Iš kriptotinių valiutų kursų į nuosavybės teises į iškaseną, struktūrizuotas gyvenvietes į miško žemę, mokesčių arešto pažymėjimų išperkamoji nuoma, alternatyvios investicijos gali būti vertingas tinkamo investuotojo pasirinkimas tinkamomis aplinkybėmis; ypač tiems, kurie turi specialių žinių konkrečioje srityje arba didelės grynosios vertės šeimoms, kurios dažnai gali gauti daugiau naudos iš tam tikrų mokesčių lengvatų ar subjektų struktūrų nei tos, kuriose yra mažesnių namų ūkių pajamų.
Šiame alternatyvaus turto įvado ketiname aptarti keturis svarbius klausimus:
- Kas yra alternatyvi investicija ar alternatyvus turtas?
- Kokie yra alternatyvių investicijų ar alternatyvių turto pavyzdžiai?
- Kodėl investuotojai siekia alternatyvių investicijų ar alternatyvių turto?
- Kokios yra pagrindinės alternatyvių investicijų arba alternatyvaus turto įtraukimo į diversifikuotą portfelį privalumų ir trūkumų?
Tikiuosi, kad turėsite daug geriau suprasti šią koncepciją, nes per keletą minučių mes išnagrinėsime kiekvieną iš šių temų; ypač dėl tam tikrų didelių rizikų, dėl kurių galėtumėte patirti daugybę finansinių ir emocinių skausmų ir kančių. (Investuojant, daug ką reikia pasakyti apie tai, kas gali nutikti. Geros žinios paprastai rūpinasi savimi.)
Kas yra alternatyvios investicijos ar alternatyvus turtas?
Norint įvertinti, kaip apibrėžiamas alternatyvus turtas, turite suprasti dvi susijusias sąvokas, vadinamą turto klasėmis ir turto paskirstymu .
Paprasčiau sakant, turto klasė yra turto tipas, turintis tam tikrą panašių savybių rinkinį; pvz., kaip ji sukuria grąžą, rizika, susijusi su jos nuosavybe ar laikymu, jos koreliacija su kitomis turto klasėmis ar ekonominėmis jėgomis, pavyzdžiui, palūkanų normomis .
Turto paskirstymas susijęs su modelio kūrimu arba bendrų gairių, skirtų mažesnei portfelio daliai, kurią investuotojai nori dirbti kiekvienoje turto klasėje, nustatymo.
Paprastai šis turto paskirstymas bus išdėstytas dokumente, pavadintame investavimo politikos pareiškimu . Mes aptarėme kai kuriuos klausimus, kuriuos galbūt norėtumėte apsvarstyti, kai susidūrėte su tinkamo turto klasės tikslo nustatymu straipsnyje, pavadintame " Ką reikėtų apsvarstyti, kai atsveriate turto klasių poveikį" .
Tradiciškai yra keletas dalykų, kuriuos galėtumėte pavadinti "pagrindinėmis" turto klasėmis, kurių pagrįstas asmuo galėtų apsvarstyti galimybę pridėti prie savo investicinio portfelio. Tai reiškia, kad jei jūs valdote subalansuotą patikos fondą arba nuomojote turto valdymo bendrovę arba registruotą patarėją investicijoms, kad sukurtumėte ir išlaikytumėte diversifikuotą portfelį jums ar jūsų įpėdiniams, portfelį turėtumėte turėti vieną ar daugiau iš šių:
- Pinigai ir pinigų ekvivalentai
- Atsargos
- Obligacijos
Kodėl tai svarbu? Plačiausiame prasme alternatyvaus investavimo arba alternatyviojo turto yra bet koks turto tipas, kuris nepriskiriamas vienai iš šių kategorijų. Tai reiškia, kad alternatyvi investicija yra ne kas kita, kaip grynieji pinigai, atsargos ar obligacijos .
Kokie yra alternatyvių investicijų ar alternatyvių turto pavyzdžiai?
