FOMC nustato tikslinį finansuojamų lėšų normą , persvarstydamas dabartinius ekonominius duomenis. Šių lėšų norma yra palūkanų normos bankai, mokantys vieni kitus už vienos nakties paskolas. Šios paskolos vadinamos šeriami fondai . Bankai naudojasi šiomis lėšomis, kad kiekvieną vakarą atitiktų federalinių rezervų reikalavimus .
Jei jie neturi pakankamai atsargų, jie skolins reikalingas lėšas.
Kadangi bankai nustato normą, FED iš tikrųjų nustato šios svarbios palūkanų normos tikslą . Pagal įstatymus bankai gali nustatyti norimą norą. Tačiau tai yra retai problema Fed. Bankai atitinka Fed tikslą, nes Fed suteikia jiems keletą stiprių paskatų tai padaryti.
Kaip Fed įtikina bankus padidinti tarifus
Didžiausia paskata yra atvirosios rinkos operacijos . Būtent tada, kai Fed perka ar parduoda vertybinius popierius, paprastai JAV Treasurys, iš savo bankų narių. Savo ruožtu jis prideda kreditą arba atimamas kreditas iš bankų atsargų.
Jei Fedas nori sumažinti federalinių lėšų normą, jis išleidžia vertybinius popierius iš banko atsargų ir pakeičia juos kreditu. Tai tiesiog kaip pinigai bankui. Dabar bankas turi daugiau nei pakankamai atsargų, kad atitiktų savo reikalavimus. Bankas sumažina savo šeriamų lėšų normą, kad galėtų papildomai atidėti kitiems bankams.
Tai sumažins tiek, kiek reikia, norint atsikratyti perteklinių atsargų. Tai labiau padėtų keletą centų skolinti, o ne sėdėti ant savo knygos, uždirbdami nieko.
Fed nori padidinti tarifus priešingai. Ji prideda vertybinius popierius į banko atsargas ir atleidžia kredito. Dabar bankas privalo skolintis šeriamus pinigus, kad įsitikintų, jog jis turi pakankamai rankų, kad tą naktį atitiktų privalomąjį reikalavimą.
Jei pakankamai bankų skolinasi, tie, kurie gali skolinti papildomas lėšas, padidins šeriamų lėšų normą.
Niujorko Federalinis rezervų bankas turi prekybos centrą, kuris tai daro kiekvieną dieną. Du prekybos ir analitikų aukštai kontroliuoja palūkanų normas visą dieną. Pirmąsias 30 minučių kiekvieną rytą jie koreguoja bankų atsargų vertybinių popierių ir kredito lygį, kad išlaikytų šeriamų lėšų normą tiksliniame diapazone.
Federalinis rezervų bankas nustato viršutinę ribą, taikomą šeriamiesiems fondams, taikant diskonto normą . Štai ir tai, ką Fed skiria bankams, kurie skolinasi tiesiogiai iš savo nuolaidų lange . Fed nustato diskonto normą, didesnę už federalinių lėšų normą. Bankai labiau norėtų, kad skolinasi vieni iš kitų. Nuolaidų norma nustato viršutinę apyvartinių lėšų normos ribą. Nė vienas bankas negali apmokestinti didesnės normos. Jei jie tai padarys, kiti bankai paprasčiausiai pasiskolins iš Fed.
Kaip finansų krizė pakeitė koregavimus, kuriais Fed padidina normas
2007 m. Bankų krizei Fed turėjo taikyti nepaprastąsias priemones likvidumo atkūrimui. 2008 m. Pabaigoje Fed sumažino federalinių lėšų normą iki 0,25 proc. Tai yra lygi nuliui. Jis jį laikė ten, kol nuosmukis buvo saugus. 2015 m. Gruodžio mėn. Jis padidino normą iki 0,50 proc. Po metų jis padidėjo iki 0,50 proc.
2016 m. Jis padidino iki 0,75 proc. 2017 m. Komitetas iškėlė šį tarifą tris kartus. Dabartinis šeriamų lėšų norma yra 1,5 proc. Komitetas teigė, kad 2018 m. Jis padidins tarifus iki 2,00 proc., 2019 m. - 2,50 proc., O 2020 m. - 3,00 proc.
2008 m. Krizė buvo tokia rimta, kad Fed turėjo labai padidinti savo atvirosios rinkos operacijas, kad padidintų likvidumą. Per ateinančius šešerius metus, kiekybinis palengvinimas pritraukė bankų atsargoms 2,6 trilijono dolerių. Bankams nebereikėjo skolintis vieni kitų, kad atitiktų atsargų reikalavimą. Kiekvienas turėjo daug lėšų. Tai išlaikė normą maždaug 0,13 proc. Ir per Fed normos ribą.
Kadangi bankai turi daug lėšų, jie neturi daug paskatų skolintis vieni iš kitų norint įvykdyti atsargų reikalavimą. Todėl federalinis bankas darys dar du dalykus, norint padidinti tarifus.
Pirma, jis padidins palūkanų normą, kurią ji moka už privalomus ir perviršinius rezervus. Bankai nebus skolinti vieni kitiems už mažesnes palūkanų normas nei jie jau gauna už savo atsargas. Tai nustato maitinamų lėšų normą.
Kongresas šiam įgaliotiniam fondui suteikė 2006 m . Finansinių paslaugų reguliavimo paramos aktą . Bankai skundėsi, kad jie buvo nubausti, nes jie negavo palūkanų už savo rezervus. Iš pradžių jis įsigaliojo 2011 m. Spalio 1 d. Tačiau 2008 m. Nepaprastosios padėties ekonomikos stabilizavimo įstatymas pakeitė jį iki 2008 m. Spalio 1 d., Reaguodamas į finansų krizę.
Antra, Fed padidins palūkanų normą atvirkštiniams atpirkimo sandoriams . Tai nauja priemonė, kurią Fondas sukūrė norėdamas kontroliuoti šeriamų lėšų normą. Fed per nakties "skolina" pinigus iš savo bankų narių. Ji naudoja Treasurys, kurią ji turi kaip įkaitą. Tai nėra reali paskola, nes jokie pinigai ar lobiai nepakeičia rankų. Tačiau Fed dieną indėlis palūkanas į bankų sąskaitas. Tai kontroliuoja šeriamų lėšų normą, nes bankai nepasiduos vieni kitiems mažesniu tarifu už tai, ką jie gauna dėl atvirkštinio atpirkimo sandorio.