Ar Jūsų skolos vertybinių popierių fondai Jums tinkamai investuoja?
Investicijų rizikos ir atlygio santykis
Kaip paprastai yra visų investicijų atveju, didesnio naudingumo potencialas suteikia papildomą riziką. Kaip rodo pavadinimas, susietos obligacijų lėšos yra lėšos, kurios skatina savo pelną panaudojant skolintus pinigus ir (arba) išvestines finansines priemones, siekiant padidinti investicijų grąžą. Pavyzdžiui, trijų kartų svertas obligacijų fondas, kurio 100 mln. USD turtas priklauso nuo jo investuotojų, gali skolintis dar 200 mln. Dolerių prieš akcininkų kapitalą ir naudoti tuos skolintus fondus, kad įsigytų daugiau obligacijų savo investuotojų vardu, tris kartus padidindamas jų pelną, bet ir nuostolius .
Kito pavyzdžio atveju apsvarstykite, ar JAV iždo grąža yra 1 proc., Trigubas (arba 3 kartus) svertintas iždo fondo pelnas yra 3 proc. Panašiai, 3X obligacijų fondo 3% obligacijų vertės sumažėjimas sukelia 9% nuostolį.
2011 m. Rudenį "ProShares Ultra 20+ Year Treasury ETF" (akcijų indeksas: "UBT") veiksmas yra priskiriamos rizikos ir nepastovumo sverto efekto pavyzdys.
Nuo rugpjūčio 31 d. Uždarymo kainos 105,25 dolerio fondas padidėjo iki 140,52 dolerių iki spalio 3 d., O spalio 27 d. Sumažėjo iki 111,38 USD, o tik 18 prekybos dienų sumažėjo 20,7%. Prieš perkant skolintą obligacijų produktą, įvertinkite savo toleranciją rizikai, kad galėtumėte atlaikyti tokio tipo nepastovumą.
Atvirkštinių obligacijų fondai
Suteiktos obligacijų lėšos nėra vienintelė galimybė, kuria naudojasi fiksuotos pajamos, pasinaudojusios įkaitu.
Taip pat yra inversinių obligacijų biržoje prekiaujamų produktų (ETP), kurie skiriasi nuo rinkos. Kai kurie iš šių ETP yra dviejų ar trijų kartų sveriami, išskyrus atvejus, kai jie perkelia skolinimosi obligacijų priešingą pusę ir siekia parodyti investuotojams galimybę pasinaudoti didėjančių obligacijų palūkanų normomis. Tačiau jos kelia tokią pačią riziką, kaip ir kitos skolinimosi obligacijos.
Ar investuotojai neteisingai supranta skolintus obligacijų fondus?
Nepriklausomai nuo to, kokia buvo pradinė lėšų panaudojimo lėšų paskirstymo galimybė, kartais galima teigti, kad tai buvo sukurta tik trumpalaikėms prekybos strategijoms, kurias sukūrė modernūs investuotojai, jie tapo labai populiari tarp mažmeninių investuotojų, kurie kartais laiko juos ilgalaikėmis investicijomis.
Obligacijų fondų tendencija panaudoti sverto efektą ir kartu naudojamas išvestinių finansinių priemonių sudėtinis pelnas kelia susirūpinimą dėl Tarptautinio valiutos fondo (TVF), kuris 2016 m. Pradžioje paskelbė pozicijos dokumentą dėl didėjančio pavojaus. Tame pačiame dokumente taip pat buvo pažymėta, kad ne tik obligacijų fondų valdytojai, kurie yra vadinami "skolinto kapitalo", kurie naudojasi sverto efektu. Vis daugiau tariamai paprastų vanilinių obligacijų fondų taip pat naudoja išvestines finansines priemones. Ši praktika, TVF pažymėjo, yra paslėpta rizika paprastų investuotojų.
Investuotojai taip pat turėtų žinoti, kad dviejų ir trijų kartų sveriami fondai tik tikėtiną našumą teikia tik vienos dienos.
Laikui bėgant, sumaišymo poveikis reiškia, kad investuotojai nematys rezultatų, kurie yra lygiai du ar tris kartus didesni už pagrindinių obligacijų našumą. Tiesą sakant, kuo ilgiau laikotarpis, tuo didesnis skirtumas tarp faktinio ir numatomo grąžos. Dar viena svarbi priežastis, kodėl sverto lėšos neturėtų būti laikomos ilgalaikėmis investicijomis.
"Apie pinigus" nesuteikia mokesčių, investicijų ar finansinių paslaugų ir patarimų. Informacija pateikiama neatsižvelgiant į investavimo tikslus, rizikos toleranciją ar bet kurio konkretaus investuotojo finansines aplinkybes ir gali būti netinkama visiems investuotojams. Ankstesni rezultatai nenurodo būsimų rezultatų. Investicijos apima riziką, įskaitant galimą pagrindinės sumos praradimą.