Nors alternatyvių investicijų sąrašas yra didelis, kai kurie iš tų, su kuriais galbūt susiduriate realiame pasaulyje, apima, bet neapsiriboja:
- Nekilnojamasis turtas ir visi jo daugybė išvestinių finansinių priemonių, įskaitant tiesioginį turtą, nekilnojamojo turto ribotos atsakomybės, nekilnojamojo turto vystymo korporacijas ir REIT
- Meistras ribotos atsakomybės, kuri gali turėti ir valdyti viską nuo naftotiekių iki kapitalo intensyvių teminių parkų
- Mokesčių arešto pažymėjimai
- Fondo arba narystės vienetai privačiame versle
- Prekės, įskaitant brangiuosius metalus, tokius kaip auksas , sidabras, platina ir paladis, taip pat žalios naftos, gamtinių dujų, etanolio, kukurūzų, sojos pupelių, kviečių, kakavos, kavos, cukraus, sušaldytų koncentruotų apelsinų sulčių, avižų, gyvų galvijų, vario , švinas, cinkas, alavas, aliuminis, nikelis ir kobaltas
- Valdomos ateities sandoriai
- Žemės ūkio paskirties žemė
- Timberland
- Mineralinės teisės
- Intelektinė nuosavybė, pvz., Autorių teisės, daina, patentai ir prekės ženklai
- Privačiai draudžiamos hipotekos
- Įrangos nuoma
- Struktūrinės gyvenvietės
- Menas ir kolekcionuojami daiktai
- Privatus kapitalas
- Vynas
- Monetos, turinčios numizmatikos vertę
- Rizikos kapitalas
- Vienodo skolinimo kreditavimas
- Viaticals
- Rizikos draudimo fondai
- Anuitetai
- Mokesčių kreditai
Kodėl investuotojai ieško alternatyvių investicijų ar alternatyvių turto?
Yra keletas priežasčių, dėl kurių investuotojas arba portfelio valdytojas galėtų apsvarstyti galimybę įtraukti į balansą alternatyvias investicijas.
Kai kuriais atvejais dėl alternatyvių investicijų sukurto pinigų srauto dolerio gali būti taikomas daug palankesnis mokesčių režimas nei tradicinių investicijų doleris; pvz., jei investuotojas ar klientas turi reikšmingą mokesčių nuostolių perkėlimą arba mokesčių kreditus, kurie gali būti taikomi konkrečiai veiklos rūšiai ar pajamų šaltiniui.
Kitais atvejais tos konkrečios turto klasės specifiniai veiksniai ir sąlygos investicijos svarstymo metu gali padaryti, kad turto klasė būtų gerokai pigesnė, taigi ir patrauklesnė ilgesnio laikotarpio savininkui, nei kitų rūšių rinkoje esančios investicijos; pvz., po didžiosios ekonomikos nuosmukio prasidėjo laikotarpis, kai turtingi investuotojai supirkdavo giliai nuvertinamas būstas tokiose miestuose, kaip Majamis, sumokėdami truputį to, ką jie galvoja apie galutinę rinkos vertę ateityje.
Kartais investuotojas ar jo konsultantai turi gilių žinių ar unikalių įgūdžių, nustatytų konkrečioje srityje, dėl kurios gali būti naudingos alternatyvios investicijos. Pavyzdžiui, jei patyręs verslininkas naftos ir dujų pramonėje turi išteklių ir kantrybę pasinaudoti dideliu naftos ir (arba) dujų išpjaustymu, tai unikalios žinios ir patirtis gali puikiai atsipirkti, nes tai leidžia investuotojui sumažinti savo rizikuoti taip, kaip nepatyręs investuotojas gali net apsvarstyti, jau nekalbant apie tai, kad egzistuoja.
Kitose situacijose tam tikra alternatyvi investicija ar alternatyvi turto klasė gali emociniu ir intelektualiu būdu palaikyti investuotojo dėmesį daugiau nei kitų klasių turtas. Pavyzdžiui, yra sėkmingų investuotojų, kurie yra giliai įsitraukę į rizikos kapitalą, nes jie naudojasi pradinių ir palyginti naujų įmonių identifikavimo, finansavimo ir nuosavybės įgijimo procesu; kad jie augtų ir klestėtų, žinodami, kad jie yra jo dalis.
Yra keletas investuotojų, ypač tų, kurie yra vyresni, kurie nepatinka turėti akcijų ir obligacijų, pirmenybę teikiant savo hipoteka už nekilnojamąjį turtą, kurį jie įsigijo ir renovavo. Tai prasminga jiems. Jie mano, kad jie gali geriau suprasti galimą pelną ir nuostolius, ypač palyginti su kasdieniu nepastovumu, kuris yra neatskiriama akcijų dalis, kuria prekiaujama viešai.
Yra keletas investuotojų, kurie įsigyja muzikos teisių katalogus aukcione, derybose ar bankroto bylose, nes supranta, kaip administruoti ir licencijuoti šias teises suinteresuotosioms šalims. Gali būti, kad tarp žinomiausių alternatyvių investuotojų yra vadinamosios "auksinės klaidos", kurios kaupia auksines monetas ir barą. Daugeliui, patenkantiems į šią stovyklą, auksas tampa beveik manija, kuri dažnai atrodo visiškai racionalu tiems, kurie nemano tokio pat prievartos, kad sutelktų legendinį metalą.
