Graikai: prekyba negatyvia gama

Kolekcionavimo laiko sumažėjimas apima riziką

Opciono prekybininkai gali mėgautis laiko sulėtėjimu (teigiama "Theta"), tačiau šios pozicijos yra su neigiama gama, o tai reiškia, kad gali patirti didelių nuostolių. Kiti prekybininkai pageidauja turėti savo pasirinkimą, taip pat galimybę uždirbti kartais didelį pelną. Tačiau šios pozicijos yra su neigiama "Theta", o tai reiškia, kad pozicija nuosekliai praranda pinigus, nebent turto kaina pakiltų, kad kompensuotų tą nuostolį.

Nesvarbu, ar tai būtų aukščiausios klasės pardavėjas, ar didžiausias pirkėjas, vienas iš svarbiausių sprendimų yra naujokų pasirinkimo sandorio prekybininkas.

Geriausias ilgalaikis sprendimas yra atrasti savo individualią komforto zoną. Jei nuspręsite pasinaudoti neigiamomis "Gamma" pozicijomis, geriausias rizikos problemos sprendimas yra riboti riziką turinčias pozicijas. Kitaip tariant, už kiekvieną parduodamą variantą pirkite kitą pigesnę tos pačios rūšies variantą (skambinkite arba įkelkite). Vertimas: Prekybinių paskolų palūkanų normos, o ne parduodamos nuopelnus .

Fizinė informacija skaitytojams, kurie yra nauji sąvokai, kaip naudoti graikus rizikos nustatymui :

Pozicija su teigiama gama: darome prielaidą, kad jums priklauso viena iš pasirinkimo už pinigus:

Akcijų kaina: 74 USD
Strike Kaina 80 $
Dienos iki galiojimo pabaigos: 35
Kintamumas: 27

Teorinė vertė: 0,61 USD (naudojamas CBOE skaičiuoklė )

Jei akcijos juda aukščiau, jūs tikitės užsidirbti pinigų. Tačiau, jei per daug laiko praeina, pasirinkimas gali prarasti vertę (dėl neigiamos Theta ), net jei akcijų ralio.

Apsvarstykite kelias akcijų kainas - po savaitės. Atkreipkite dėmesį į gama ir kiek ji turi įtakos deltai.

Pastabos apie duomenis:

• Gama padidėja, kai akcijos juda aukščiau - kol galimybė "delta" nepasiekia 50. Kad suprastumėte, kodėl gama po tam tikro momento didėja, tik galvokite apie variantą "delta", jei atsargos būtų 200 dolerių. Pagal šią kainą, delta bus 100, o pasirinkimas perkels tašką į tašką su atsargomis. "Delta" negali būti didesnis kaip 100, taigi turi būti taškas, kuriuo "Delta" nebebus didinamas . PASTABA: gama išlieka teigiama, tačiau ji tampa mažiau teigiama. Jei tai tiesa, tuomet turi būti taškas, kuriuo Gamma nukrenta ir artėja prie nulio.

• Kai akcijos juda aukščiau, "Delta" didėja (kol pasiekia 100). Taigi, už kiekvieną $ 1 akcijų kainos pokytį, "Delta" yra didesnė nei anksčiau, ir spartesnė pasirinkimo sandorio vertė.
• Kai nusipirkote šią parinktį, "Delta" buvo 19 (lentelėje rodoma 16-delta, nes šis duomenų taškas imamas vieną savaitę). Taigi, jūs galite tikėtis uždirbti apie 38 dolerius (2 * 19 JAV dolerių), jei akcijos persikėlė į 76 dolerius. Lentelėje matome pelną tik 24 dolerius. Jei nebuvo laiko, tai būtų buvę 47 USD.
• Kai atsargos pakilo dar 2 taškus, galimybė pasiekė 0,62 USD. Tai yra gerokai didesnis už pelną, gautą per ankstesnį 2 taškų ralį.
• Papildomas 2 balų padidėjimas iki $ 80 rezultatų prideda 92 dolerių pelną. Dar kartą spartėja pinigų, už kuriuos pinigai uždirbami, greitis.

