Kokio RIA yra ir ką investuoja naujiems investuotojams apžvalga
Kiekvieną įregistruotą investicijų konsultantą atstovauja atskiri vyrai ir moterys, kurios patenkino bet kokias licencijavimo ar egzaminavimo reikalavimus, kurių laikosi pati reguliuojanti institucija, kuri prižiūri pačią įmonę, kuri dažnai yra serija 65 arba serija 66 + serija 7. Kartais šiuos reikalavimus galima atsisakyti, kai asmuo turi aukštesnįjį profesinį sertifikavimą, pvz., Jis yra Chartered Financial Analyst arba CFA. Nepriklausomų RIA atveju atstovas dažnai yra pats savininkas ar partneris. Didesnėms finansinėms institucijoms labiausiai tikėtina, kad RIA yra patronuojančios kontroliuojančiosios bendrovės dukterinė įmonė.
Vienas iš dalykų, dėl kurio registruotų investavimo konsultantų skiriasi nuo kitų įmonių, yra susijęs su patikėtinio pareigomis . Tai yra aukščiausias priežiūros lygis pagal Amerikos teisinę sistemą ir reikalaujama, kad RIA visada atitiktų kliento interesus virš savo.
Tai yra daug griežtesnė taisyklė nei "tinkamumo" standartas, kurį akcijų brokeriai vykdo apmokestinamose sąskaitose.
Kaip veikia registruotų investicijų patarėjų funkcija realiame pasaulyje?
Senais laikais registruotam patarėjui investicijoms greičiausiai bus dirbantis aukštos kvalifikacijos turto valdytojas, kuris gali investuoti klientų pinigus į atskiras akcijas , obligacijas , vertybinių popierių biržos sąrašus ir kitus vertybinius popierius, nereikalaudamas perduoti darbo trečiajai šaliai; pakankamai žinių ir patirties turintis vyras ar moteris, kad visą dieną sėdėtų už stalo ir analizuotų balansus , pajamų ataskaitas , metines ataskaitas ir 10-K formas , įgaliojimų pareiškimus ir kitą informaciją, siekiant išsiaiškinti, kokios galimybės yra geriausia ilgalaikė rizika - pakoreguota tikimybė užtikrinti gerą klientų grąžą.
Šiomis dienomis greitas pramonės tyrimas rodo, kad šis vaidmuo tenka tik nedidelei RIA daliai. Tiesą sakant, aš atskyriau registruotus investavimo patarėjus į kelias kategorijas, atsižvelgdamas į pagrindinę funkciją, kurią jie teikia su dviem svarbiausiomis - turto valdymo bendrovėmis ir tradiciniais investavimo patarėjais arba finansų planuojančiais asmenimis.
Turto valdymo bendrovės, įsteigtos kaip registruotas investavimo patarėjas
Tai yra sąžiningi investuotojai, investuojantys į pinigus, kad galėtų dirbti galutiniuose vertybiniais popieriais, tokiais kaip individualios akcijos ir obligacijos; žmonės, skaitantys 10-K įrašus ir žiūri į " Bloomberg" mašinas . Jie gali valdyti portfelius tiesiogiai klientams privačiose sąskaitose už tam tikrą mokestį ar kompensaciją, jie gali remti ar valdyti investicinius fondus , indekso fondus ir biržoje parduodamus fondus , jie gali valdyti rizikos draudimo fondus . Apskritai, jie nevykdo finansinio planavimo ar turto valdymo per se. Jų darbas yra surinkti pinigų krūvą ir padėti jam dirbti pagal galutinius vertybinius popierius pagal investavimo įgaliojimus .
Ne visos turto valdymo bendrovės yra organizuotos kaip registruoti investavimo konsultantai, tačiau yra keletas labiausiai gerbiamų.
Mano įmonė Kennon-Green & Co yra turto valdymo bendrovė, kuri projektuoja, kuria, montuoja ir palaiko individualius portfelius turtingiems asmenims, šeimoms ir institucijoms, turintiems mažiausiai 500 000 USD investicinio turto, kurie nori padėkite savo turtus dirbti kartu su savo šeimos kapitalu. Mes tikimės, kad klientai laikys šiuos pasirinktinius akcijų, obligacijų ir kitų vertybinių popierių portfelius savo pačių saugojimo sąskaitoje . Kitos turto valdymo bendrovės yra Franklinas Templetonas, "Vanguard", "PIMCO" ir "BlackRock".
Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite mano straipsnį apie turto valdymo įmones .
Tradiciniai investavimo patarėjai ir finansiniai planuotojai, kurie yra registruojami investavimo patarėjai
Didžiulė RIA pramonės dalis - įmonės, kuriose vyrai ir moterys sėdasi su asmenimis ir šeimomis, išsiaiškina, ko jiems reikia, tada rekomenduokite paskirstyti turtą .