Alternatyvių investicijų į diversifikuotą portfelį pranašumai ir trūkumai
Mes jau aptarėme keletą galimų alternatyvių investicijų pranašumų - mokesčių lengvatų arba apsaugotų pinigų srautų tam tikromis aplinkybėmis, mažiau efektyviomis rinkomis, dėl kurių gali būti naudojamos galimybės, intelektualus ir emocinis pasitenkinimas turtu, kurį investuotojai nori, supranta, ir mano, kad jis arba ji turi konkurencinę ar strateginę poziciją konkurse - todėl greičiausiai geriausia susikoncentruoti į negatyvus, kurių daug yra. Tokių negatyvų sąrašas būtų išsamus, todėl norėčiau padengti du, kurie, mano manymu, yra ypač pavojingi.
Pirma, alternatyvios investicijos gali būti sudėtingos ir apima didelę paslėptą riziką. Dažnai, investuojant į tokius dalykus kaip sujungtos struktūros, gali būti trūksta skaidrumo, dėl kurio neįmanoma iš tikrųjų suprasti, kokią riziką esate. Viena realiame pasaulyje iliustracija: oficialioje Vyriausybės 2007-2009 m. Finansinės krizės ataskaitoje Komisija nustatė, kad tam tikri investicinių bankų remiami fondai užsiėmė tuo, kas dažnai vadinama "langų puošyba", parduodant rizikingą turtą ir (arba) sumažinant skolą prieš pasibaigiant ataskaitiniam laikotarpiui, kad lėšos būtų saugesnės savininkams.
Šie savininkai buvo apgaulingi jausmo jausmą dėl to, ką jie turėjo, ir apie riziką, kuriai buvo skirtas jų kapitalas. Nenuostabu, kad alternatyvios investicijos bus išnaikintos iš viso, visiškai prarandant investuotojus. Sveikas baimė yra išmintinga, kai tęsiasi į daugelį anksčiau šiame straipsnyje išvardytų sričių. Jūsų sugebėjimas pasakyti "ne" - pasitraukti nuo investicijų, kurių jūs nesuprantamai suprantate - gali sumažinti jūsų akivaizdoje priverstinį stebėti jūsų turtą. Neleisk baimės praleisti kažką įdomios, nes jūs kažką nieko padarysi.
Antra, alternatyvios investicijos gali sukelti košmarą ir kartais tiesiog katastrofiškas mokesčių pasekmes. Pavyzdžiui, įsivaizduokite, kad turite savarankišką pensijų planą. Gal tai SEP-IRA . Jūs nusprendžiate, kad norite savo naftotiekio kapitono ribotos partnerystės arba MLP per savo SEP. Nors tai priklauso nuo daugelio veiksnių, sukūrėte situaciją, kai jūsų SEP-IRA gali būti reikalaujama pateikti savo mokesčių deklaraciją ir, dar blogiau, mokėti mokesčius! Tai bus daug papildomo sudėtingumo ir išlaidų, kurios tam tikromis aplinkybėmis gali būti vertos, tačiau tai gali būti nemalonus siurprizas, jei jūs nežinote, kad tai buvo tikimybė.
Kitas pavyzdys: jūs manote, kad norite investuoti į privačią partnerystę. Partnerystė neturi privalomos mokesčių paskirstymo sąlygos, nepaisant to, kad ji yra struktūriškai taikoma tarpiniam apmokestinimui. Galėtumėte baigti didžiulę mokesčių sąskaitą, kurią turėsite sumokėti iš kišenės, net jei partnerystė per tuos mokestinius metus nesuteikia jums jokių pinigų! Tai gali būti gerai, jei turite daug atsarginio likvidumo, sėdint aplink, ir jūs manote, kad investicija vis dar prasminga, tačiau tai gali sukelti tikrų sunkumų, jei turėtumėte parduoti kitą turtą arba skolintis pinigus, kad sumokėtumėte savo sąskaitą IRS.
Atsakomybės apribojimas: šios svetainės turinys pateikiamas tik informacijos ir diskusijų tikslais, todėl jo negalima netinkamai suprasti kaip patarimus dėl investicijų. Jokiomis aplinkybėmis ši informacija nėra rekomendacija pirkti ar parduoti vertybinius popierius.