pasiūlos dydis turi įtakos palūkanų normoms, taigi ir ekonomikos augimui.
Pinigų rinkos priemonių vaidmuo finansų krizėje
Kadangi pinigų rinkos priemonės paprastai yra tokios saugios, tai buvo daugelio nustebinti, nes jie buvo 2008 m. Finansų krizės esmė. Tiesą sakant, Fed turėjo sukurti daugybę naujų ir novatoriškų programų pinigų rinkos veikimui išlaikyti.
Jie buvo sukurti greitai, taigi pavadinimai tiksliai apibūdino tai, ką jie padarė techniniais terminais, kurie gali būti prasmingi bankininkams, tačiau labai mažai kitų. Akronimai sukūrė programas abėcėlės sriuba, pvz., MMIF, TAF, CPPF, ABCP ir MMF likvidumo priemonę. Nors šios priemonės veikė gerai, jos supainiojo visuomenę, sukurdamos nepasitikėjimą Fed ketinimais ir veiksmais. Dabar, kai baigėsi finansų krizė , šios priemonės buvo nutrauktos. Paspauskite hipersaitus, kad sužinotumėte daugiau apie kiekvieną iš jų.
- Pinigų rinkos investuotojų finansavimo priemonė
- Termino aukciono priemonė
- Komercinės knygos finansavimo priemonė
- TALF - terminų aukciono skolinimo priemonė
- Turtu užtikrintas komercinių popierinių pinigų rinkos savitarpio fondų likvidumas
- Pirminio pardavėjo kredito priemonė