Investicijų patarėjas siekia būti pagrindinis kliento turto planavimo poreikių klausimas, daugiausia dėmesio skiriant tam, kad padėtų valdyti privalomus paskirstymo reikalavimus pensijų sąskaitose arba rasti tinkamą 529 kolegijos taupymo planą. Jie yra laikomi kliento rankose akcijų rinkos avarijų metu. Kai kuriuose šios formos investavimo konsultantuose gali būti santykių su kitais specialistais, pavyzdžiui, mokesčių advokatų ir mokesčių apskaitininkų, kurie gali kruopštaus planavimo metu padėti klientams susikurti šeimos pasitikėjimą ar sumažinti turto mokesčių naštą.
Šių tipų investavimo konsultantai dažnai turi savo nuožiūra, kaip investuoti klientų turtą, tačiau vietoj to, kad pats valdytų turtą, jie perduoda darbą turto valdymo bendrovėms, nes klientai perka investicinius fondus, indekso fondus ir biržoje parduodamus fondus arba klientai, turintys didelę grynąją vertę, atidaro individualiai valdomas sąskaitas turto valdymo bendrovei per trečiosios šalies turto valdytojų platformą pasaulinėje vertybinių popierių saugotojoje. Pastaraisiais metais daugelis investavimo konsultantų, kurie užsiima tokio pobūdžio veikla, pradėjo galvoti apie turto valdymo užsakomųjų paslaugų teikimą kaip "geriausią praktiką", kad galėtų sutelkti dėmesį į kliento poreikius, o ne valdyti pinigus. Nesvarbu, ar papildomas mokesčio lygis yra pateisinamas, klientas turi nuspręsti.
Tai dar labiau apsimestų naujiems investuotojams, nes kai kurioms turto valdymo bendrovėms taip pat priklauso ir šios konsultacinės įmonės, kurios klientus įveda į įmonės turto valdymo produktus ir paslaugas; du atskiri veiklos vienetai. Vanguard, JP Morgan ir UBS yra šio pavyzdžio pavyzdžiai. Dar daugiau painiavos yra tai, kad kartais tai gali atrodyti taip, kai tai ne. Pavyzdžiui, paimkite garsų "East Coast" registruotą patarėją investicijoms, kuris patenkina labai turtingą. Tai tikrai turto valdymo bendrovė. Paprastai už visus valdomus klientų balansus paprastai tenka 1,50 proc. Investicinio kapitalo, todėl sąskaitos sukūrimui reikalaujama minimali investicija nuo 5 mln. Iki 10 mln. Ji taip pat remia keletą investicinių fondų, kurie yra atviri plačiajai visuomenei arba kuriuos savo klientų vardu nupirko kiti investavimo konsultantai. Tos lėšos, kurios ilgą laiką vyko patenkinamai, sumoka įmonėje 1,25% valdymo mokesčius. Ši įmonė kartais savo privačius klientus įsigys investicinio fondo akcijų. Skirtumas yra tas, kad investicinius fondus valdo tie patys asmenys, kurie tvarko privačias sąskaitas, tai yra būdas jiems padėti savo klientams sutaupyti pinigų, nusidažinant išlaidas 0,25% per metus, nes įmonė atsisako 1,50% mokesčio privačios sąskaitos dalis, investavo į nuosavybės lėšas.
Vertybinių popierių makleriai nėra registruojami investicijų konsultantai
Paprastai klaidinantis faktas, kad nauji investuotojai kartais nesupranta, yra tai, kad regioniniai maklerių namai, tokie kaip Edwardas Jonesas, yra brokeriai-dileriai, o ne registruojami investicijų konsultantai. Tai reiškia, kad net jei naudojate akcijų brokerį kaip savo investicijų konsultantą, tai nėra tas pats dalykas. Šie brokeriai-dileriai nėra laikomi tomis pačiomis patikėtinėmis pareigomis, kurių RIA yra apmokestinamosiose sąskaitose. Be to, daugelis RIA veikia tik mokestiniu modeliu, o tai reiškia, kad jų pajamos gaunamos iš valdomo turto mokesčių, vienodo mokesčio, valandinių mokesčių ar kitų mokesčių (norint sužinoti daugiau skaitykite " Registered Investor Advisor Fees" ). Dauguma brokerių-prekiautojų, priešingai, užsidirbdami gauna pelną iš komisinių, gaunu klientus įsigyjant investicinius fondus pardavimo apkrovomis , užsidirbdami anuitetus, jie gali įtikinti klientą įsigyti ir tt
Ką aš norėčiau ieškoti, jei buvau samdomas RIA, kad valdytų mano šeimos pinigus
Jei aš nebūčiau "Kennon-Green & Co." generalinis direktorius, ko norėčiau ieškoti, jei norėčiau, kad būtų užregistruotas registruotasis patarėjas investicijoms į savo šeimos investicijas? Aš šiek tiek kreipėsi į tai, ką ieškoti registruotų investicijų konsultantų paieškoje , tačiau mano asmeninis atsakymas apima šiuos dalykus:
- Norėčiau rasti RIA darbą tik už mokesčius, nes manau, kad tai žymiai sumažina interesų konfliktus. Noriu, kad jie renkasi investicijas pagal tai, kas man yra naudinga, ne todėl, kad jie gauna mokestį tam, kad stumtų į mane tam tikrą fondą ar produktą.
