Pinigų pasiūlos poveikis silpnėja
Tai neapima kitų turto rūšių, tokių kaip investicijos , nuosavybės vertybiniai popieriai ar turtas. Jie turi būti parduodami, kad jie būtų konvertuojami į pinigus. Tai taip pat neapima kredito, pvz., Paskolų, hipotekų ir kreditinių kortelių. Žmonės naudoja šiuos pinigus, norėdami pagerinti savo gyvenimo lygį, tačiau jie nėra pinigų pasiūlos dalis.
Kaip išmatuojamas pinigų pasiūla
Federalinis rezervas nustato JAV pinigų pasiūlą M1 ir M2. Likvidiausia pinigų forma yra M1. Tai apima valiutą apyvartoje. Tai neapima valiutos, esančios JAV iždo, Federalinių rezervų bankų ir bankų saugyklose. Tai apima visus kelionės čekius. Tai apima sąskaitos indėlių, įskaitant tas, kurios moka palūkanas, tikrinimas. Tai neapima JAV vyriausybės sąskaitose ir užsienio bankuose laikomų indėlių.
M2 apima viską M1. Ji prideda taupomosios sąskaitos, pinigų rinkos sąskaitas ir pinigų rinkos investicinius fondus. Tai apima terminuotuosius indėlius, kurių suma yra 100 000 USD. Joje nėra jokios šios sąskaitos, esančios IRA ar Keogh išėjimo į pensiją sąskaitose. Fed kiekvieną savaitę praneša apie juos.
M3 apima viską, kas yra M2, taip pat kai kuriuos ilgesnio termino indėlius ir pinigų rinkos fondus . M4 apima M3 ir kitus indėlius. Kai kurių šalių centriniai bankai apima papildomas pinigų pasiūlos formas, nors apibrėžimai yra neaiškūs ir skiriasi kiekvienoje šalyje.
Pinigų pasiūla nebėra naudingų matavimų
Pinigų pasiūla tradiciškai išsiplėtė ir sudaroma sutartis kartu su ekonomika ir infliacija. Dėl šios priežasties ekonomistas Miltonas Friedmanas teigė, kad pinigų pasiūla yra naudingas rodiklis.
Tačiau 1990-aisiais šie santykiai pasikeitė. Žmonės paėmė pinigus iš mažai palūkanų turinčių taupomųjų sąskaitų ir investavo į vertybinių popierių rinką .
M2 sumažėjo, nes ekonomika augo ir infliacija. Buvęs Federalinių rezervų banko pirmininkas Alanas Greenspanas paklausė pinigų pasiūlos vertinimo naudingumo. Jis sakė, kad jei ekonomika priklausytų nuo M2 pinigų pasiūlos augimui, tai būtų nuosmukis . Dėl šios priežasties Federalinis rezervas daugiau nenustato pinigų pasiūlos.
Kiek JAV pinigai yra
2017 m. Lapkričio mėn. M1 siekė 3 628 trilijonus dolerių. Iš jų 2,1 trilijono dolerių buvo laikoma tikrinimo sąskaitose. Likusi dalis (1,5 trilijono JAV dolerių) buvo grynųjų pinigų ir kelionių čekių. Daugiau nei 1 trilijonas dolerių yra 100 dolerių sąskaitose. Dar 300 milijardų dolerių yra 20 dolerių sąskaitų ir kitų mažesnių nominalų. Yra 300 milijonų dolerių didesnės nominalo sąskaitos, kurios yra kolekcionavimo objektai.
Bankai nesuteikia tos valiutos. Visa tai yra apyvartoje. Tai yra 11 000 dolerių grynaisiais vienam namų ūkiui. Dauguma žmonių naudoja debeto ir kredito korteles vietoj grynųjų pinigų. Tai reiškia, kad tikriausiai naudojasi tie, kurie nenori, kad jų pajamos būtų praneštos IRS. Tai apima ir nusikaltėlius, kurių portfelis gali turėti 100 dolerių vertės sąskaitų.
Iš jų nemažai du trečdaliai vyko už šalies ribų. Daugelis besivystančių šalių ekonomika naudoja "greenback" kaip nepastovios valiutos pakaitalą.
Kaip žinia daugelis keliautojų, visame pasaulyje yra geras 20 dolerių.
Tai taip pat galėtų apimti tuos, kurie pateikė socialinės apsaugos negalios išmokas. Nuo nuosmukio vis daugiau žmonių dirba iki 60 metų. Jie gali dirbti požeminėse darbovietėse, kurios moka tik grynaisiais pinigais. Tokiu būdu jie neturi pranešti apie tai IRS ir prarasti naudą.