Skambučių pasirinkimo būdų uždirbti pinigai didėja, kai vertybiniai popieriai juda didesni, nes "Delta" didėja. Taigi, "Gamma" vaidmuo potencialaus pelno / nuostolio potencialo pasirinkimo sandoriuose yra didelis sandoris. 19-Delta variantas tapo 52-Delta pasirinkimu, kai akcijų kaina per savaitę persikėlė nuo 74 dolerių iki 80 dolerių. Ačiū, gama!

Gama yra graikų antrojo laipsnio, nes jame matyti, kaip kitas graikų kalibravimas keičiasi su akcijų kaina, o ne kaip keičiasi pasirinkimo kaina.

Atminkite, kad gama pakeista nuo 4.4 iki 6.5. Taigi "Gamma" ne tik padidino "Delta" ir skambučio savininko pelną, bet ir pagreitino šį pelną, nes "Gamma" išaugo. (Tai yra graikų trečiojo laipsnio (greitis) ir šios pamokos taikymo sritis.)

Išvada : teigiama gama yra naudinga pasirinkimo savininkui, o šios gamos nuosavybės kaina yra Theta. Teigiama gama lemia naudingos "Delta" padidėjimą (ty teigiamai įtakoja skambučių savininkus, kai atsargos padidėja ir neigiamos savininkams, kai akcijų kainos nukrenta žemiau). Paprasčiau tariant:

Teigiamas "Gamma" geresnis dalykas.

Neigiama gama

Kaip jums reikia žinoti, jei tai yra gana paveikslėlis šiam pasirinkimo savininkui, tada nuotrauka turi būti tokia pat negražinta asmeniui, kuris pardavė pasirinkimą (be kompensacinio apsidraudimo). Šis prekybininkas turi neigiamą gama.

• Jei jums trūksta vieno pasirinkimo sandorio, o rinka mažėja, tada, kai prarandami pinigai, toliau sparčiai didėja dėl neigiamos gama.
• Jei esate trumpa vieno skambučio parinktis ir rinka auga, dėl negatyvių gama spartėja greitis, kuriuo pinigai prarandami.

Neigiama "Gamma" dar blogiau blogina padėtį.

Kodėl prekiautojas nusprendžia prisiimti riziką, susijusią su negatyvių gamma padėčių valdymu? Jei pasirinkimo savininkas užsidirbtų pelną, pagrindinės atsargos turi:

• Perkelkite į teisingą kryptį (už skambučius, į apačią)
• Greitai perkelkite, kad išvengtumėte per daug laiko prarasto laiko (Theta).
• Perkelkite pakankamai toli, kad įveiktumėte pasirinkimo pirkimo kainą.

Tai daug ko paklausti. Daugeliui prekybininkų yra labai sunku prognozuoti rinkos tendencijas be terminų. Taigi, pasirinkimo sandorio pardavėjas turi pagrįstą galimybę užsidirbti pinigų. Tai tampa patraukli.

Įspėjimas: jei pardavimo galimybės skamba gerai, būkite labai atsargūs.
Rinkos kartais patiria netikėtus kainų pokyčius , o galimybė pardavėjui sužeisti.
Patartina parduoti platinimą , o ne plika pasirinkimą.

Šio puslapio viršuje esantis grafikas rodo šį reiškinį. Vienintelis skirtumas yra tas, kad grafikas yra ribotos rizikos pozicija (trumpas paskirstymas, o ne trumpas vienos nuogybės variantas).

Kai prekiaujate neigiamos-gamos pozicijomis, naudokite rizikos diagramą, kad žinotumėte, kada kyla pavojus prarasti per daug pinigų arba kai pozicija peržengė jūsų komforto zonos ribas. Graikai padeda apskaičiuoti kainą, kuria tai įvyks - ir tai skamba signalą, leidžiantį jums sumažinti riziką.