- Norėčiau rasti RIA, kuris buvo tikroji turto valdymo bendrovė, todėl man ir įmonės atstovai be stalo be tarpininko ir dvigubo mokesčio, išskyrus retus atvejus (pvz., Mažesnes sąskaitas, kurios nėra turi atskirų akcijų ar obligacijų mastą arba atsitiktinį krepšelio metodo naudojimą tam tikrose pramonės šakose, pvz., farmacijoje, kai pramonė yra gerokai nepakankamai įvertinta).
- Norėčiau, kad RIA savininkai ir darbuotojai gautų garbingą sumą iš savo šeimos pinigų, investuotų į panašius, o kai kuriais atvejais tuos pačius vertybinius popierius ir strategijas, naudojamas mano kapitalui.
- Norėčiau, kad RIA savininkai ir darbuotojai būtų savarankiškai turtingi, idealiai tinka verslo valdymui ar finansavimui.
- Norėčiau, kad RIA turėtų pagrįstus mokesčius. Man tai reiškia absoliutų aukščiausią tašką, labiausiai norėčiau sumokėti įprastomis aplinkybėmis, būtų 1,50% valdomo turto per metus, nebent tai būtų susiję su nedidelėmis sąskaitomis, kurių negalima lengvai pritaikyti. Tam tikroms strategijoms, tokioms kaip pasyviai valdomos privataus indekso sąskaitos, norėčiau, kad mokesčiai būtų gerokai mažesni, galbūt net 0,25%, tačiau 1,50% būtų mano viršutinė riba, jeigu dirbti daugiau nei pusę milijono dolerių, išskyrus tais atvejais, kai RIA buvo pasirengęs valdyti produktyvumo pagrindu, negavęs pinigų, nebent užsidirbčiau pinigų, bet pelną sumažindavau, jei gautų pelną.
- Norėčiau, kad RIA portfelio valdytojai ketvirčio laiškus išsamiai apibūdintų savo dabartinį mąstymą.
- Norėčiau, kad RIA būtų pasiruošęs uždaryti duris naujiems klientams, kai sandoriai buvo nepakankami, jei jų bendras valdomas turtas būtų pakankamai didelis, nes tai sukėlė problemų ieškant ir pasinaudojant naujomis galimybėmis.
- Norėčiau, kad galėčiau pritaikyti savo portfelį į savo aplinkybes.
- Norėčiau, kad mano turtas būtų trečiosios šalies saugotojas, pvz., Banko pasitikėjimo skyrius , kuris sumokėjo pagrįstą saugojimo mokesčius ir kuris turėjo tvirtą balansą.
Aš turiu reikalų su savo advokatais, mokesčių specialistais ir kitais planavimo poreikiais atskirai, nes mano komanda dirba kartu.
Nepamirškite ištraukti formos ADV bet kokiam registruotam investavimo patarėjui, kurio laikotės
Jūs taip pat norėsite ištraukti RIA formą ADV , kurioje atskleidžiama visa informacija apie įmonės verslo praktiką, sprendimų priėmėjų švietimo ir profesinė patirtis, nepriklausomai nuo to, ar kuris nors iš jų buvo įtrauktas į tam tikrus įvykius (arba pvz., bankrotas ar sankcijos už sukčiavimą), tipiniai mokesčiai, mokesčių nuolaidos, atsiskaitymo sąlygos ir daug daugiau. Pavyzdžiui, tam tikros įmonės gali pasiūlyti žymiai sumažinti paskelbtus mokesčius už universitetus ar religines įstaigas. Vienas RIA gali iš anksto apmokėti klientus kas ketvirtį, remdamasis savo sąskaitos grynosios likvidavimo vertės fotografijomis pirmąją ketvirčio dieną, o kita gali atsiskaityti už paslaugas, kurios buvo suteiktos kiekvieno ketvirčio pabaigoje, naudojant dienos vidurkį balanso metodas.