Kitaip tariant, atvirkštinės obligacijos ETP vertė pakyla, kai sumažėja obligacijų rinka, ir atvirkščiai. Pavyzdžiui, jei dešimt metų JAV iždo obligacija tam tikrą dieną sumažėjo 1%, 10 metų iždo fondas gautų 1%.
Atvirkštinių obligacijų tipai
Investuotojai taip pat gali investuoti į dvigubo atvirkštinio ir net trigubo atvirkštinio obligacijų ETF, kurie yra skirti perkelti du ar tris kartus atitinkamai kiekvieną dieną priešingoje jų indekso pusėje. Indekso judėjimas -1,0% reikštų maždaug 2,0% dvigubo atvirkštinio fondo pelną ir 3,0% trigubo atvirkštinio fondo pelną. Kaip ir tikėtina, tokie produktai turi didesnę riziką ir didesnį grąžos potencialą nei vienkartiniai atvirkštiniai kolegos.
Investuotojai turi daryti daugiau nei tiesiog statyti prieš visos obligacijų rinką. Vietoje to yra daug galimybių, leidžiančių investuotojams pasinaudoti įvairių JAV dolerių terminuoto iždo, taip pat skirtingų rinkos segmentų (pvz., Didelio pelningumo obligacijų ar investicinės klasės obligacijų ) nuosmukio kapitalizacija.
Apyvartinių obligacijų fondų rizika
Atvirkštiniai ETP teikia investuotojams daugiau galimybių, bet taip pat daugiau galimų pavojų. Pirma, lažybos prieš konkretų rinkos segmentą dėl savo pobūdžio yra sudėtinga strategija, kuri gali būti netinkama visiems investuotojams. Prieš perkant tokį produktą - ypač vieną iš sverto lėšų - būtinai įvertinsite savo toleranciją rizikai ir įsitikinkite, kad suprantate, kad atvirkštiniai ETF yra suprojektuoti kaip trumpalaikės prekybos priemonės.
Be to, nepamirškite, kad, nors jie yra obligacijų fondai , sverto versijos yra labai nepastovios. Pavyzdžiui, nuo 2011 m. Liepos 25 d. Iki rugsėjo 22 d. 10 metų iždo obligacijos pajamingumas sumažėjo nuo 3,00% iki 1,72%, nes jo kaina pakilo. Per tą patį intervale, "Daily 7-10 Year Treasury Bear 3x" akcijų kaina ("TYO"), trigubas atvirkštinis ETN sumažėjo nuo 38,23 USD iki 28,02 USD, o nuostolis buvo 26,7%. Prieš investuodami įsitikinkite, kad galite toleruoti tokio tipo nepastovumą.
Dvigubo ir trigubo investavimo obligacijų rizika
Investuotojai taip pat turi žinoti, kad dviejų ir trijų kartų atvirkštiniai fondai tik nurodo tikėtiną atvirkštinę našumą per vieną dieną. Laikui bėgant, sumaišymo poveikis reiškia, kad investuotojai nematys efektyvumo, kuris yra lygiai du ar tris kartus priešingą indeksui. Tiesą sakant, kuo ilgiau laikotarpis, tuo didesnis skirtumas tarp faktinio ir numatomo grąžos.
Greitas pavyzdys: per vieną dieną atvirkštinis iždo ETF gali prarasti 2%, jei rinka pakyla 1%. Per mėnesį grąža gali būti -6% (ne -4%) dėl 2% rinkos nuostolių. Per metus investuotojas gali pastebėti -26% (ne -20%) nuostolį dėl 10% nuosmukio rinkoje. Tai tik hipotetinė, bet tai iliustruoja skirtumus, kurie gali atsirasti laikui bėgant.
Tai yra svarbiausia priežastis, kodėl svertuojamos atvirkštinės lėšos neturėtų būti laikomos ilgalaikėmis investicijomis .
Toliau pateikiamas apyvartinių fiksuotų pajamų, kuriais prekiaujama biržoje, sąrašas. Čia yra tam tikrų sutapimų, nes kai kuriais atvejais dvi skirtingos bendrovės siūlė atvirkštinius ETF, apimančius tą patį rinkos segmentą; Pavyzdžiui, TBX ir TYNS.
Vienkartiniai (-100%) atvirkštiniai iždo ETF ir ETN
- iPath JAV iždo ilgo obligacijų lokio ETN (DLBS)
- ProShares trumpas "Barclays Capital" 20+ metų JAV iždo indekso fondas (TBF)
- "Direxion" kasdieninis 20 metų iždo lazdas 1x akcijos (TYBS)
- "Direxion Daily Total Bond Market Bear" 1 akcijos (SAGG)
- iPath JAV iždo 10 metų Bear ETN (DTYS)
- "Direxion" kasdieninis 7-10 metų iždo lazdas 1x akcijos (TYNS)
- ProShares trumpoji 7-10 metų iždinė (TBX)
- iPath JAV iždo 2 metų mergaitė ETN (DTUS)
- "iPath" JAV iždo 5 metų "Bear Exchange" prekiaujama pastaba (DFVS)
2,3 ir 3 kartus (-200% ir -300%) atvirkštinės iždo ETF ir ETN
- "ProShares UltraShort" "Barclays" 20 metų metų iždo (TBT)
- ProShares UltraShort 7-10 metų iždo obligacijų ETF (PST)
- ProShares UltraShort 3-7 metų iždas 2x (TBZ)
- ProShares UltraPro Trumpa 20 + Metų iždo 3x (TTT)
- "PowerShares DB 3x" trumpųjų 25 + metų obligacijų ETN (SBND)
- Direxion Dienos 7-10 metų Trsy Bear 3X Shrs (TYO)
- Direxion Daily 20 + Yr Trsy Bear 3X Shrs (TMV)
- ProShares UltraShort TIPS ETF (TPS)
Ne iždo trumpi ETF
- Trumpalaikių investicijų klasė "ProShares" (IGS)
- ProShares Short High yield (SJB)
- PowerShares DB Inverse Japonijos vyriausybės obligacijų ateitis (JGBS)
- "PowerShares DB 3x Inverse Japanese Govt Bond Future" (JGBD)