Savo ruožtu investuotojai perka įmonių obligacijas, nes paprastai jie siūlo didesnį pelną, nei yra valdžios sektoriaus emisijose.
Pastaraisiais metais korporacinės obligacijos sudarė nuo 18 iki 20% visos JAV obligacijų rinkos, tačiau daugelis aktyviai valdomų fondų išlaikė daug didesnį svorį, kai vyriausybės obligacijos buvo labai mažos .
Vertybiniai korporaciniai obligacijos
Investuotojai paprastai vertina įmonių obligacijas, žvelgdami į jų pelningumo pranašumą arba " pelningumo skirtumą ", palyginti su JAV ižduromis . (Išlaidos yra etalonas, nes jie laikomi visiškai nemokiais įsipareigojimų neįvykdymo rizikos). Labai vertinamos bendrovės, kurios yra finansiškai stiprios ir turi Manoma, kad "Microsoft", "Exxon" ir kt. paprastai gali pasiūlyti obligacijas su mažesniu pajamingumu, nes investuotojai yra įsitikinę, kad bendrovės nebus neįvykdę įsipareigojimų (ty praleis palūkanas ar pagrindinius mokėjimus).
Priešingai, mažesnės reitingų bendrovės (turinčios didesnę skolą arba įmonės, kurios gamina nepatikimus pajamų srautus) turi pasiūlyti didesnį pelną, kad investuotojai būtų verčiami įsigyti savo obligacijas.
Savo ruožtu investuotojai, atsižvelgdami į savo tikslus, pasirenka mažesnio rizikos / mažesnio pelningumo arba didesnio rizikos / didesnio pelningumo spektrą. Nuo 1996 iki 2012 m. Investicijų lygio įmonių obligacijų rinka vidutiniškai padidino 1,67 procento pelningumą per JAV iždas.
Investuotojai taip pat gali pasirinkti trumpalaikes, vidutines ir ilgalaikes obligacijas.
Trumpalaikiai klausimai paprastai moka mažesnį pelną dėl to, kad yra mažesnė tikimybė, kad bendrovė per tris metus (kai yra didesnė tikimybė) nevykdys įsipareigojimų negu per 30 metų laikotarpį (kai investuotojai turi daug mažiau matomas į ateitį). Ir atvirkščiai, ilgesnės trukmės obligacijos siūlo didesnį pelną, tačiau jie taip pat dažniausiai būna nepastovūs.
Investicijų valdytojai siekia pridėti vertę savo klientams pagal šį spektrą, derindami skirtingų terminų obligacijas, pelną ir kredito reitingus, kad būtų pasiektas optimalus rizikos ir grąžos derinys.
Kaip rizikingos yra korporacinės obligacijos?
Bendrovių obligacijos, kaip grupės, per tam tikrą laiką turėjo labai nedidelį įsipareigojimų neįvykdymo lygį. Ypač aukštesnės reitingų obligacijos turi labai mažą tikimybę neįvykdyti įsipareigojimų. Per laikotarpį nuo 1920 m. Iki 2009 m. Obligacijos, kurių didžiausias kredito reitingas - AAA, nevykdė įsipareigojimų mažiau nei 1% laiko. Todėl individualių obligacijų investuotojai gali sumažinti savo riziką, daugiausia dėmesio skirdami aukščiausio reitingo problemoms .
Obligacijų fondai ir biržoje prekiaujamos lėšos (ETF) turi skirtingą riziką, nes, skirtingai nuo atskirų obligacijų, fiksuoto grąžinimo termino nėra. Du veiksniai, galintys turėti įtakos įmonių obligacijų fondų veiklai, yra šie:
- Vyraujančios palūkanų normos. Kadangi įmonių obligacijos vertinamos pagal jų "pelningumo skirtumą", palyginti su ižduosiais, vyriausybinių obligacijų pajamingumo pokyčiai daro tiesioginį poveikį įmonių emisijų pajamingumui. Pavyzdžiui, įmonių obligacijų pajamingumas yra vienas procentinis taškas didesnis nei iždo, o 10 metų obligacijos pelningumas padidėja nuo 2% iki 3%. Įmonių obligacijų pajamingumas taip pat turės didėti vienu procentiniu punktu, kad paskirstymas nepasikeistų. Turėkite omenyje, kad kainos ir našumas kyla priešinga kryptimi .
- Investuotojų bendras rizikos suvokimas. Nors palankios antraštės daro investuotojus labiau linkę prisiimti papildomą riziką, siekiant išlaikyti įmonių obligacijas, pasaulinės ekonomikos sutrikimai gali paskatinti rinkos dalyvius rizikuoti ir paskatinti ieškoti saugesnių investicijų , pavyzdžiui, vyriausybės obligacijos ar pinigų rinkos fondai .
Verslo obligacijų vykdymas
Laikui bėgant, įmonių obligacijos pasiūlė investuotojams patrauklią grąžą už atitinkamą riziką. Per tris, penkerius ir dešimties metų laikotarpius, pasibaigusius 2013 m. Gruodžio 31 d., "Barclays Corporate Investment" indekso indeksas numatė vidutinę metinę visų pajamų 5,36%, 8,63% ir 5,33%. Tuo pačiu laikotarpiu platesnė investicinės klasės obligacijų rinka, vertinama pagal "Barclays Aggregate" JAV obligacijų indeksą, buvo 3,26%, 4,44% ir 4,55%.
Kaip investuoti į korporacines obligacijas
Yra du būdai investuoti į įmonių obligacijas. Pirma, investuotojai gali įsigyti individualias korporacines obligacijas per brokerį. Tie, kurie pasirenka šį maršrutą, tur ÷ tų tur ÷ ti galimybę tirti išleidžiančių bendrovių pagrindinius pagrindus, kad užtikrintų, jog jie neperkamos obligacijos, kuriai gresia pav ÷ lavimas. Be to, atskirų įmonių obligacijų investuotojas turėtų užtikrinti, kad jų portfelis būtų tinkamai diversifikuotas skirtingų bendrovių, sektorių (ty technologijų, finansinių ir tt) obligacijų ir terminų atžvilgiu.
Antrasis variantas yra investuoti per investicinius fondus arba biržoje parduotus fondus (ETF), kurie orientuojasi į įmonių obligacijas. Nors fondai turi skirtingą riziką nei individualios obligacijos, kaip nurodyta pirmiau, jie taip pat gali būti diversifikuoti ir profesionaliai valdyti. Investuotojai atitinkamai gali palyginti lėšas ir investicinius fondus, pavyzdžiui, "Morningstar" arba "xtf.com". Investuotojai taip pat turi galimybę investuoti į fondus, kurie orientuojasi išimtinai į įmonių išleistas įmonių obligacijas išsivysčiusiose tarptautinėse rinkose ir kylančiose rinkose . Nors šioms lėšoms būdinga didesnė rizika nei jų JAV kolegos, jie taip pat gali turėti didesnę ilgalaikę grąžą.
Esmė
Įmonių obligacijų arena siūlo investuotojams visą pasirinkimų meniu, kad būtų galima rasti labiausiai jiems tinkamą rizikos ir grąžos derinį. Todėl korporacinės obligacijos yra pagrindinis įvairių įplaukų orientuotų portfelių komponentas.