M2 buvo 13,785 trln. Didžioji dalis (9,1 trilijono JAV dolerių) buvo taupomosiose sąskaitose. Pinigų rinkos surengė 702 mlrd. Dolerių, o terminuotųjų indėlių - 400 mlrd. Likusi dalis buvo M1.
Pinigų pasiūlos išplėtimas nesukuria infliacijos
2008 m. Balandžio mėn. M1 buvo 1,4 trilijono dolerių, o M2 - 7,7 trilijono dolerių. Federalinis rezervas padvigubino pinigų pasiūlą, kad baigtų 2008 m. Finansų krizę . Fondo kiekybinės palengvinimo programa taip pat papildė bankams 4 trilijonus dolerių vertės kreditą, kad palūkanų normos būtų mažesnės.
Daugelis žmonių susirūpinę, kad Fed didžiulė pinigų ir kredito įvedimas sukeltų infliaciją . Kaip parodyta diagramoje, tai nebuvo.
| Metai | M2 (trilijonai) | M2 augimas | Infliacija | Verslo ciklo etapas |
|---|---|---|---|---|
| 1990 m | 3,2 dol | 3,7% | 6,1% | Nuosmukis |
| 1991 m | 3,4 dol | 3,1% | 3,1% | |
| 1992 m | 3,4 dol | 1,5% | 2,9% | Plėtra |
| 1993 m | 3,5 USD | 1,3% | 2,7% | |
| 1994 m | 3,5 USD | 0,4% | 2,7% | |
| 1995 m | 3,6 dol | 4,1% | 2,5% | |
| 1996 m | 3,8 doleriai | 4,9% | 3,3% | |
| 1997 m | $ 4.0 | 5,6% | 1,7% | |
| 1998 m | 4.4 USD | 9,5% | 1,6% | |
| 1999 m | 4,6 dol | 6,0% | 2,7% | |
| 2000 m | 4,9 doleriai | 6.2% | 3.4% | |
| 2001 m | 5,4 doleriai | 10,3% | 1,6% | Nuosmukis |
| 2002 m | 5,7 USD | 6.2% | 2,4% | Plėtra |
| 2003 m | 6,0 USD | 5,1% | 1,9% | |
| 2004 m | 6,4 doleriai | 5,8% | 3,3% | |
| 2005 m | 6,7 USD | 4,1% | 3.4% | |
| 2006 m | 7,0 USD | 5,9% | 2,5% | |
| 2007 m | 7,4 doleriai | 5,7% | 4,1% | |
| 2008 m | 8,2 USD | 9,7% | 0,1% | Nuosmukis |
| 2009 m | 8,5 USD | 3,7% | 2,7% | |
| 2010 m | 8,8 doleriai | 3,6% | 1,5% | Plėtra |
| 2011 m | 9,6 USD | 9,8% | 3,0% | |
| 2012 m | 10,4 USD | 8.2% | 1,7% | |
| 2013 m | 11,0 USD | 5,4% | 1,5% | |
| 2014 m | 11,6 USD | 5,9% | 0,8% | |
| 2015 m | 12,3 USD | 5,7% | 0,7% | |
| 2016 m | 13,2 USD | 7,4% | 1,0% | |
| 2017 m | 13,8 USD | 4,9% | 2,1% |
(Šaltinis: "Pinigų atsargų priemonės", Federalinių rezervų sistemos valdytojų taryba.)
Taip yra todėl, kad Fed paskolos išplėtimas naudingas investuotojams, o ne vartotojams. Fed suteikė bankams paskolą skolinti vartotojams ir mažosioms įmonėms. Tai paskatintų paklausą. Bankai skundėsi, kad negalėjo rasti skolintojų, turinčių kredito.
Vietoj to, Fed banko pinigai sukūrė turto burbulų seriją. 2011 m. Investuotojai kreipėsi į biržos prekes ir aukso kainos buvo perduotos rekordiškai aukštai. Tada investuotojai perėjo į iždo vekselius 2012 m., Tada atsargos 2013 m. Ir JAV doleris 2014 ir 2015 m. Pinigų pasiūlos išplėtimas ne visada yra viena iš infliacijos priežasčių . (Šaltinis: "Grynieji pinigai gali būti pašalinti, bet jie nepasibaigė", Barronas, 2015 m. Gegužės 18 d.)